10.05.2012 - Kolumne

Konstanter Dealflow, immer mehr amerikanische Käufer

M&A-Kolumne von Ralf Philipp Hofmann

Wie entwickelt sich der M&A-Markt in Deutschland im Jahr 2012? Steigt die Anzahl der Transaktionen oder geht sie zurück? In welchen Segmenten des Technologiesektors sind Transaktionen zu erwarten? Welche Rolle kommt internationalen Käufern zu? Wir haben die Entwicklungen im deutschen M&A-Markt der letzten zwei Jahre analysiert (abgeschlossene M&A-Transaktionen mit Zielunternehmen in Deutschland) und die bisherigen Entwicklungen im laufenden Jahr damit verglichen (verwendete Quelle:...mehr>

09.05.2012 - Marktüberblick Credit Suisse

Credit Suisse: GPs setzen auf operative Wertschöpfung und Nachhaltigkeit

Die Private-Equity-Aktivität blieb im 1. Quartal 2012 moderat. Die aktive Wertschöpfung (Alpha) gewann an Bedeutung, weil finanztechnische Kniffe (Financial Engineering) im gegenwärtig ungünstigen Umfeld nicht funktionieren (Mangel an Beta-Treibern).

Trotz der Markterholung blieb die Aktivität im Private Equity-Sektor ziemlich unbeeindruckend. Obwohl gewisse Parameter wie die Ausstiegsaktivität und die Bewertungen eine gewisse Verbesserung zeigten, deuten die meisten Indikatoren auf ein...mehr>

26.04.2012 - Kolumne

Die Step by Step-Finanzierung ist für deutsche Start-ups nach wie vor sinnvoll

VC-Kolumne von Dr. Michael Brandkamp, HTGF

Die neuen Hoffnungsträger im Silicon Valley sammeln scheinbar leicht mehrere 100 Mio. USD Venture Capital ein. Dropbox hat 257 Mio. USD, Pinterest 40 Mio. USD und NestLabs über 50 Mio. USD eingeworben – und zwar jeweils zu schwindelerregenden Bewertungen. Die meisten Gründer in Deutschland stehen aber einer ganz anderen Wirklichkeit gegenüber. Sie streben zwar eine mehrere Millionen umfassende Durchfinanzierung ihres Businessplans an, erhalten jedoch dafür selbst von Investoren, die sich auf...mehr>

13.04.2012 - Kolumne

Bond-Pricing - Sind die Mittelstandsanleihen richtig bepreist? (GoingPublic Magazin)

In der Theorie wird davon ausgegangen, dass sich in einem vollkommenen Kapitalmarkt ein Gleichgewicht zwischen dem erwarteten Risiko und der erwarteten Rendite eines risikobehafteten Vermögensgegenstands bildet. Dabei werden effiziente Marktverhältnisse unterstellt, die ein falsches „Pricing“ durch fehlende Informationseffizienz oder mangelnde Liquidität ausschließen. mehr>

12.04.2012 - Marktüberblick Credit Suisse

Credit Suisse: Vorsicht bei großen Leveraged Buyouts

Die Finanzierungsbedingungen haben sich seit Jahresbeginn etwas entspannt. Dennoch sorgen diverse Faktoren für ein nach wie vor ungünstiges Umfeld für große Leveraged Buyouts (LBO). Wir favorisieren weiterhin kleine und mittlere LBO-Transaktionen.mehr>

12.04.2012 - Kolumne

M&A Kolumne von Dr. Hans Bethge, Angermann M&A International: Retten Schirme für Europa den M&A-Markt?:

Aus Sicht der Firmenkäufer sind die Rettungsmilliarden gut investiert

Die Eurozone hat in der Vergangenheit erheblich zur Belebung des M&A-Marktes beigetragen, sei es durch die Erleichterung bei internen Transaktionen auf Euro-Basis oder dergestalt, dass Euro-Ausländer sich ein Standbein innerhalb der Währungsgemeinschaft akquirieren mussten, um ihre Wettbewerbsfähigkeit aufrechtzuerhalten. Obwohl die Cross Border Deal-Bilanz von Griechenland kaum die Wahrnehmungsschwelle erreicht, sind die dorthin transferierten oder noch zu transferierenden Milliarden aus...mehr>

29.03.2012 - Kolumne

VC-Kolumne von Dr. Alexandra Goll, TVM Capital GmbH

Der Frühling der alten Hasen

Reine Biotech Venture Capitalisten wurden in den letzten Jahren gern etwas mitleidig belächelt, LPs wendeten sich von der Branche und Anlageklasse ab; und ja, die Ergebnisse waren zum Teil enttäuschend. Jetzt scheint das Pendel wieder zurückzuschwingen, Biotech-Unternehmen werben erfolgreiche Folgefinanzierungen ein, Branchenindizes zeigen einen positiven Trend und – LPs zeigen wieder zaghaftes Interesse. Was ist passiert?Am Beispiel der Hepatitis-C-Virus-(HCV)-Forschung lässt sich das...mehr>

15.03.2012 - Kolumne

Der Markt für Distressed Assets hat deutlich an Fahrt aufgenommen

M&A Kolumne von Dr. Thomas Sittel, goetzpartners Corporate Finance

Die Anzahl der Unternehmensinsolvenzen in Deutschland ist im vergangenen Jahr noch einmal um rund 7% und damit fast auf das Niveau von 2007 zurückgegangen. Weltweit haben sich die Insolvenz-Deals 2011 gegenüber dem Vorjahr halbiert und damit ebenfalls das niedrige Niveau von 2007 erreicht. Doch der Konjunkturmotor stottert: Die Verlangsamung der Weltwirtschaft sowie die Krise in der EWU haben ihre Spuren auch in der lange Zeit robusten deutschen Wirtschaft hinterlassen. Und der Ausblick für...mehr>

01.03.2012 - Marktüberblick Credit Suisse

Credit Suisse: Attraktive Anlagechancen im Bereich natürliche Ressourcen

Bei den natürlichen Ressourcen dürften eine steigende Nachfrage und ein rückläufiges Angebot attraktive Anlagechancen für privates Beteiligungskapital eröffnen. Exploration und Produktion, Ausgliederungen von Unternehmensteilen, Akquisitionen und in Schieflage geratene Unternehmen bieten unseres Erachtens ansprechende Investmentmöglichkeiten.

Private-Equity-Anlagen in natürliche Ressourcen

Ende der 1990er-Jahre setzten die Rohstoffpreise zu einer bemerkenswerten Rally an, die bis zum heutigen...mehr>

01.03.2012 - Kolumne

Energiewende: Venture Capital ist Teil der Lösung

VC-Kolumne von Dr. Peter Güllmann, NRW.Bank

Wie sichern wir die Energieversorgung von morgen? Wie gehen wir mit knapper werdenden Ressourcen um? Wie schaffen wir die Energiewende – den Ausstieg aus der Atomenergie, den Umstieg auf erneuerbare Energien? Diese und andere Fragen bestimmen zurzeit die energiepolitische Debatte in Deutschland. Die Energiewende schaffen, ohne auf unseren Wohlstand zu verzichten, das ist eine der zentralen Herausforderungen der Gegenwart. Dafür brauchen wir eine Revolution in den Köpfen, im Denken der Menschen,...mehr>