Veränderte Anforderungen - Die Assetklasse Private Equity aus LP-Sicht

Das Fundraising ist momentan wohl die größte Herausforderung für Private Equity-Manager weltweit: Erst schockte die Finanz- und Wirtschaftskrise die institutionellen Anleger, nun führen Rezessionsängste und staatliche Schuldenkrisen zu Investitionszurückhaltung. Viele bestehende Limited Partner melden zudem ihre Unzufriedenheit mit den Renditen aus bestehenden Private Equity-Engagements und sind deshalb zögerlich bei Neuzusagen. Wie kann man Investoren dennoch überzeugen? Welche Vorbehalte gilt es zu entkräften? Welche neuen Anforderungen müssen General Partner erfüllen? Das VentureCapital Magazin hat bei den LPs nachgefragt.

Schwache Erholung

Das Rennen ist eröffnet: Zahlreiche Private Equity-Manager haben in diesem Jahr ihr Fundraising für die nächste Fondsgeneration gestartet, viele planen, in den kommenden Monaten ebenfalls auf Kapitalsuche zu gehen. Erst wenigen ist bereits ein erstes oder gar das finale Closing geglückt. Obwohl die Zurückhaltung bei institutionellen Investoren nach wie vor groß ist, hat sich im Laufe des ersten Halbjahrs 2011 zumindest ein wenig Optimismus breitgemacht. Der Datendienstleister Preqin (www.preqin.com) meldet einen Anstieg des weltweit eingesammelten Fondsvolumens von 61,6 Mrd. USD im ersten Quartal des laufenden Jahres auf 66 Mrd. USD im zweiten Quartal. Damit erreicht die Branche zum Halbjahr immerhin schon mehr als die Hälfte des Kapitals, das sie im Gesamtjahr 2010 einsammeln konnte: Im vergangenen Jahr kam die Branche auf 225 Mrd. USD, was nach 295,9 Mrd. USD im Jahr 2009 und satten 666,5 Mrd. USD 2008 einen deutlichen Einbruch darstellte.


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