7 | 2020 | 18,50 EUR (D) Private Equity • Buyouts • M&A www.vc-magazin.de Das Magazin für Investoren und Entrepreneure Sonder- ausgabe 16. Jg. Start-up 2021 Wie Gründer aufdrehen powered by

Wenn Gründer aufdrehen Editorial Weitnauer Rechtsanwälte Steuerberater München Berlin Hamburg Mannheim weitnauer.net l y g o o n h c e T e c n a n F i s n o i t c a s n a r T Liebe Leserinnen und Leser, wenn Gründer aufdrehen, kann das schon mal ganze Industrien durch- beziehungs- weise aufrütteln. Prominentestes Beispiel dafür ist zweifelsohne der US-amerikani- sche Autobauer Tesla: Als Founder und Tausendsassa Elon Musk das Unterneh- men im Jahr 2003 aus der Taufe hob, waren sich das Gros der Gesellschaft, Politik und allen voran die anderen OEMs einig, dass Elektromobilität ein Nischenthema sei, das es nie zu signifikantem finanziellem Erfolg bringen würde. Fast auf den Tag genau 17 Jahre nach der Gründung, am 12.06.2020, erreichte Tesla mit 180 Mrd. USD einen höheren Börsenwert als die deutschen Autobauer Volkswagen, Daimler und BMW zusammen; weltweit laufen OEMs dem technologischen Vorsprung der US-Amerikaner hinterher. Davon, dass elektrisch betriebene Pkw keine Zukunft hätten, spricht heute kaum noch jemand. In Deutschland sucht man Start-ups vom Format von Tesla (bislang) vergebens. Das bedeutet allerdings nicht, dass nicht auch hierzulande Gründer ganze Branchen aufmischen. Ein Sektor, der schon seit eini gen Jahren voll im Zeichen der Digita- lisierung steht, ist der Handel. Dort weist das erst 2014 gegründete E-Commerce- Start-up About You für das Geschäftsjahr 2019/2020 einen Umsatz von 742 Mio. EUR aus und plant für 2021 seinen Börsengang mit einer Bewertung von etwa 3 Mrd. EUR. Der Wettbewerber Zalando hat es im zwölften Jahr nach seiner Gründung Benjamin Heimlich, Chefredakteur geschafft, einen Umsatz von knapp 13,7 Mrd. EUR zu verbuchen. Zum Vergleich: Die Otto Group, immerhin seit 1949 am Markt, erreichte 2019/2020 einen Umsatz von 14,3 Mrd. EUR. Erwähnenswert: Otto erzielt mittlerweile den Großteil seiner Umsätze online und der „gestaltende Ge- sellschafter“ und Aufsichtsrat Benjamin Otto ist Mitgründer wie auch Gesellschaf- ter bei About You. Ein Wandel, der sicher- lich in der Form ohne den Druck durch Start-ups nicht so schnell zustande ge- kommen wäre. Damit Gründer diesen Druck auf etablierte Unternehmen ausüben und so richtig auf- drehen können, muss eine Reihe von Fakto- ren zusammenkommen. In der Ihnen vor- liegenden Sonderausgabe „Start-up 2021“ nähert sich das VentureCapital Magazin einigen dieser Faktoren von verschiede- nen Seiten. In Interviews, Hintergrund- berichten und Beiträgen von namhaften Gastautoren beleuchten wir unter ande- rem die Themen Gründung aus der Hoch- schule, Teamzusammenstellung, Finanzie - rungsformen für Start-ups sowie recht- liche Aspekte bei der Gründung. Eine spannende Lektüre wünscht benjamin.heimlich@vc-magazin.de 3 Start-up 2021

Finanzieren 40 Mehrwert durch Venture Capital-Investoren Mit finanziellen Mitteln allein ist’s nicht getan 42 Checkliste zum Einwerben von Kapital Fünf Dinge, die Gründer bei der Investorenansprache beachten sollten Sören Schuster, Claudia Huke, CFH Management 44 Verhandlungserfolg trotz Corona-Krise So überzeugen Sie Kapitalgeber Anja Feuerabend, Dr. Thorsten Hofmann, Advicepartners 46 Interview mit Peter Pauli, BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft „Ich habe großen Respekt vor dem Mut und der Initiative von Gründern“ 48 Übersicht Öffentliche Venture Capital-Geber 50 Interview mit Jenny Dreier, EQT Ventures „Einen Unterschied zu Unternehmen aus dem Silicon Valley oder Israel sehe ich kaum noch“ 52 Was Gründer von Kapitalgebern erwarten dürfen Venture Capital-Investoren: Partner auf Zeit Ralf Kunzmann, aws Fondsmanagement 54 Was Beteiligungsarme von Konzernen leisten können und was nicht Corporate Venture Capital-Geber als Investoren? Yi Jean Chow, Future Energy Ventures 56 Nachgefragt Wie gestaltet sich die Zusammenarbeit mit einem CVC? Alberto Pérez, wayra Deutschland, Dan Wucherpfennig, Lana Labs 58 Hilfe suchen, Hilfe finden Fördermittel: ein (ge)wichtiges Finanzierungsinstrument 62 Interview mit Dr. Johannes Loheide, Wirtschafts- und Infrastrukturbank Hessen „Fördermittel und öffentliches Beteiligungskapital ergänzen die Einlage privater Finanzmittel“ 64 Übersicht Fördermittelgeber 66 Das Start-up-Maßnahmenpaket der Bundesregierung Spät angelaufen, aber wichtig Dr. Katy Ritzmann, GSK Stockmann 5 Start-up 2021 I R G E N D WA S I S T I M M E R HAUPTSACHE DER BERATER PASST

Beantragen Sie schnell und einfach Ihre NRW.BANK.Förderung. Alle Infos und FAQ: www.nrwbank.de/corona @nrwbank #TeamNRW „Unsere Idee rollt weiter – vom Start-up in Richtung Mittelstand.“ Fördern, was NRW bewegt. Tanja Zirnstein und Katharina Obladen, Gründerinnen von UVIS, entwickeln innovative Technologien und Services für mehr Hygiene. Den Start finanzierte ein Business Angel zusammen mit dem NRW.SeedCap der NRW.BANK. Jetzt wächst UVIS in den Mittelstand. Die ganze Geschichte unter: nrwbank.de/uvis

90% der Start-ups planen – trotz Krise – Neueinstellungen 2020 2019 2018 14,3 13,3 12,3 11,0 11,5 12,0 12,5 13,0 13,5 14,0 14,5 durchschnittliche Mitarbeiterzahl Quelle: Deutscher Startup Monitor 2020 Innovation und KI Themen wie Innovation und Nachhaltigkeit nehmen bei den Start-ups eine immer größere Rolle ein; mittlerweile setzen 43% darauf, was einem Zuwachs von circa 10% nur innerhalb der letzten paar Jahre entspricht (Deutscher Startup Monitor, DSM, 2020). Künstliche Intelligenz (KI) ist auf dem Vormarsch: Für über 40% der Start-ups hat diese Technologie einen klaren Ein- fluss auf ihr Geschäftsmodell. „Ein positives Beispiel für diese Entwicklung ist scoutbee aus Würzburg, die eine KI-Lösung für die Lieferantensuche von Unternehmen entwickelt haben. Auch sie konnten dieses Jahr namhafte Investoren für sich gewin- nen“, so Piechnick. Venture Capital-Finanzierung immer beliebter In absoluten Zahlen kann Deutschland zwar noch nicht mit den USA mithalten, aber die Konjunktur für das Wagniskapital- geschäft ist hierzulande positiv. Allerdings ist die Finanzierung für Start-ups oft noch mühsam. Laut dem KfW-Start-up-Report haben sogar 84% einen Finanzierungsbeitrag aus privaten Eigen mitteln geleistet. Der Weg der klassischen Kreditfinanzie- rung bereitet Gründern häufig Schwierigkeiten. Auch daher will ein Fünftel der Start-ups bei der Finanzierung auf Venture Capi- tal zurückgreifen – doppelt so viele wie vor zwei Jahren. Je inno- vativer und wachstumsorientierter ein jun- ges Unternehmen ist, desto mehr kommt Venture Capital infrage. Dem hohen Risiko bei einer Beteiligung von Business Angels oder Venture Capital-Fonds stehen auch hohe Renditechancen gegenüber. Geld al- lein reicht Start-ups nicht: Venture Capital- Investoren sollen Gründer ebenfalls mit ih- rem Netzwerk und Know-how unterstüt- zen. Piechnick vom Beirat Junge Digitale Wirtschaft warnt: „Längst nicht alle Inves- toren schaffen es, sich hier zu differenzieren, und daher sollte sich auch jede Gründerin oder Gründer gut überlegen, wer lang- fristig als Partner infrage kommt.“ Maria Piechnick, Wandelbots Sorgenkind reiferes Start-up Ein entscheidendes Manko, das es auszugleichen gilt, ist die Entwicklung bei den Finanzierungsstufen. Während die Chan- cen, einen Investor für die Seed-Phase zu bekommen, nicht schlecht stehen, bestehen oftmals Engpässe beim Kapitalange- bot für reifere Start-ups, also beim Growth Capital. „Während deutsche Start-ups im Seed-Bereich eine immer bessere Finan- zierungssituation vorfinden, klafft insbesondere beim Wachs- tumskapital eine große Lücke im Vergleich zum Silicon Valley, London oder Teilen Asiens“, so Teubert vom Bundesverband Deutsche Startups. Unternehmen befinden sich nicht selten in einer Zwischenphase, in welcher sie für Private Equity oder eine Bank noch zu klein oder zu früh dran, aber für einen Ven- ture Capital-Fonds bereits zu groß sind. Der Corona-Krise zum Trotz optimistisch Auf Corona reagieren 90% der Befragten des DSM 2020 mit spezi- fischen Gegenmaßnahmen. Dieselbe Zahl an jungen Unternehmen plant sogar mit Neueinstellungen und zeigt sich optimistischer als die traditionelle Wirtschaft. „Start-ups sind wie die gesamte Wirtschaft von der Corona-Pandemie betroffen. Doch Gründer sehen in der Krise meist auch eine Chance und sind es gewohnt, schnell auf neue Situa- tionen zu reagieren. Daher schauen sie op- timistischer in die Zukunft als die deutsche Wirtschaft insgesamt“, kommentiert Teu- bert. Natürlich belastet die Krise viele Gründer, manche werden wahrscheinlich gar schließen müssen – doch man kann nicht alle über einen Kamm scheren. Je nach Branche und Geschäftsmodell fallen die Auswirkungen der Pandemie extrem unterschiedlich aus. „Ich würde zum Beispiel im Moment nicht mit einem Gründer eines Travel-Start-ups tauschen wollen. Für das Geschäft bei Wandelbots haben die aktuellen Veränderungen langfristig sogar einen positiven Effekt: Die Nachfrage nach Industrie robotern und anderen Automations lösungen wächst, da viele Firmen ihre Produktion effizienter und lokaler gestalten wollen“, erklärt Piechnick. Die Pandemie ist Herausforderung und Chance zugleich. Durch Corona findet der Ausleseprozess im Zeitraffer statt. „Für uns Investoren ist Corona auch eine Chance, frühzeitig gute von schlechten Gründerteams ausein- anderzuhalten. In schwierigen Zeiten sehen wir, welche Start- ups den notwendigen Biss und das Durch haltevermögen haben. Auch bei Start-ups, die Profiteure der Krise sind, können wir feststellen, ob sie einen plötzlichen Wachstumsschub bewälti- gen können“, so Lubert. Franziska Teubert, Bun des- verband Deutsche Startups No woman, no cry? Laut einer aktuellen Studie von Female Founders sind Gründe- rinnen mit nur 16% bei den Start-ups unterrepräsentiert. Woran liegt es? Die Geschäftsführerin des Bundesverbands Deutsche Startups sieht sowohl persönliche als auch strukturelle Ursachen dafür: zum Beispiel den Zugang zu Kapital, die persönliche Risiko- bereitschaft – Frauen sind eher risikoavers – oder auch die Ver- einbarkeit von Familie und Beruf. Als Co-Founder von Wandel- bots und Mitglied im Beirat Junge Digitale Wirtschaft gehört 9 Start-up 2021

Die Plattform für Investoren und Entrepreneure (E-)MAGAZIN – ONLINE – EVENT – NETZWERK 6 | 2020 – 18,50 EUR (D) Private Equity • Buyout • M&A www.vc-magazin.de Das Magazin für Investoren und Entrepreneure Die Maschine denkt, der Mensch investiert Venture Capital-Aktivitäten hehe im Bereich künstliche Intelligenz „ Mir ist das Venture Capital- l- hsen“ Geschäft ans Herz gewachsen“ uer, Interview mit Dr. Wolfgang Weitnauer, Weitnauer Rechtsanwälte und Steuerberater Wie Blockchain und KI enen zum Internet der kollektiven Intelligenz konvergieren Schönes neues World Wide Web Jg.) Mit den Specials „Gründen und Wachsen in Bayern“ (5. Jg.) Mit den Specials „Gründen und Wachsen in Bayern“ (5. und „M&A Insurance“ (3. Jg.) und „M&A Insurance“ (3. Jg.) Jahrespartner 2020 J h 2020 t Jahrespartner im Netz: www.vc-magazin.de/jahrespartner

preisdiskussion mehr Wohlstand“, Entwicklung hin zu ge- sieht Zeller die Miet- zudem der Digitalisie- lassen. Die Pandemie hat rung einen starken Schub verschafft: Es herrscht eine deutlich größere Bereitschaft für Homeoffice seitens der Arbeitgeber. „Das wird den Druck auf die Büroflächen mindern, wenn auch nicht komplett entspannen“, vermutet Zeller. Er er- kennt bei den aktuell rund 80 Start-ups, die IBB Ventures im Portfolio hat, auch einen neuen Trend: weg von starren Arbeits- plätzen, hin zu Begegnungsstätten in den Büros. Hier habe vor allem die in Berlin stark vertretene Techbranche einen Vorteil, weil sie von jedem Ort aus realisierbar sei. New Normal: Remote und Face to Face Diese Einschätzung teilt auch das Berliner Brillen-Start-up Mister Spex. Deren Mitarbeiter sind seit März im Remote- Modus und möchten diesen auch künftig beibehalten. „Durch Corona haben wir alle gemerkt, dass es Themen und Pro- jekte gibt, die sich sehr gut von zu Hause steuern lassen – und dass es an anderer Stelle weiterhin wichtig ist, sich persönlich Face to Face auszu tauschen. Langfristig glauben wir daher, dass ein attraktiver Büroarbeitsplatz wei- terhin von Bedeutung sein wird, nicht nur, um soziale Beziehungen aufrechtzuerhalten und die Unternehmenskultur zu pflegen, sondern beispielsweise auch für die Aus- und Weiterbildung von Mitarbeitern. Al- lerdings verändern sich die Ansprüche. Büros der Zukunft werden wahrscheinlich anders gestaltet sein“, sagt Geschäftsführer Dirk Graber. Dirk Graber, Mister Spex Fazit Inwieweit Corona die Entwicklungen in Berlin weiter beein- flusst, wird sich zeigen. Aber in einem Punkt sind sich alle sicher: Das internationale Flair, der attraktive Lebensraum der Großstadt und die noch immer günstigen Lebenshaltungskos- ten werden Berlins Position als großen Player auf dem Start-up- Spielfeld auch weiterhin festigen. Janine Heidenfelder redaktion@vc-magazin.de ANZEIGE Hightech-Start-ups fördern EXIST – schafft Freiraum zum Gründen Informieren Sie sich über Fördermöglichkeiten: www.exist.de

king Spaces und Mentorings an“, weiß Reichelmann. „Bei uns bildet der Wettbewerb nur eine von vier Säulen“, sagt Dietrich. Es geht um Gründungsunterstützung. Das fängt an bei Seminaren und Workshops geht über die Befähigung zur Businessplan- erstellung und Beratungsangebote bis hin zum Netzwerk, das heißt der Möglichkeit, Investoren und Partner vor Ort zu tref- fen. „Wir nennen uns noch ‚Wettbewerb‘, aber wir sind ein gro- ßes Ökosystem rund um Gründung“, erläutert Dietrich. Hannoveraner Startup-Impuls eingebettet in breites Portfolio Auch beim Hannoveraner Businessplanwettbewerb Startup- Impuls ist der Fokus inzwischen breiter. „Der Wettbewerb ist eingebunden in unser gesamtes Portfolio“, sagt Doris Petersen, Geschäftsführerin der hannoverimpuls GmbH. Dazu zählen die allgemeine und auch zielgruppenspezifische Gründungsbe- ratung, diverse Veranstaltungsformate, ein Accelerator mit 100-tägigem Training, kon- krete Fördermittelberatung sowie mögli- che Investments durch die Fonds der Toch- tergesellschaften. Der erste Startup-Impuls wurde 2003 durchgeführt, 2020 fand er zum 18. Mal statt. Das ursprüngliche Ziel war es, potenzielle Gründerin nen und Gründer am Standort für das Thema Selbst- ständigkeit zu sensibilisieren und zu motivieren. „Das ist heute natürlich auch noch der Fall“, sagt Petersen. „Erfreulicherweise hat sich aber das Start-up-Ökosystem insgesamt sehr gut ent- wickelt, es gibt viele gute Gründungsideen und auch insgesamt mehr Aufmerksamkeit für das Thema.“ Inzwischen gehe es auch darum, Hannover als Start-up-Standort in Szene zu setzen. Der Wettbewerb ist branchenunabhängig. Es gibt drei Kategorien: einen Hauptpreis für ein Team, den Sonderpreis „Hochschule und Wissenschaft“ und den Sonderpreis „Solo-Start“. Und auch die Nichtprämierten profitieren: Denn alle erhalten ein Pitch- training, einen Image-Clip und ein Coaching-Paket. Beispiele für erfolgreiche Start-ups sind die Firmen Wingfield, mediaTest Digi tal und Graphmasters. Doris Petersen, hannoverimpuls Thüringen setzt auf das regionale Innovationsprogramm Trip In Thüringen entschloss man sich zu einem weitreichenden Schritt: Zwei der drei bisherigen Wettbewerbe, der Thüringer Gründungsideenwettbewerb und der Thüringer Strategiewett- bewerb, wurden abgeschafft. Stattdessen setzt man hier auf das neue Thüringer Regionale Innovationsprogramm (Trip). „Es geht um Hightech. Da braucht es andere Produkte, nicht nur Wettbe- werbe“, sagt Christiane Kilian von der Stiftung für Technologie, Innovation und Forschung Thüringen und Projektleitung von ThEx innovativ. „Durch das Trip-Programm können wir Gründerin- nen und Gründern eine bessere, kanalisier- te Begleitung bieten. Mit diesem Tool kön- nen die Start-ups auf das nächste Level kommen und Kooperationen mit Hidden Champions schließen.“ Im Fokus stehen fortan die Themen „Investment Readiness“ und „Open Innovation“. Im Rahmen der sechsmonatigen Förderung mit Expertise, Workshops und Budget sowie Vernetzung mit Investoren, KMU, Innovatoren und Cor- porates geht es um Finanzierungsstrategien, das richtige Ge- schäftsmodell und gute Investor Relations. „Diese Themen kön- nen wir mit den Ressourcen, die wir sonst in die Wettbewerbe gesteckt haben, viel intensiver mit den Start-ups durcharbei- ten“, sagt Kilian. Für Sichtbarkeit sollen künftig noch die Inves- tor Days Thüringen, der ThEx Award des Thüringer Wirtschafts- ministeriums und andere Veranstaltungen sorgen. Christiane Kilian, Stiftung für Technologie, Innovation und Forschung Thüringen r e l l ü M s a m o h T © : o t o F Fazit Wer gründen will und eine Starthilfe dafür benötigt, steht einem riesigen Angebot an Instrumenten und Maßnahmen zur Grün- dungsförderung gegenüber. Angesichts dieser unüberschaubaren Vielfalt ist es wichtig, sich vorab über die eigenen Ziele klar zu werden und genau zu entscheiden, wohin man mit seiner Ge- schäftsidee will. Businessplanwettbewerbe sind nicht das einzi- ge, aber ein sehr effektives Tool, das durch eine öffentlichkeits- wirksame Präsentation unter anderem Sichtbarkeit garantiert. Nur wer den Markt und die Zielgruppen genau analysiert hat, kann die Entscheidung treffen, welche Form der Unterstützung die richtige für ihn ist – regional oder überregional, branchen- spezifisch oder thematisch breit. Bei den Businessplanwettbe- werben selbst zeichnet sich indes eine Entwicklung hin zu einer breiteren Herangehensweise an die Förderung ab, indem es hier nicht mehr nur um die Bereitstellung von Preisgeldern geht, sondern zunehmend mehr Beratungs- und Coachingleistungen mitangeboten werden. Eva Rathgeber redaktion@vc-magazin.de 15 Start-up 2021

Schlaue Gründer machen bei Business- planwettbewerben mit. Dort lernen sie nicht nur, wie man den berühmt-berüchtigten Geschäftsplan verfasst, sie profitieren auch noch von Coachings und wertvollem Feedback. Im Rahmen des Wettbewerbs wird die Geschäftsidee mit ausgewiesenen Experten einmal durchgespielt und die richtigen Stellschrauben gefunden, um die Feinheiten abzustimmen. Den Gewinnern winken außerdem Startkapital und Sachpreise. Jetzt im Herbst beginnen die meisten Wettbewerbe wieder. Wer was anbietet, zeigt die Tabelle. Information Eine Idee, ein Konzept oder ein Businessplan für eine künftige Unternehmensgründung in den Sparten Chemie, Biotechnologie, Verfahrenstechnik ist beim ACHEMA Gründerpreis erforderlich. Die Finalisten haben die Chance, vor mehr als 170.000 Fachbesuchern ihre Ideen mit einem Stand auf der ACHEMA 2021 vorzustellen. Der Deutsche Gründerpreis wird einmal jährlich in den Kategorien Schüler, Start-up, Aufsteiger, Lebenswerk und Sonderpreis vergeben. Eine Bewerbung für den Wettbewerb ist nicht mög- lich. Die nominierten Unternehmen werden jährlich durch rund 300 Experten des Deutschen Gründerpreises vorgeschlagen. Diese prüfen infrage kommende Unternehmen der deut schen Gründerszene auf ihre Eignung und schlagen sie als Kandidaten vor. Gewinnern der Kategorien Start-up und Aufsteiger winkt ein individuelles Coaching durch Porsche Con sul ting, ein Medientraining durch das ZDF, Zugang zum Alumni-Netzwerk des Deutschen Gründerpreises und eine zweijährige Patenschaft des Kuratoriums des Deutschen Gründerpreises. Der Green Alley Award ist ein jährlicher europäischer Preis, der innovative Konzepte für die Kreislaufwirtschaft kürt und innovative Ideen und Geschäftsmodelle sucht, die nachhaltig Müll vermeiden oder diesen verwertbar machen wollen. Der „Gründerwettbewerb – Digitale Innovationen“ ist ein Ideenwettbewerb, der Vorhaben aus dem IKT-Bereich fördert und in zwei Phasen verläuft. In der ersten Phase können sich IKT-Start-ups mit einer kurzen Ideenskizze bewerben. Alle Teilnehmer erhalten eine schriftliche Einschätzung ihrer Gründungsidee hinsichtlich Stärken und Schwächen, Chancen und Risiken. Die Top-50 der ersten Runde haben in Phase 2 die Möglichkeit, ihr Konzept zu überarbeiten. Ausgezeichnet werden bis zu sechs Gründungsideen mit Hauptpreisen von bis zu 32.000 EUR und bis zu 15 weitere Gründungsideen mit Preisen in Höhe von jeweils 7.000 EUR. Alle Preisträger erhalten ein umfassendes Angebot aus Coaching, Mentoring, Qualifizierung und Vernetzung. Vergeben werden Preise in den Kategorien „Dienstleistungen, Gewerbe, Handel“, „Technologie“, „Studierende“. Auf der Internetseite finden Gründer kostenlose Webinare und nützliche (Planungs)-Tools. Unabhängig vom Wettbewerbszeitraum können registrierte i2b-User zwei schriftliche Experten-Feedbacks zu ihren Businessplänen einholen. Die fünf besten Teams jeder Hauptkategorie stellen ihre Konzepte beim i2b-Finale einer Jury aus Investoren und Experten aus dem Gründungsbereich vor. Die Bewertung ergibt sich jeweils zur Hälfte aus der Feedback-Note des Businessplans und der Präsentationsbewertung durch die Jury. Seit 1998 zeichnet die KfW Bankengruppe Unternehmen in den ersten fünf Jahren ihrer Geschäftstätigkeit mit dem KfW-Award Gründen aus. Aus jedem Bundesland wird ein Landessieger prämiert. Alle 16 Sieger konkurrieren auch um den Bundessieg. Dieser wird an ein Unternehmen vergeben, das sich mit einer besonders innovativen Idee oder Arbeitsweise erfolgreich am Markt behauptet. Weiterhin haben alle Sieger die Chance auf den Publikumspreis, der am Abend der Preisverleihung ermittelt wird. Zudem gibt es einen Sonderpreissieger. Für die Vermarktung ihrer Erfolgsgeschichte erhalten alle Gewinner die Unterstützung einer PR-Agentur. Die Stiftung Deutscher Nachhaltigkeitspreis vergibt in Zusammenarbeit mit dem Rat für Nachhaltige Entwicklung und dem DIHK den Next Economy Award. Der Preis ist die nationale Auszeichnung für Start-ups, die auf soziale und ökologische Nachhaltigkeit setzen, und wird in verschiedenen Themenfeldern der Nachhaltigkeit vergeben. Die besten sozialunter- nehmerischen Ideen werden besonders berücksichtigt. Jeder Preisträger erhält individuell zugeschnittene Leistungen wie Gründercoaching zu Marketing- und Finanzierungsthemen oder Prozessoptimierung, Medientraining, Rechtsberatung und PR-Leistungen sowie den Zugang zum größten deutschen Netzwerk der Nachhaltigkeit. Dieser kann wertvolle Ver- bindungen, womöglich konkrete Kooperationen oder die Erschließung von Vertriebswegen bedeuten. Außerdem erhalten alle Bewerber um den Next Economy Award Freikarten für den Deutschen Nachhaltigkeitstag. Die kostenlosen Dienstleistungen des NUK-Netzwerks umfassen Beiträge zu Rechts- und Steuerfragen sowie Tipps und Diskussionen zu aktuellen Gründerthemen, eine Online- Gründerbibliothek, Networking-Events sowie die Klärung individueller Gründungsfragen durch Experten aus der Wirtschaft. In den Wettbewerb kann auf drei Stufen eingestiegen werden: Ideenskizze, Grobbusinessplan, Businessplan. Pro Stufe werden mindestens zwei Expertengutachten zum eingereichten Konzept erstellt. Darüber hinaus besteht für die Teilnehmer die Chance, in das NUK-Mentoringprogramm aufgenommen zu werden. Die Arbeitsmaterialien und Informationen sollen auch Gründern, die keinen kaufmännischen Hintergrund aufweisen, eine Teilnahme erleichtern. Der Wettbewerb eignet sich nicht nur für Unternehmensgründer, sondern auch für KMU, die erste Wachstumsschritte planen. In Coachingabenden und Impulsvorträgen sollen Unklar- heiten beseitigt und Wissen zur Unternehmensgründung vermittelt werden. Wer als Teilnehmer in einem separaten Pitch überzeugt, hat außerdem die Chance, an der A.B.A.N (aktive Business Angels Kultur in Nordhessen)-Lounge teilzunehmen. Neben einem individuellen Feedback zu allen Beiträgen können Preisträger ein kostenloses Nach grün dungs- coaching von bis zu zwei Jahren in Anspruch nehmen. Der aktuelle Stand der erfolgreich aus dem Wettbewerb hervorgegangenen Start-ups wird von Zeit zu Zeit im Rahmen sogenannter Alumni-Reports veröffentlicht. Die Auszahlung der zweiten Hälfte des Gewinns erfolgt in Form einer Ansiedelungsprämie nach Gründung des Unternehmens. Gesucht werden Unternehmensideen aus der Life Sciences- oder Chemiebranche. Der Wettbewerb setzt sich aus einer Ideen-, einer Konzept- und einer Businessplanphase zusam- men. Die Bewertung der einzelnen Runden erfolgt separat, eine Teilnahme kann in jeder der drei Wettbewerbsphasen erfolgen. Teilnehmer können bei der Konkretisierung ihrer Projekte auf Unterstützung durch das Science4Life-Expertennetzwerk zurückgreifen. Gewinner erhalten neben dem Preisgeld die Möglichkeit zur Teilnahme an fachspezifischen Workshops mit individuellen Coachings. Der start2grow-Wettbewerb richtet sich an Gründerinnen und Gründer, die eine technologische oder digitale Idee für ein innovatives Produkt oder eine innovative Dienstleistung ha- ben. Das Netzwerk mit bundesweit über 600 Coaches steht den Teilnehmern kostenfrei mit Rat und Tat zur Seite, so und vermittelt beispielsweise Kontakt zu Experten aus ver- schiedenen Technologiefeldern, Rechtsanwälten oder Steuerberatern. Auf Wunsch wird den Teilnehmern bei start2grow auch ein persönlicher Mentor vermittelt. Ziel des Wettbewerbs ist die Unterstützung bei der Konzeption des Businessplans. Wer sein Executive Summary (Schwerpunkt Kundennutzen und Markt) einreichen möchte, kann aus der Datenbank des Wettbewerbs bis zu drei bevorzugte Mentoren auflisten, die ihn bei der Ausarbeitung der Geschäftsidee begleiten. Die Intensität und Dauer des Coachings wird individuell vereinbart. Parallel zum Wettbewerb vermitteln Vorträge, Workshops und Informationsmaterial das für die Erstellung des Businessplans notwendige Fachwissen. venture kick will die Zahl erfolgreicher Spin-offs schweizerischer Universitäten und Hochschulen vergrößern. In neun Monaten sollen die Teilnehmer des Programms ihre Projekte von der ersten Geschäftsidee bis zum konkreten Businessplan führen. Monatlich werden jeweils sechs Start-ups in das Programm aufgenommen. Im Wettbewerbszeitraum helfen Experten den Teilnehmern beim Aufbau von geschäftlichen Netzwerken, der Akquise erster Kunden und dem Überwinden von rechtlichen Hürden bei der Sicherung von Patenten. Eine Auszahlung des Gewinns erfolgt nur bei Gründung innerhalb des vorgegebenen Wettbewerbszeitraums. 17 Start-up 2021

Information WeConomy bietet innovativen, technologieorientierten Start-ups die Chance, ihr Geschäftsmodell mit Topmanagern zu diskutieren, ein breites Netzwerk aufzubauen und mit tat kräftiger Unterstützung von Mentoren ihre Ideen weiterzuentwickeln. Ziel des Wettbewerbs ist es, aus guten Gründern erfolgreiche Unternehmer zu machen und Tech-Start-ups mit etablierten Unternehmen zu vereinen. Die Start-ups erhalten ein Jahr lang Unterstützung und Know-how von Coaches, Experten und Mentoren bei der Umsetzung ihrer Geschäftsidee. Die Coaches von 1,2,3, GO bieten eine individuelle Betreuung bei der Erstellung des Businessplans. Interaktive Workshops zu den wichtigsten Bestandteilen und Speed-Coachings helfen bei der Ausarbeitung der Beiträge. Die eingereichten Businesspläne werden von jeweils drei Juroren einer unabhängigen Bewertung unterzogen. Für die erfolgreichsten Teil- nehmer gibt es eine Finanzierung von bis zu 10.000 EUR und die Bereitstellung einer kostenlosen Medienpräsenz im Wettbewerbsgebiet zu gewinnen. Der Wettbewerb läuft in zwei Phasen ab: Erstellen eines Grobkonzepts in der ersten Phase, Ausarbeiten zum detailierten Businessplan in der zweiten Phase. 160 ehrenamtliche Mitglieder aus den verschiedensten Unternehmens- und Wirtschaftsbereichen stehen den Gründern beim AC²-Wettbewerb als Experten, persönliche Mentoren und Gutachter zur Verfügung. Zwischenprämierung der zehn besten Pläne nach der ersten Phase. Wer weiter dabei ist, stellt sich in Phase 2 einer Jury, die Erst- bis Drittplazierte festlegt. Gleich vier Businessplanwettbewerbe werden auf lokaler (Landshut) und regionaler (Schwaben) Ebene ausgerichtet. Die zweite und dritte Stufe der Veranstaltungen werden zentral für Südbayern sowie Nordbayern im Rahmen des Münchener Businessplan Wettbewerbs und des Businessplan Wettbewerbs Nordbayern ausgetragen. Ein Einstieg ist in jeder der drei Runden möglich. Teilnehmer erhalten neben individuellen Coaching-Angeboten und einem Konzept-Feedback der Jury kostenlosen Zugang zum BayStartUp-Finanzierungs netz- werk der Wettbewerbsregion. In sechs Monaten führt der Wettbewerb angehende Unternehmer von der Idee zum Businessplan. Der Wettbewerb baut auf eine intensive Betreuung. Teilnehmer können auf Fach- wissen und langjährige Erfahrung von speziell für den Wettbewerb akkreditierten Experten zurückgreifen. Ein umfangreiches Qualifizierungsprogramm, der Kontakt zu einem großen Netzwerk der Medizin- und Gesundheitswirtschaft sowie der Gründerunterstützung runden das Angebot ab. Während des gesamten Wettbewerbsverlaufes erhalten alle Gründer kontinuierlich qualifiziertes Feedback zu ihren Geschäftskonzepten und haben so die Möglichkeit, sich fortlaufend zu verbessern. Öffentliche Prämierung der besten Start-ups nach sechs Monaten. Die Prämierten erhalten Preisgelder. Die teilnehmenden Gründer und Start-ups können in jeder der drei Wettbewerbsphasen einsteigen und zwischen zwei Wettbewerbsmethoden wechseln. Zur Auswahl stehen kos ten- lose Seminare und Beratungen zum klassischen Businessplan oder alternativ zum Canvas-Modell. Bei Zweiterem geht es darum, visuell an das Simulieren und Testen des Geschäfts- modells heranzugehen. Branchenexperten bewerten das Geschäftsmodell, die besten Konzepte werden mit Preisgeldern prämiert. Gesucht werden umsetzungsreife Businessmodelle aus der Technologiebranche in Form von ausgereiften Businessplänen. Alle Teilnehmer des CyberOne Hightech Award erhalten eine einjährige Gastmitgliedschaft bei der Wirtschaftsinitiative bwcon und haben Zugang zu deren Angeboten. Zusätzlich zum Finanzierungskapital gibt es eine Teilnahme am Deut- schen Eigenkapitalforum, Imagefilme, Patenschaften oder Nachcoaching-Angebote zu gewinnen. Mit verschiedenen Wettbewerben werden Unternehmen und die Weiterentwicklung von Innovationen zu marktfähigen Produkten und Dienstleistungen gefördert. Dabei richtet sich der futureSAX-Ideenwettbewerb an innovative Gründer und der Sächsische Staatspreis für Innovation an etablierte mittelständische Unternehmen sowie der Sächsische Trans fer preis an Wissens- und Technologiegeber, die zum Wissenstransfer von Wissenschaft zu Wirtschaft beitragen. Neben Preisgeldern erhalten Teilnehmer Zugang zum futureSAX-Netzwerk, Erfahrungs- und Know-how-Austausch inklusive. Für eine Teilnahme am Gründerpreis NRW muss kein Businessplan erstellt werden, es reicht, das der Bewerbung beiliegende Formular auszufüllen. Ausschlaggebend für die Bewer tung sind der wirtschaftliche Erfolg und die Kreativität der Geschäftsidee. Auch die Unternehmensphilosophie fließt mit ein, etwa Ansätze zur Vereinbarkeit von Familie und Beruf, die Über- nahme ökologischer Verantwortung oder soziales und gesellschaftliches Engagement. Der KUER Gründungswettbewerb ist ein branchenspezifischer Wettbewerb für die Zukunftsbranchen Klima, Umwelt, Energieeinsparung und Ressourcenschonung (KUER). Der von der Europäischen Union und dem Umwelt-Ministerium des Landes Nordrhein-Westfalen geförderte Gründungswettbewerb unterstützt junge Gründer auf dem Weg zum eigenen Unternehmen. Die Sieger des Pioniergeist werden in einer gemeinsamen Aktion des SWR Fernsehens, der Volksbanken und Raiffeisenbanken sowie der Investitions- und Strukturbank Rheinland- Pfalz geehrt. Die Auszahlung des Preisgeldes erfolgt nach Eintrag des prämierten Konzepts ins Handelsregister auf das Unternehmenskonto. Die Bewertungen der Jury werden den Teilnehmern nicht ausgehändigt. In diesem Jahr wird zusätzlich ein Sonderpreis für die beste Gründungsidee in Höhe von 5.000 EUR von dem Business Angels Rheinland-Pfalz e.V. vergeben. Während des Wettbewerbs stehen den Gründern persönliche Mentoren des Netzwerks der Wirtschaftsförderung Bochum zur Seite. Bei speziellen Fragestellungen können kosten- lose Expertenmeinungen eingeholt werden. Die Auszahlung des Preisgeldes erfolgt auf Nachweis der Unternehmensgründung innerhalb von zwölf Monaten nach Abschluss des Wettbewerbs in den Städten Bochum, Herne oder Witten. Bei Gründung in einer anderen Stadt in NRW werden 50% des Gewinns ausgezahlt. Der Thüringer Gründerpreis, der herausragendes unternehmerisches Handeln, überdurchschnittlichen wirtschaftlichen Erfolg sowie besondere Initiativen am Standort Thüringen würdigen soll, wird in drei Kategorien vergeben: 1. für überzeugende Businesspläne, 2. für junge Unternehmen, die bereits erfolgreich sind, und 3. für Unternehmer, die erfolgreich ein bereits bestehendes Unternehmen übernommen haben. Ob Handwerk, Handel oder Industrie – der Businessplan Wettbewerb richtet sich an Gründer aus allen Branchen. Entscheidend ist neben einer guten Idee die nachhaltige Wirt schaft- lichkeit des Geschäftsmodells. Die Jury prüft und beurteilt die Businesspläne und ermittelt die Preisträger in den Kategorien Start-up, Innovation und Sonderpreis. Die Gewinne setzen sich jeweils zu 50% aus Kapital- und Sachpreisen, etwa in Form von Beratungs- oder Werbeleistungen, zusammen. Ganzjährig haben Gründer beim Lausitzer Existenzgründer Wettbewerb LEX die Möglichkeit, ihre Konzepte durch die Wirtschaftsinitiative Lausitz bewerten zu lassen und über die Jury Kontakte zu Experten aus Banken und Förderinstitutionen zu knüpfen. In Seminaren und Vorträgen kann kaufmännisches Grundwissen aufgebaut und vertieft werden. Die Jury entscheidet auch über die jeweiligen Preisträger. Teilnehmer erhalten ihren Geschäftsplan mit zwei schriftlichen Feedbacks zurück. Maximal zehn Seiten haben Teilnehmer, um die Jury des Start-Impuls Wettbewerbs von ihrer Idee zu überzeugen. Die Ausarbeitung und Konkretisierung der Konzepte wird bei Bedarf durch einen Start-up-Coach betreut. Die besten Gründungsideen erhalten ein Stärken-Schwächen-Gutachten durch das Expertennetzwerk des Wettbewerbs. Auf Wunsch hilft das Beratungsprogramm der Gründungswerkstatt Hannover den Teilnehmern auch nach Abschluss des Wettbewerbs bei der Weiterentwicklung ihrer Ideen bis hin zur konkreten Unternehmensgründung. 19 Start-up 2021

Mitarbeitern jedoch oft kostenfreie Campus-Zugänge an. Diese erleichtern nicht nur den Research-Aufwand erheblich, sondern schonen auch noch das ohnehin geringe Budget in der Gründungsphase. zugrunde liegenden Patente haben. Eigene Erfahrungen mit etablierten Gründer zentren, wie etwa mit Tudag, zeigen, dass aber auch hier beidseitig zufriedenstellende Regelungen gefunden werden können. Der Proof of Concept Darüber hinaus sollten junge Unternehmer rechtzeitig damit beginnen, sich auf die Einwerbung weiterer Mittel vorzuberei- ten. Je nach Investor muss ein Proof of Concept beziehungsweise eine erste Traktion mit (Pilot-)Kunden vorzeigbar sein. Es ist nicht ungewöhnlich, dass auch hier die Hochschulen über ihr Netzwerk und Praxispartner die richtigen Kontakte herstellen können. Als ausgezeichnetes Beispiel kann die Initiative Tech- Founders von UnternehmerTUM herangezogen werden: In einem 20-wöchigen Accelerator-Programm werden ausgewähl- te Start-ups mit namhaften Konzernen zusammengebracht und Pilotprojekte durchgeführt. Paradebeispiele hierzulande Generell dient UnternehmerTUM (gemeinsam mit der Techni- schen Universität München) nicht nur hier als das Musterbei- spiel für ein etabliertes Zentrum für Innovation und Gründung. Mehr als 240 Mitarbeiter helfen über zahlreiche Programme beim Aufbau und der Finanzierung von jungen Unternehmen. Eine weitere Success Story in diesem Zusammenhang ist Tudag in Dresden, die als eigenständige, durch die Gesellschaft von Freunden und Förderern der TU Dresden gegründete Aktienge- sellschaft seit 20 Jahren erfolgreich Start-ups mitentwickelt und -gründet. Das Land Nordrhein-Westfalen hat mit Wirtschaftsmi- nister Andreas Pinkwart, ehemaliger Rektor der HHL Leipzig, die Notwendigkeit solcher Start-up-Ökosysteme an Hochschu- len erkannt. Bis 2024 werden für den Ausbau spezieller Grün- derzentren insgesamt 150 Mio. EUR für sechs ausgewählte Universitäten bereitgestellt. Knackpunkt Patente Spätestens bei der Suche nach externem Kapital stoßen junge Unternehmen auf eine weitere Hürde: Innovationen und einzig- artige Technologien müssen so weit wie möglich geschützt wer- den, und die dabei entstehenden Patente sollten im Start-up liegen beziehungsweise mindestens unbeschränkt über eine exklusive, sehr weitreichende Lizenz genutzt werden können. Jedoch ist gerade die Verhandlung mit öffentlichen Forschungs- einrichtungen und Hochschulen über die Einbringung von Patenten in Start-ups ein sehr mühsamer und langwieriger Prozess, an dessen Ende nicht selten die Gründung scheitert. Investoren sind nicht bereit, in Unternehmen zu investieren, die keinen uneingeschränkten Zugriff auf die der Technologie Fazit Der Zeitpunkt, ein eigenes Unternehmen während oder aus dem Studium heraus zu gründen, könnte trotz der Pandemie kaum passender sein. Die generell besser werdenden Rahmen- bedingungen für junge Gründer lassen weiterhin auf ein hohes Potenzial der Hochschulen als Start-up-Keimzelle hoffen, auch wenn hier deutschlandweit noch erhebliches Nachhol- und Optimierungspotenzial auszumachen ist, wie der eingangs an- geführte Vergleich zur Schweiz zeigt. Dass die Länder und Hochschulen das Thema heute schon ernster nehmen, zeigen beispielsweise die steigenden Exist-Mittel und die Initiative „Exzellenz Start-up Center.NRW“ des Landes Nordrhein-West- falen. In Zukunft muss noch intensiver an der Verbesserung der Rahmenbedingungen zur Gründung aus der Hochschule gear- beitet werden, damit mehr junge Talente den Sprung in die eige- ne Unternehmensgründung wagen und Deutschland die (noch) gute Position als Innovationsmotor in der Weltwirtschaft vertei- digen kann. Dr. Paul-Josef Patt ist Managing Partner von eCapital und hat Betriebswirtschaftslehre in Tübingen, Paris und Münster studiert. Er begann Ende der 1990er, in Hightechunternehmen zu investie- ren und hat eCapital ab dem Jahr 2004 neu aufgebaut. Als Leadinvestor verhandelte er den Novaled-Exit an Samsung und den Sonnen-Exit an Shell. Patt ist unter anderem Mitglied des Beirats der NRW.Bank und Vor- standsvorsitzender der Universitätsgesell- schaft Münster e.V. so wie im Beirat des Reach – Euregio Start-up Center Münster. Manuel Syri ist Investment Manager bei eCapital und hat Betriebswirtschaftslehre in Passau und Müns- ter studiert. Er sammelte Erfahrungen im In- vestment Banking, im Assetmanagement, im Audit und im Consulting. 21 Start-up 2021

Wir machen klare Ansagen Im komplexen Geflecht der Wirtschaft ist rechtliche Orientierung gefragt. Die liefern wir in klaren Worten. Wissen, wo’s lang geht – im Wettbewerb entscheiden Perfektion und Schnelligkeit. Und das heißt vor allem: Spezialisierung. Durch langjährige Sektorfokussierung haben wir tiefgreifendes Know-how erworben, das uns nicht nur Ihre Interessen unmittelbar verstehen, sondern auch Ihre Sprache sprechen lässt. Eine gute Basis, um Ihnen mit innovativen Lösungen einen Vorsprung zu sichern – weltweit, mit mehr als 2.000 Anwältinnen und Anwälten an 26 Standorten. Interessiert? Dann lernen Sie uns doch näher kennen. TECHNOLOGY LIFE SCIENCES ENERGY REAL ESTATE FINANCIAL SERVICES Pinsent Masons Germany Düsseldorf · Frankfurt a. M. · München www.pinsentmasons.com © Pinsent Masons LLP 2020

Gründungswettbewerb – jetzt mitmachen! DEINE IDEE IM WETTBEWERB STARTUP-IMPULS Nutze die Chance auf Preise im Wert von über 100.000 Euro Bewerbungsschluss am 10. Januar 2021 Informationen unter 0511 9357-700 sowie www.startup-impuls.de WIRTSCHAFTSFÖRDERUNG hannoverimpuls Partnerinnen:

Semester Abschluss Info drei drei drei vier vier vier acht vier drei vier vier vier vier sechs 21 Monate vier vier drei drei drei sechs Master of Business Administration Master of Science Master of Arts Master of Science Master of Science Master of Science Bachelor of Arts Master of Arts Master of Business Administration (MBA) Berufserfahrung nach Bachelor erforderlich Master of Science Master of Business Administration (MBA) Berufserfahrung nach Bachelor erforderlich Master of Arts Master of Arts Master of Business Administration (MBA) Berufserfahrung nach Bachelor erforderlich Master of Arts Master of Science Master of Science Master of Science Master of Arts Master of Arts Master of Arts Berufserfahrung nach Bachelor erforderlich Vollzeitstudium duales Studium duales Studium/Teilzeitstudium 27 Start-up 2021

Semester vier Vollzeit – drei Semester zzgl. Master-Thesis vier vier drei sechs vier vier vier drei (Vollzeit), fünf (berufsbegleitend/Teilzeit) drei (Vollzeit), fünf (berufsbegleitend/Teilzeit) drei drei vier vier vier fünf (Standard), vier (Sprint) sieben sieben sieben sieben fünf vier drei vier drei (90 ECTS), vier (120 ECTS) sechs bis acht acht vier drei drei vier vier vier vier Abschluss Master of Arts Master of Arts Master of Arts Master of Arts Master of Science Master of Science Master of Science Master of Science Master of Science Master of Arts Master of Arts Master of Arts Master of Arts Master of Arts Master of Arts Info Vollzeitstudium Teilzeit Doppelabschluss Master of Business Administration (MBA) Berufserfahrung nach Bachelor erforderlich Master of Business Administration (MBA) Berufserfahrung nach Bachelor erforderlich Bachelor of Arts Bachelor of Arts Bachelor of Arts Bachelor of Arts Bachelor of Arts Master of Arts Master of Arts Master of Science Master of Arts Master Master Master of Science Master of Science Master of Arts Master berufsbegleitend dual Teilzeit Wintersemester: München, Stuttgart, Freiburg, Hamburg, Köln, Leipzig, Berlin Sommersemester: München, Stuttgart, Hamburg, Köln, Berlin Berufserfahrung nach Bachelor erforderlich Berufserfahrung nach Bachelor erforderlich Berufserfahrung nach Bachelor erforderlich Berufserfahrung nach Bachelor erforderlich Master of Business Administration (MBA) Berufserfahrung erforderlich Master of Science Master of Science 29 Start-up 2021

Mechanismen und KPIs des Businessmodells klar darstellt. Da er aktiv ins tägliche Geschäft sowie in die Kapitalbeschaffung und das Reporting an die Investoren involviert ist, besitzt er ausgeprägte Kommunikationsfähigkeiten. Skills, die jeder Gründer haben muss Unabhängig von den optimalen Fähigkeiten individueller Füh- rungsrollen existieren Skills, die jedes der Gründungsmitglieder besitzen muss: Das Führungsteam eines erfolgreichen Start-ups muss belastbar wie auch risikoaffin sein und sich in kurzer Zeit an neue Situationen anpassen können. In den verschiedenen Entwicklungsphasen eines Start-ups werden Herausforderun- gen und Hindernisse mit unfehlbarer Sicherheit auftauchen. Der Unternehmenserfolg hängt letztlich davon ab, ob das Manage- ment fähig ist, adäquat und souverän auf Probleme zu reagieren und Überforderung, Impulsivität sowie angstmotivierte Ent- scheidungen zu vermeiden. Jeder der Gründer muss auf seine eigene Weise ein Visionär sein – insbesondere wenn das Start- up ein disruptives Produkt entwickelt, welches initial auf Zwei- fel und negatives Feedback vom Markt stoßen wird. Eine klare Vision sowie die Leidenschaft für das Produkt und das Unter- nehmen sind das einzige Mittel gegen Zweifel und Zukunfts- angst. Weiterhin bedarf es eines hohen Levels an intrinsischer Motivation, da der Aufbau eines Start-ups riskant und weit entfernt von der traditionellen Komfortzone eines Konzerns stattfindet. In einem Start-up braucht es das Mindset eines Teamplayers bei jedem einzelnen Mitarbeiter, allem voran im Management. Das Führungsteam muss eine Sinnhaftigkeit und Unternehmenskultur erschaffen können, mit der sich die Mitar- beiter identifizieren können und durch die sie motiviert werden. Dafür braucht es Gründer, die effektive Führungspersönlich- keiten in ihren Verantwortungsbereichen und darüber hinaus sind. Da die Gehälter und Bedingungen in der Anfangsphase ei- nes Start-ups schlechter als bei etablierten Playern aufgestellt sind und somit nicht die bindenden Faktoren darstellen, sind die Unternehmensmission und -kultur besonders wichtig. Was macht ein Gründerteam für einen Venture Capital-Investor attraktiv? Im Verlauf der Pitches und Due Diligence beleuchten Investoren über die bisher beschriebenen Faktoren hinaus alle wesent- lichen Aspekte eines Start-ups und beurteilen dabei auch die Qualität der Antworten der einzelnen Gründer. Ein starkes Gründerteam ist hinsichtlich Strategie, Aufstellung und Produkt vollends abgestimmt. Es muss in der Lage sein, alle Investoren- fragen unter Einbeziehung des Marktumfelds, technischer Gegebenheiten und des eigenen Businessplans zu beantworten. Ferner sind solide Beziehungen und ausgeglichene Verhältnisse im Führungsteam von Bedeutung. Hat das Team – oder Teile des Teams – überdies bereits Gründungserfahrung gesammelt, ist das von großem Vorteil. Ein weiterer wesentlicher Aspekt ist die Fähigkeit der Gründer, das Produkt, den USP, das Business- modell sowie die allgemeine Businessidee überzeugend zu er- klären und zu verkaufen. Ist das Team nicht fähig, Investoren von seinem Produkt und seinen Managementfähigkeiten zu überzeugen, wird es mit großer Wahrscheinlichkeit keinen Er- folg bei anderen Marktteilnehmern haben. Um Venture Capital einzusammeln, brauchen Gründer Kommunikations- und Ver- handlungsgeschick, Leidenschaft und Durchsetzungsfähigkeit sowie die Fähigkeit, ihre Vision in einen guten Businessplan zu übersetzen. Fazit Ein Start-up, das ein einzigartiges Produkt in einem wachsen- den Markt platziert, einen gut durchdachten Businessplan und kompetente, einander ergänzende Gründer hat, stellt eine vielversprechende Investitionsmöglichkeit für einen Venture Capital-Investor dar. Jelena Markovic ist Senior Associate bei BayWa r.e. Energy Ventures. Bevor sie 2018 dort als erste Mitar- beiterin startete und den neu gegründeten Corporate Venture-Arm mitaufbaute, war sie in verschiedenen Positionen in der IT-Branche tätig, zuletzt als Fund Manager. 31 Start-up 2021

Wasser und überprüft erst dann, wie tragfähig das Vorhaben ist. VC Magazin: Frau Schneider – wie identifizieren Sie bei weltweit mehr als 117.000 BASF-Mitarbeitern diejenigen, die eine Idee weiter umsetzen wollen? Schneider: Das ist eine spannende Frage. In der Regel sind dieje- nigen, die bei unserem Programm teilnehmen, nicht die jungen „Techies“, wie man sie vielleicht aus der Start-up-Szene in München oder Berlin kennt. Wir arbeiten eher mit erfahrenen B2B-Spezialisten, die überall in der Organisation verteilt sind. Sehr interessant an der Arbeit mit den Intrapreneuren finde ich das Spannungsfeld zwischen Risikoaffinität, die es für eine Gründung braucht, auf der einen Seite und dem Sicherheitsbe- dürfnis, das zum Beispiel daraus resultiert, dass viele bereits kleine Kinder haben, auf der anderen Seite. Es ist sicher nicht einfach, in unserer großen Organisation über Veranstaltungen und Ähnliches unsere Message zu streuen, aber da die von uns adressierten Mitarbeiter Lust darauf haben, eigene Projekte umzusetzen, erleben wir viel Proaktivität. VC Magazin: Wo kann ein Inkubator helfen, das richtige Team zusammenzubringen und gegebenenfalls auch fehlende Fähig- keiten zu ergänzen? Schneider: Ich denke, das ist einer der Punkte, bei dem ein sol- ches Programm seine Stärken ausspielen kann, weil es externe und interne Kompetenzen zusammenbringt. Wenn wir bei- spielsweise ein Deeptech-Start-up aufbauen und feststellen, dass wir in einem bestimmten Bereich an unsere digitalen Kom- petenzgrenzen kommen, können wir von außen Teammitglieder anwerben – und sind dabei nicht an die Geschwindigkeit des Konzerns gebunden, sondern können unsere eigenen Prozesse so gestalten, wie es unseren Ventures am meisten hilft. VC Magazin: Welche Herausforderungen sind zu meistern, wenn Mitarbeiter zu Unternehmern werden? Schneider: Eine wiederkehrende Erscheinung sehen wir beim Thema Mindset. Die Umstellung vom sicheren Konzernumfeld mit geregelten Arbeitszeiten, geringem Risiko und – abhängig von der Position – relativ geringer Eigenverantwortung hin zu eigenständiger Verantwortlichkeit für sein Thema ist ein Be- reich, bei dem wir häufig Schwierigkeiten sehen und dement- sprechend auch viel Unterstützung geben. Hier hilft es, wenn man auch den Austausch mit erfahrenen Gründern befördert, da diese viele Probleme bereits erlebt haben. Siebert: Der Austausch ist auch meines Erachtens ein sehr wich- tiger Aspekt: Obwohl wir alle unterschiedliche Bereiche adres- sieren, wiederholen sich die Themen. So wollen wir beispiels- weise alle Kunden akquirieren, müssen vor Investoren pitchen oder vor unseren Boards Rechenschaft ablegen. Durch den engen Austausch mit anderen Teams im Inkubator können alle aus den Erfahrungen der anderen lernen. Gleichzeitig kann man an den Entwicklungen der anderen Ventures erahnen, wann man an welche Punkte der Unternehmensentwicklung kommt. VC Magazin: Hatten Sie Vorbehalte, mit Unterstützung Ihres Arbeitgebers zu gründen, Herr Dr. Siebert? Siebert: Nicht in der Hinsicht, dass wir Sorge gehabt hätten, dass die BASF uns in irgendeiner Form in die Umsetzung des Start- ups hineinredet – auch weil wir ein Thema adressieren, das innerhalb des Konzerns kaum bekannt ist. Auch der Umstand, dass wir mit Wettbewerbern der BASF sprechen, ist nichts, was zu Sorgen geführt hätte, weil das etwas ist, das der Chemie- industrie gar nicht fremd ist, da häufig Lieferanten- und Kun- denbeziehungen gleichzeitig bestehen. Natürlich kam am An- fang die Frage seitens des Konzerns auf, ob die Idee wirklich als eigenständiges Unternehmen aufgebaut werden soll und wel- chen Wert das am Ende für die Firma noch hat – Stichwort: Netzwerkeffekt –, aber ich glaube, das ist auch das Recht eines jeden Investors. Kurzum: Operativ redet uns niemand rein, strategisch müssen wir Rechenschaft ablegen. Schneider: Wie viel Einfluss der Konzern nimmt, kommt auch immer auf das Set-up des Inkubator-Programms an. Wir haben als eigenständige Tochtergesellschaft die Freiheit, unsere Pro- zesse so aufzusetzen, wie es für uns und unsere Ventures am meisten Sinn stiftet. VC Magazin: Werden beim Austausch mit potenziellen Intrapre- neuren gewisse Bedenken besonders häufig vorgetragen, Frau Schneider? Schneider: Ich würde nicht von Bedenken sprechen – vielmehr sind es Fragen dazu, wie ein Inkubationsprozess abläuft, welche Folgen die Teilnahme daran für die aktuelle Stelle hat, ob man die Möglichkeit hat, in die alte Position zurückzukehren et cetera. Dass diese Punkte aufkommen, ist ganz natürlich, weil das persönliche und finanzielle Risiko, das man eingeht, ein ganz anderes ist als im Angestelltenverhältnis. Viele finden erst im Lauf der zweijährigen Reise heraus, ob sie wirklich gründen möchten. Auch werden wir damit konfrontiert, ob denn aus Konzernmitarbeitern überhaupt Gründer werden können. Da- bei übersehen viele die Vorteile, die Intrapreneure mitbringen: Stamina bei interner Politik, Netzwerke und Kontakte entlang der gesamten Supply Chain, tiefes Prozesswissen und die jahre- lange Industrieexpertise. Dieses Wissen führt dazu, tief liegen- de Problemstellungen in der Industrie überhaupt erst ent- decken zu können. Lösungen für diese Probleme haben ein viel höheres finanzielles Hebel- und Skalierungspotenzial. Siebert: Ein weiterer wichtiger Punkt ist die interne Fehlerkultur. Wenn ein Projekt fliegt, ist natürlich alles gut – aber was passiert, wenn eine Idee nicht funktioniert? Bedeutet dies das Karriereende oder wird es positiv aufgenommen, weil man es versucht hat, eigenständig Dinge umgesetzt hat, und Scheitern bei Start-ups schlicht und ergreifend nichts Ungewöhnliches ist? Letzteres passiert übrigens bei Projekten, die innerhalb eines Konzerns umgesetzt werden, noch häufiger als bei Start- ups. VC Magazin: Frau Schneider, Herr Dr. Siebert, vielen Dank für das Gespräch. benjamin.heimlich@vc-magazin.de 33 Start-up 2021

Gipfelstürmer Fokus • Trittsicherheit • Erfolg www.enjoyventure.de Einige unserer Exits: Foto: © romy mitterlechner – stock.adobe.com

BOOST YOUR DEALFLOW 15. | 16. Juni 2021 Erfurt www.investordays-thueringen.de Die Investor Days Thüringen sind eine Initiative der Stiftung für Technologie, Innovation und Forschung Thüringen (STIFT) und der beteiligungsmanagement thüringen gmbh (bm|t). ThEx innovativ ist ein Projekt der STIFT und wird gefördert durch das Thüringer Ministerium für Wirtschaft, Wissenschaft und Digitale Gesellschaft aus Mitteln des Europäischen Sozialfonds.

tionen nur sehr schwer plan- und vorhersehbar. Diese spezifischen Rahmen- bedingungen erfordern ein besonde- res Mindset bei den Personen, die Entschei- dungen tragen und verantworten. Dieses soge- nannte Ecosystem Mindset ist Kernbestandteil der dritten Ebene des 3L-Fit-Modells. Hier gilt es, drei Fähigkeiten bei potenziellen Fach- und Führungskräften zu ergründen. Die Ecosystem-Kompatibilität drückt die Fähigkeit des Kandidaten aus, die Strukturen für Entscheidungen in ei- nem dynamischen Umfeld erst zu schaffen und diese nicht schon vorzufinden. Insbesondere bei Kandidaten, die längere Zeit in einem Konzernumfeld tätig waren, sollte man auf diese Kompetenz achten. Die dynamische Adaptabilitätsfähigkeit, die ein Kandidat zwingend haben sollte, ist seine individuelle An- passung an sich verändernde Rahmenbedingungen: Denn viele Führungskräfte besitzen zwar die Fähigkeiten, ihre Handlungs- optionen anzupassen – viele scheitern aber daran, ihr eigenes Mindset zu hinterfragen. Die Ambiguitätstoleranz drückt hier- bei aus, ob Personen diese dynamischen Entscheidungssituatio- nen positiv annehmen oder eher als belastend empfinden. Fazit Das beschriebene Modell ermöglicht es Wachstums- unternehmen, das Risiko bei der Auswahl von Fach- und Führungskräften deut lich zu minimieren. Der Auswahlpro- zess ist zwar aufwen diger und erfordert eine intensivere Betrach- tung der jeweiligen Kandidaten. Dies wird aber bei Weitem durch die Vorteile aufgewogen: schnell und zielsicher Wachstumspo- tenziale zu erschließen! Dr. Jochen Becker (CFA) ist Executive Consultant beim Hanseatischen Personalkontor in Hamburg. Er berät Wachs- tumsunternehmen und deren Investoren bei der Rekrutierung von Fach- und Führungs- kräften. Während seiner Tätigkeit als Senior Researcher an der ETH Zürich arbeitete er in- tensiv mit Start-ups und (Corporate-)Venture Capital-Gesellschaften zusammen und entwi- ckelte – in Kooperation mit dem VentureCapi- tal Magazin – den CVC Sentiment Index. ANZEIGE Sie haben eine digitale oder technologische Geschäftsidee, aber noch keinen Businessplan? Oder braucht Ihr Businessplan nur noch den letzten Schliff? In jedem Fall sind Sie beim Gründungswett- bewerb start2grow 2021 richtig! Unser Angebot für Ihre erfolgreiche Gründung: • Preisgelder im Wert von 84.000 € • Kostenfreies Coaching und Mentoring • Kontakte zu Wirtschaft und Kapital • Events zum Networken, Lernen und Feiern • Bundesweiter Wettbewerb • Kostenfreie Teilnahme Jetzt informieren und anmelden: www.start2grow.de Digital. Innovativ. Technologisch.

Vielfalt im Investorenkreis Die fachliche Zusammensetzung des Investorenkreises ist ein wichtiger Faktor: „Aus unserer Erfahrung kommt es vor allem darauf an, dass Erfahrungen, Wissen und Kompetenzen komple- mentär sind“, sagt Schützenhöfer. „Wenn wir bei einer Finanzierungsrunde im Lead sind, versuchen wir, explizit darauf zu ach- ten.“ Je nach Art des Investors kommen dabei typische Eigenschaften zum Tragen: „Business Angels schätzen wir besonders für ihre häufig langjährige, branchenspezi- fische Praxiserfahrung“, so Schützenhöfer. Venture Capital-Fonds dagegen zeigten den Gründern vielfach hervorragend, welches Potenzial in einem Start-up stecke und in welche Richtung es sich entwickeln kann. „Dass Gründer oft zu klein denken, kann durch das Aufzeigen einer größeren Strategie kompensiert werden“, so Schützen- höfer. Corporate Venture Capital-Einheiten wiederum bewegten sich meist innerhalb ihrer industriellen Kernkompetenzen und bräch ten tiefes technologisches Verständnis mit: „Bei den CVCs finden wir spannend, dass sie technologisch vielfach sehr hohe Ansprü che haben und die Start-ups herausfordern.“ Bei Resis- tell, einem Schweizer Medtech-Start-up, sind neben Business Angels auch ein CVC und ein Venture Capital-Fonds investiert. „Jeder Investor leistet seinen Beitrag und hat das Bewusstsein dafür, was gebraucht wird“, so Schützenhöfer. Als Lead-Investor sei sie sehr glücklich mit dieser Konstellation. Patrizia Schützenhöfer, Occident Unterstützung bei Strategie und Skalierung In späteren Phasen liegen die Fragestellungen eher im Bereich der Skalierung. Ein typisches Beispiel sei das Personal, so Behn: „Für die Gründer geht es darum, herauszufinden, wo jemand fehlt, was jemand besser machen kann, und dann die richtigen Leute zu fi nden.“ Auch hier können Kapitalgeber helfen. Die Mittel hängen dabei vom Background und den Ressourcen des Inves tors ab. Manche können aus dem Vollen schöpfen: „Durch die Kooperation mit UnternehmerTUM, dem größten Zentrum für Innovation in Europa, haben wir Zugang zu einem breiten Industrienetzwerk, zu Talenten, Experten und ergänzenden Start-up-Programmen“, sagt Erhart. Ein Beispiel ist fos4X, der Weltmarkt führer für faseropti- sche Sensortechnologie und Datenanalyse in der Windkraftindust- rie. „Durch gezieltes Coaching des Teams, strategische Unterstüt- zung und Kundenkontakte erreichte fos4X schnell eine gute Markt- positionierung, die das Team stetig ausbauen konnte.“ UVC beglei- tete das Start-up von der R&D-Phase bis zum erfolgreichen Exit an PloyTech vor wenigen Wochen. „Bei Twaice wiederum, einem Spin-off der TU München, das eine AI-basierte Analytik lösung für Batterien entwickelt, konnten wir durch die frühe Beratung der Gründer und Zugang zu Industrieunternehmen den Markteintritt erheblich beschleunigen“, so Erhart. Das wie- derum habe sich positiv auf die Talentwer- bung und die erfolgreiche Series A ausgewirkt. Mitunter lässt sich das Angenehme mit dem Nützlichen verbinden: Mit den Gründern bei- der Unternehmen reiste Erhart, durch Unter- nehmerTUM ermöglicht, zum World Economic Forum 2019 in Dalian, China. „Neben Peer Lear- ning, Horizonterweiterung und dem Zugang zu einem unglaublichen Netzwerk stand auch einfach viel Spaß auf der Agenda.“ Benjamin Erhart, UVC Partners Fazit Mit den richtigen Investoren lassen sich allerhand Erfahrungen, Wissen, Kontakte und operativer Support mobilisieren. Doch es gibt auch Grenzen. „Vermögensverwaltenden Fonds sind zunächst einmal rechtlich enge Grenzen gesetzt, was operative Einflussnah- me anbelangt“, so Erhart. Zudem könne es Interessenkonflikte geben, die proaktiv adressiert werden sollten, so Behn. Und Mehr- wert endet dort, wo Gründer nicht mehr die Zügel in der Hand hal- ten. „Starke Unternehmen werden durch Unternehmer und nicht durch Investoren geprägt“, so Schützenhöfer. Erhart bestätigt das: „Erfolgreiche Teams nehmen Support und Beschleunigung auf, wo sie es benötigen, und ziehen kritische Ressourcen gegebenenfalls ins Unternehmen.“ Lukas Henseleit redaktion@vc-magazin.de 41 Start-up 2021

wer die Teilnehmer sind und ob das Event „passt“, damit es einen Mehrwert bringen kann. Zeit ist – neben Geld – die knappste Ressource eines Gründers! 4. Die eigentliche Ansprache Wenn Unternehmen selbst – ohne Intro eines passenden Kon- takts – die Ansprache vornehmen, sollten dennoch folgende Punkte beachtet werden: • Keine Massenmails! Diese zeugen davon, dass sich ein Gründer nicht ernsthaft mit den potenziellen Kapitalgebern beschäftigt. • Hilfreich ist es, sich die jeweiligen Ansprechpartner beim Inves tor anzuschauen und nach einer thematischen Über- schneidung zu suchen. Dies erleichtert die Ansprache enorm. • Ein Anruf vorab ist empfehlenswert. So bekommen Gründer interessiert zudem der Kapitalbedarf und die Zwecke, für die seine Mittel eingesetzt werden sollen. Sören Schuster ist als Geschäftsführer der CFH Management für den Bereich Frühphaseninvestments zu- ständig und leitet seit 2008 den TGFS Tech- nologiegründerfonds Sachsen. Er ist seit 1996 in der Venture Capital-Industrie aktiv und war für verschiedene nationale und internationale Fonds tätig. direkt ein Gespür für die Erwartungshaltung der Investoren. Claudia Huke 5. Die Fakten Welche Unterlagen erwarten Investoren im ersten Schritt? Das ist überschaubar, aber nicht trivial. Das Pitch Deck sollte „kurz und knackig“ auf maximal 15 Seiten sein, optisch ansprechen, inhaltlich überzeugen und die Story auf den Punkt bringen. Neben den Gründern selbst sollte das Team vorgestellt werden. Der Gründer sollte sein Geschäftsmodell mit einer Planung unter mauern und mit dem Proof of Concept belegen. Den Investor ist Investment Managerin bei der CFH Ma- nage ment. Sie ist seit 2008 im Beteiligungs- geschäft tätig. ANZEIGE Kapitalmarktrecht. Sonst nichts. www.gk-law.de Für Emittenten /Anbieter Für Finanzdienstleister Produktkonzeption Prospektierung / VIB / WIB BaFin-Billigungsverfahren Erlaubnisverfahren MiFID II- / FinVermV-Umsetzung Abwehr Anlegerklagen Gündel & Kollegen Rechtsanwalts GmbH Theaterplatz 9 37073 Göttingen

stressbedingten Veränderungen bei Ihrem Verhandlungspartner zu erkennen und aktiv darauf einzugehen. Sie sollten Stresso- ren und zunehmende Beruhigungsgesten (Adaptoren) erken nen, die bei bestimmten Gesprächspunkten immer wiederkehren. Wenn Sie als Verhandlungsführer wollen, dass Ihr Gegenüber seine Meinung ändert, müssen Sie dessen Motive, Interessen und persönliche Entscheidungsstruktur verstehen. Taktische Empathie hilft, das Verhalten Ihres Gegenübers in die gewünsch- te Richtung zu lenken und am Ende erfolgreich aus der Verhand- lung zu gehen. Kontrollieren Sie die Zeit Setzen Sie immer eine Agenda und bestimmen Sie damit den Verhandlungsverlauf. Kontrollieren Sie hiermit Zeit und Themen sowie deren Reihenfolge. Für den Erfolg von Verhandlungen ist nicht nur ausschlaggebend, wer das Gespräch während der Ver- handlung kontrolliert, sondern auch, wer das Gespräch been- det. Besonders wenn die Verhandlung im aktuellen Gespräch nicht abgeschlossen wird, entscheidet die Kontrolle am Ende über die künftige Verhandlungsposition. Wer die Verhandlung beendet, symbolisiert Macht und Kontrolle über das Gespräch und kann damit die Oberhand in der weiteren Verhandlung gewinnen. Fazit Krisenzeiten sind Verhandlungszeiten. Gerade in dieser heraus- fordernden Situation ist es möglich, erfolgreiche Verhandlun- gen mit Kapitalgebern zu führen. Wichtig ist die richtige Vorbe- reitung. Denn: Sich nicht vorzubereiten ist auch eine Vorberei- tung – die Vorbereitung zur Niederlage. Virtuelle Verhandlungen haben ihre besonderen Herausforderungen. Nehmen Sie sich genug Zeit, sich auf die Besonderheiten der verschiedenen digi- talen Plattformen einzustellen. Denken Sie auch über Ihre eigene Wirkung und Ihre Sichtbarkeit nach. Virtuelles Verhandeln bedarf mehr Disziplin als sein analoges Pendant. Darüber hinaus gelten die generellen Verhandlungsregeln: Analysieren Sie Ihr Gegen- über im Vorfeld. Machen Sie sich klar, mit welcher Persönlich- keit Sie es zu tun haben. Informieren Sie sich auch über das Ein- flussumfeld Ihres Gegenübers und machen Sie sich klar, mit wel- cher Ausgangslage, welchen Zielen und Erwartungen er oder sie in die Verhandlungen geht. Je besser Sie Ihr Gegenüber kennen, desto zielgenauer können Sie eine vertrauensvolle Be- ziehung während der Verhandlung aufbauen und das eigene Ergeb- nis beein- flussen. Und zu gu ter Letzt: ein Negotiation Play- Ent wickeln Sie spielen Sie den Ver- book, das heißt, vor Ihrem geistigen Auge handlungsverlauf Sie, wo und wann Sie auf durch, überlegen aufbauen, kooperativ sind oder Zeit spielen, Druck auch Zugeständnisse machen. Darauf aufbauend können Sie die Agenda für den Verhandlungsverlauf setzen und dadurch Zeit und Themen bestimmen. So steht Ihrem Verhandlungserfolg nichts mehr im Wege. Anja Feuerabend gründete 1994 die auf Wirtschafts- und Finanz- kommunikation spezialisierte Kommunikations- beratung relatio PR in München. Gemeinsam mit ihrem Team berät sie Start-ups und mittel- ständische Unternehmen. Feuerabend ist zu- dem Shareholder und war langjähriges Mit- glied des Boards des internationalen Kommu- nikationsnetzwerks ECCO International Public Relations Network und Mitinhaberin der Berli- ner Unternehmensberatung Advice Partners. Dr. Thorsten Hofmann hat als ehemaliger Mitarbeiter des Bundes- kriminalamtes und Interpol mit Erpressern, Entführern und Straftätern der organisierten Kriminalität verhandelt; heute berät er Unter- nehmen, Verbände und Politik. Der Autor des Buchs „Das FBI-Prinzip“ gründet seine Exper- tise auf dem Know-how von Geheimdiensten sowie den neusten wissenschaftlichen Er- kenntnissen der Neuropsychologie. Als Leiter des „Center for Nego tiation“ der Quadriga Hochschule Berlin forscht er unter ande rem auch zum Thema digitales Verhandeln und zu interkultu- rellen Verhandlungen. 45 Start-up 2021 n e f a r g o t o f f o H i e D © : o t o F n e f a r g o t o f f o H i e D © : o t o F

VC Magazin: Corona beiseite: Was bringt Ihrer Meinung nach ein guter Investor neben Kapital in eine Beteiligung ein? Pauli: Ein guter Investor muss mehr mitbringen als Kapital. Dazu zählen vor allem Beratungsleistungen und Hilfestellungen rund um die Unternehmensentwicklung. Der Investor muss Ansprech- partner für die in der jeweiligen Unternehmensphase typischen Probleme sein. Darüber hinaus muss er Türen öffnen und dabei helfen können, dass das Start-up in den Markt kommt. Ein gutes Netzwerk in der Venture Capital-Szene, das es ermöglicht, nächs te Finanzierungsrunden zu generieren, rundet das Profil ab. VC Magazin: Was kann ein Investor nicht leisten? Pauli: Das Unternehmen operativ erfolgreich machen. VC Magazin: Hatten Sie in Ihrer Zeit als Investor Pitches von Gründern, die Ihnen besonders in Erinnerung geblieben sind – positiv wie negativ? Pauli: An krasse Ausreißer, nach oben wie nach unten, kann ich mich im Detail nicht erinnern. Natürlich sehen wir immer wieder Geschäftsideen, von denen wir aus der Erfahrung wissen, dass sie kaum umsetzbar sind beziehungsweise sich für Venture Capi- tal nicht eignen. Trotzdem habe ich vor dem Mut und der Initia- tive von Gründern großen Respekt und versuche, sie zu unter- stützen und zu fördern – auch wenn es für ein Investment nicht passt. Auf der anderen Seite habe ich aber auch noch nie einen Pitch gesehen, bei dem ich gesagt habe, das wird das nächste Einhorn. Auch hier ist man dann zu lange im Geschäft, um nicht sofort nach den Knackpunkten zu suchen. Grundsätzlich ist der Sinn und Zweck eines Pitches, dass man sich mit einem Ge- schäftsmodell beschäftigt und versucht, es zu durchdringen. VC Magazin: Stichwort Einhorn: In Bayern gibt es mit Celonis und FlixMobility zwei mit mehr als 1 Mrd. EUR bewertete Unternehmen. Wie sehen Sie die bayerische Start-up-Szene insgesamt aufgestellt? Pauli: Meines Erachtens ist sie gut aufgestellt – bei noch viel Poten- zial nach oben – und hat sich über die letzten zwei Jahrzehnte immer weiterentwickelt. Das gesamte Ökosystem ist heute sehr viel reifer als noch zu Zeiten der Dotcom-Blase. Einhörner sind na- türlich für die Venture Capital-Szene wichtig, weil sie als Leucht- türme Gründer motivieren und die notwendigen hohen Renditen der Fonds bringen. Allerdings sind sie nur eine Teilmenge der Szene. Viele Start-ups, die am Ende vielleicht keine Unicorns wer- den, haben eine hohe Innovationskraft, tolle Technologien und da- mit eine absolute Berechtigung am Markt. Wenn ein Unternehmen irgendwann 100 Mio. EUR Umsatz erreicht und mit 400 Mio. EUR bewertet ist, ist das, wie ich finde, auch ein großer Erfolg. VC Magazin: Herr Pauli, vielen Dank für das Gespräch. benjamin.heimlich@vc-magazin.de ANZEIGE IDEEN BEWEGEN DIE WELT Science4Life Venture Cup Science4Life Energy Cup EIN E I N I T I AT I V E VON Businessplan-Wettbewerb für angehende Gründer und erfolgreiche Startups Life Sciences · Chemie · Energie · www.science4life.de

Branchenschwerpunkte Standortvorgabe für die Zielunternehmen Träger/Management Technologieunternehmen Deutschland KfW, BMWi, BMF, EIB Hardware, Software, Life Sciences Mindestens ein Tochterun ter neh men/eine Zweig stelle in Deutschland Public Private Partnership von KfW, BMWi und privaten Unternehmen keine Baden-Württemberg MBG Baden-Württemberg, LEA Partners, LBBW Technologieunternehmen Bayern Bayern Kapital Technologieunternehmen, Unter nehmen der Kreativ wirtschaft Berlin IBB Ventures Früh- und Wachstums unter nehmen, Nachfolge regelungen Brandenburg BFB Brandenburg Kapital Technologieunternehmen, Initialfonds: Ökologie-Bereiche Bremen BAB Beteiligungs- und Managementgesellschaft Bremen keine Hamburg Innovationsstarter Hamburg Technologieunternehmen 50% Hessen, 50% deutschlandweit BMH Beteiligungs manage ment gesellschaft Hessen schwerpunktmäßig in ITK, Life Scien ces, Umwelt- und Energietechnik, Maschinenbau Mecklenburg-Vorpommern Genius Venture Capital keine Niedersachsen Nbank junge, innovative Unternehmen Bezug zu Nordrhein-Westfalen NRW.Bank keine keine Rheinland-Pfalz Wagnisfinanzierungsgesellschaft für Technologieförderung in Rheinland-Pfalz Saarland Saarländische Wagnis finan zierungsgesellschaft ITK, Halbleiter- und Mikro system tech nik, Medizintechnik, Life Sciences, Umwelt- und Energietechnik, Neue Medien Sachsen Freistaat Sachsen, Sparkassen, SüdBeteiligungen, MBG Sachsen technologieorientierte Vorhaben k.A. IBG Beteiligungsgesellschaft Sachsen-Anhalt k.A. keine Schleswig-Holstein Land Schleswig-Holstein, Inves ti tions bank, MBG, Wirtschaftsförderung und Technologietransfer Thüringen bm-t Beteiligungsmanagement Thüringen 49 Start-up 2021

Dreier: Beim Punkt „Verhandlung der Bewertung“ sehen wir tatsächlich keine Anzeichen, die auf eine Zurückhaltung bei der Investitionsbereitschaft hindeuten würden. Wir haben eher den Ein- druck, dass man heute sehr viel schneller eine Finanzierungsrunde abschließen kann, weil beispiels- weise die Reisen zu Treffen ausfallen. Dadurch, dass der Prozess so beschleunigt wird, wird auch der Wettbewerb zwischen den Investoren intensiver. Für Gründer bedeutet das auf der anderen Seite, dass der Zugang zu Kapital ein Stück weit demokratisiert worden ist, da der Vorteil von Hot- spots wie Berlin mit der Vielzahl von Events nicht mehr so stark zum Tragen kommt. Ich sehe das durchaus als Chance. VC Magazin: Wie kommen Gründer am besten mit Ihnen in Kontakt? Dreier: Zum einen natürlich per Mail – alle unsere E-Mail-Adressen findet man auf unserer Website. Hilfreich ist, wenn man ein warmes Intro bekommt, also über gemeinsame Kon- takte vorgestellt wird. Darüber hinaus nehmen wir selbstverständlich auch an digitalen Konferenzen teil und freuen uns, dort kontaktiert zu werden. Der Großteil unserer Leads kommt allerdings tatsächlich über unsere hauseigene KI Motherbrain zustande. VC Magazin: Wie schätzen Sie das Bewertungsniveau deutscher Start-ups momentan ein? Dreier: Wir haben im Sommer wieder einige Investments gemacht, und auch von anderen Fonds höre ich, dass nach der kurzen Zeit der Unsicherheit im März und April die Invest- menttätigkeiten wieder aufgenommen wurden. Es ist viel Geld im Markt, und das will an- gelegt werden. Wenn man dann noch berücksichtigt, dass auch US-amerikanische Fonds nach Deutschland kommen und teilweise sogar schon bei Seed-Runden mitinvestieren, wird klar, wieso die Bewertungen hierzulande – zumindest bei den richtig interessanten Start-ups – weitestgehend stabil geblieben sind. Natürlich ist die ökonomische Situation heute ein gutes Stück unberechenbarer, als das vor einem Jahr noch der Fall war, was dazu führt, dass die Frage nach dem Runway, der mit einer Finanzierungsrunde geschaf- fen wird, intensiver behandelt wird. Den viel besprochenen Unterschied bei den Bewer- tungen im Vergleich zu den Unternehmen aus dem Silicon Valley oder Israel sehe ich – insbesondere in der Frühphase – eigentlich kaum noch. VC Magazin: In der deutschen Start-up-Szene sind Gründerinnen nach wie vor in der Minder- heit und haben gleichzeitig größere Schwierigkeiten, Kapital einzusammeln. Ihr Team zeichnet sich durch einen recht hohen Frauenanteil aus. Kann das in diesem Bereich ein Vorteil sein? Dreier: Ich denke, ein diverses Team ist immer ein Vorteil, nicht nur, wenn es um Invest- ments in Start-ups von Gründerinnen geht. Die Entscheidungsprozesse werden schlicht ausgewogener, wenn man mehrere Meinungen und Personen mit unterschiedlichen Hin- tergründen einbezieht. Aber natürlich: Wäre ich Gründerin, hätte ich wahrscheinlich mehr Lust darauf, beispielsweise eine Perioden-Tracking-App vor einem diversen Team denn vor einer Gruppe von zehn Männern zu pitchen. Ein vielfältiges Team ist heute kein Nice-to-have mehr, sondern eine absolute Notwendigkeit für jede Organisation und jeden Venture Capital-Investor. Einer der Gründe – wenn auch nicht der einzige –, wieso wir in Deutschland so wenig Gründerinnen haben, ist sicherlich, dass die Venture Capi- tal-Szene so männlich dominiert ist und damit die Vorbilder, Sparringspartner und Netz- werke fehlen. VC Magazin: Frau Dreier, vielen Dank für das Gespräch. benjamin.heimlich@vc-magazin.de 51 Start-up 2021 GGrüüündden && WWWaacchhseeen Wir bieten: Beratung und Coaching zu Businessplan, Finanzierung und Unternehmensaufbau Geschäftsräume, Labore, Werkstätten an 4 Standorten mit Nähe zu Forschung und Industrie Enge Kontakte zu High-Tech Netzwerken (z.B. Silicon Saxony und biosaxony) Management von nat./internat. Technologietransferprojekten Moderne Infrastruktur, Kurzzeit- büros, Besprechungs- und Konferenzräume

solchen Mission zu adressieren sind! Jemanden, der bereit ist, das Ziel gemeinsam und konsequent zu verfolgen. Im Falle von Venture Capital-Investoren ist das gemein same Ziel, das Unter- nehmen zum erfolgreichen Exit zu ent wickeln, zumeist in Form des Verkaufs an einen Strategen oder einen internationalen Fonds, der den nächsten Abschnitt der Reise mit dem Founder- und Managementteam gestaltet und die Treibstoffbehälter wieder anfüllt. Bis es aber so weit ist, liegt es im beiderseitigen Inte resse, die Pläne für die gemeinsame Entwicklung des Start- ups umzusetzen und dem Team ausreichend Handlungsspiel- raum zu geben, seine Vorhaben in die Tat umzusetzen. Die Ent- schlossenheit und Zielstrebigkeit der Gründerinnen und Grün- der sowie die partnerschaftliche und unternehmerische Unter- stützung und Zusammenarbeit mit den richtigen Investoren sind letztlich entscheidend für eine erfolgreiche Unternehmens- entwicklung. Bereits beim Einstieg eines Kapitalgebers wird im Einklang mit den Gründerinnen und Gründern vereinbart, dass es zum geeigneten Zeitpunkt zum gemeinsamen Exit kommen wird. Die Details werden bewusst frühzeitig und konkret verein- bart, sodass später keine Unklarheiten entstehen. Fazit Ein Venture Capital-Investor ist also Partner auf Zeit auf der gemeinsamen Reise, die mitunter auch fünf Jahre oder mehr dauern kann. Ein guter Investor kennt seine Rolle, bringt sich während der in seinem „Sweetspot“ stehenden Lebenszyklus- phase des Zielunternehmens nicht nur mit Geld, sondern auch unternehmerisch und gestalterisch ein. Der Ausstieg ist wesent- licher Teil des Geschäftsmodells und lässt entweder mit den Gründerinnen und Gründern gemeinsame Ernte einfahren oder verkürzt den Cap Table und ermöglicht dem Beteiligungsunter- nehmen, neue Partner für den nächsten Entwicklungsschritt an Bord zu holen. Ralf Kunzmann ist seit 2013 Geschäftsführer der aws Fonds- management GmbH und des aws Gründer- fonds, der bisher in 35 österreichische Tech- Start-ups investiert hat. Gemeinsam mit inter- nationalen Co-Investoren wurden insgesamt etwa 319 Mio. EUR für technologieorientierte österreichische Start-ups eingesammelt. In Zu- sammenarbeit mit der Rechtsanwaltskanzlei Eisenberger & Herzog hat der aws Gründer- fonds heuer den Praxisratgeber „Vom Start-up zum Börsekandidaten“ im Linde Verlag herausgegeben. ANZEIGE Das Tor zum Erfolg für High-Tech-Startups Der »Gateway Arch« in St. Louis, Missouri symbolisiert Pioniergeist, grenzenlosen Optimismus und technologischen Fortschritt. Das gate bietet die optimale Infrastruktur für Startups am Forschungscampus der Technischen Universität München. Mitwachsende Büros – Flexibilität je nach Unternehmensphase Vitamin B – Zugang zum Startup-Ökosystem in unmittelbarer Uni-Nähe Sprungbrett inklusive – Professionelles und kostenfreies Coaching vor Ort www.gategarching.com

offen über Ihr Produkt sprechen, sollten sich dabei jedoch bewusst sein, dass es sich beim CVC-Team nicht um ein CSR-Programm handelt. Ziel des CVC-Teams ist es, Inno- vationen und Umsatz des Kerngeschäfts zu steigern. Dies kann über Partnerschaften, Handelsverträge, Finanzrendite oder strategische Erkenntnisse geschehen. Die meis- ten CVCs sind sich über die Trennlinie zwischen ihren Investitionstätigkeiten und dem Kerngeschäft im Klaren, doch Sie sollten berücksichtigen, dass CVCs aus anderen Beweggründen handeln als herkömmliche Wagniskapitalfonds. • Manche Gründer sind unsicher, ob CVCs Mittel für die Teilnahme an Folgerunden zur Verfügung haben. Auch wenn es vorkommen kann, dass eine CVC-Gesellschaft keine Mittel für die Anschluss finanzierung hat, verfügen die meisten etablierten CVCs über klare interne Prozesse, die sicherstellen, dass sie ihre Portfoliounternehmen über Jahre hinweg bis zum Ausstieg unterstützen können. Von einer CVC-Gesellschaft eine klare Garantie zu erhalten kann jedoch schwierig sein – daher sollten Sie Ihre Hausaufgaben machen. Achten Sie darauf, wie das CVC-Team bisher investiert hat, wie die Zusam menarbeit mit den anderen Unternehmen im Portfolio der CVC-Gesellschaft ablief und ob sie über eigene Ressourcen und ein engagiertes Team verfügt. Ist dies der Fall, dann kann eine CVC-Gesellschaft möglicherweise sogar flexibler operieren als traditio nelle Venture Capital-Gesellschaften. Allerdings bleibt immer das Risiko, dass das Invest itionsmandat des CVC-Teams geschwächt wird, wenn sich die Strategie und Prioritäten des Mutter- unternehmens ändern. • Der erste Schritt zur Übernahme? CVCs folgen unterschiedlichen Investmentthesen und Investi tionsagenden. Einige CVCs wollen nur begrenzte Minderheitsbeteiligungen an Unternehmen eingehen, ohne die Absicht, das Unternehmen zu erwerben. Andere streben eine umfangreichere Beteiligung an, um sich auf eine mögliche künftige Über- nahme vorzubereiten. In diesen Fällen können Vorkaufsrechtklauseln und andere ver- tragliche Bedingungen der Investition wichtig werden. Eine Vorkaufsrechtklausel kann dazu führen, dass konkurrierende Unternehmen kein Übernahmeangebot abgeben, da sie befürchten, dass CVC-Investoren die Transaktion durch ihr Vorkaufsrecht blockieren. Andererseits sind viele CVCs aktive Käufer ihrer Portfolioneugründungen, und eine CVC- Investition könnte den Weg für einen zukünftigen Verkauf und lukrativen Ausstieg ebnen. • Schöpfen Sie das Potenzial des Unternehmensnetzwerks aus. Die meisten CVCs sind gut mit anderen Unternehmen und CVCs vernetzt und können wertvolle Kontakte zu poten- ziellen Auftraggebern wie auch weiteren Investoren herstellen. Fazit Ob eine CVC-Gesellschaft der richtige Partner für Ihr Start-up ist, hängt von Ihren beson- deren Umständen, Ihrer Strategie und Ihrem Ansatz ab. Da keine zwei Investoren gleich sind und jeder eigene Prioritäten hat, sollten Sie bei der Evaluierung von CVCs viele Fragen stellen, auch und besonders über das Finanzielle hinaus. Um eine erfolgreiche und für beide Seiten vorteilhafte Partnerschaft aufzubauen, ist es wichtig, sich Zeit zu nehmen, um genau zu verstehen, welchen Ansatz das CVC-Team verfolgt, welches seine Anforderungen sind, wie es in das Mutterunternehmen eingegliedert ist und wie viel Unter stützung und Engagement Sie von ihm erwarten können. Yi Jean Chow ist Investment Principal bei Future Energy Ventures. Future Energy Ventures ist die Wagniskapital- und Kooperationsplattform von E.on, verwaltet ein Portfolio im Wert von rund 250 Mio. EUR und investiert in digitale sowie digital gestützte Technologien und Geschäftsmodelle, die das Potenzial haben, die Energielandschaft der Zukunft grundlegend zu verändern. Die Innovationsplattform des Freistaates Sachsen GRÜNDUNGS- LAND SACHSEN futureSAX ist die Klammer um das Gründungs- und Innovationsökosystem in Sachsen: Netzwerk aus über 8.500 Akteuren Kernzielgruppen: innovative Gründende, wachstums orientierte Unternehmen Zusammenführung von Vertreterinnen und Vertretern aus Politik, Wissenschaft, Wirtschaft, Kapital und der NextGen Wettbewerbe: Sächsische Staatspreise für Gründen, Transfer und Innovation Veranstaltungen: Wissens vermittlung, Vernetzung und Impulsgebung futureSAX ist ein Unter nehmen des Sächsischen Staats ministeriums für Wirtschaft, Arbeit und Verkehr. #InnovationmadeinSaxony Start des futureSAX- Wettbewerbsjahres 2021 Sie haben Interesse? Registrieren Sie sich schon jetzt auf unserer Homepage! www.futureSAX.de/wettbewerbe www.futureSAX.de 55 55 Start-up 2021 Start-up 2021

hinaus gehört wayra Deutschland zu einem weltweiten Netz- werk von Innovation Hubs, das die meisten der besten Risiko- kapitalgeber rund um den Globus und eine lange Liste poten- zieller Kunden umfasst. Hatten Sie Vorbehalte, den Beteiligungs- arm eines Konzerns an Bord zu nehmen? Dan Wucherpfennig, Lana Labs In meiner beruflichen Laufbahn habe ich mit vielen Corporate Acceleratoren zusammengearbeitet – mit dem Venture Client- Modell fährt wayra Deutschland jedoch einen ganz anderen Ansatz. Da wir mit der Telefónica ohnehin schon zusammen- gearbeitet haben, lag es dann nahe, den nächsten Schritt zu gehen. Warum? Weil Unternehmensinvestoren wie wayra Deutsch- land im Gegensatz zu „klassischen“ Venture Capital-Gesell- schaften klare Wertversprechen und Erwartungen haben. Zudem bieten sie operative Hilfe vom ersten Tag an. Ob ich Bedenken hatte, einen Beteiligungsarm eines Konzerns an Bord zu nehmen? Nein, überhaupt nicht. Es ist gerade die Kundenbeziehung zur Telefónica, die uns wayra Deutschland in dieser intensiven Form ermöglicht hat, die diese Zusammenarbeit so wertvoll für uns gemacht hat. Davon haben neben der Telefónica auch alle unsere anderen bestehenden und künftigen Kunden etwas – egal, aus welcher Branche sie dann stammen. Wie wichtig ist eine tiefe Integration der CVC-Gesellschaft in das Start-up-Ökosystem? Alberto Pérez Arranz, wayra Germany Noch heute denken viele Konzerne, wenn sie mit innovativen Start-ups zusammenarbeiten oder sie einfach schlucken, werden sie wie von Geisterhand selbst agil und innovativ. Das ist natür- lich nicht der Fall. Eine gemeinschaftliche und offene Zusam- menarbeit auf Augenhöhe ist eine wichtige Grundlage für eine erfolgreiche Zukunft für Corporates und Start-ups. Es ist enorm wichtig, dass etablierte Unternehmen eng in der Start-up-Com- munity verzahnt und aktiver Teil davon sind. Nur so hat man die relevanten Märkte im Blick, um frühzeitig und nachhaltig auf die neuesten Technologien zurückgreifen zu können – und genau das machen wir. Wir verstehen uns als Plattform, auf der sich Start-ups austesten, lernen sowie wachsen können und die nicht zuletzt die Türen zu einem globalen Konzern öffnet. Dan Wucherpfennig, Lana Labs In der Zusammenarbeit mit Konzernen kann es passieren, dass Start-ups vor ungewohnten kulturellen Herausforderungen ste- hen. Das Gleiche gilt dann natürlich auch aus Sicht eines Kon- zerns, der mit der agilen Herangehensweise und dem Laisser- faire eines Start-ups eventuell nicht immer umgehen kann. An genau dieser Schnittstelle kann wayra Deutschland seine Stärken ideal ausspielen. Das Team um Alberto agiert als Brückenbauer, aber eben manchmal auch als Übersetzer und Vermittler, wenn unter schiedliche Sichtweisen erkannt und miteinander in Ein- klang gebracht werden müssen. Wo liegen Grenzen der Zusammenarbeit? Alberto Pérez Arranz, wayra Germany Die meisten B2B-Start-ups wissen, wie man mit großen Unter- nehmen zusammenarbeitet. Schnelligkeit ist dabei nicht die Top-Eigenschaft. Neben der Geschwindigkeit ist zum Beispiel der Datenschutz ein wichtiger Aspekt, der oft zu einer Hürde wird – manchmal zu einer unüberwindbaren. Aber genau diese Pain Points gehen wir an, denn wir kennen die Fallstricke sowohl beim Konzern als auch beim Start-up. Mit dem Venture Client- Programm ermöglichen wir einen reibungslosen Ablauf. Pro- zesse in großen Unternehmen mögen umfangreich und ermü- dend sein, aber wenn man diese Hürde gemeinsam erst einmal überwunden hat, wird das Potenzial auf lokalen und globalen Märkten gewaltig. Aus rein rechtlicher und vertraglicher Perspektive betrachtet, verhalten sich Un- ternehmensinvestoren wie jeder andere Venture Capital- Investor auch. Dan Wucherpfennig Dan Wucherpfennig, Lana Labs Aus rein rechtlicher und vertraglicher Perspektive betrachtet, verhalten sich Unternehmensinvestoren wie wayra Deutsch- land wie jeder andere Venture Capital-Investor auch. Wayra ist hochprofessionell, verlässt sich auf die gleichen Finanz- und Geschäftsberichte und verhält sich wie ein enger Partner. Das Team um Alberto versteht, wie wir und die Telefónica ticken. Sie handeln nicht nur im Interesse ihres Mutterkonzerns, son- dern auch in unserem. Ich weiß nicht, ob ohne wayra eine so tiefe Zusammenarbeit mit einem globalen Konzern so schnell und einfach möglich gewesen wäre. Also nein: Es gibt eindeutig keine Grenzen in der Zusammenarbeit. Alberto Pérez ist Leiter der Abteilung Portfolio & Investments bei wayra Deutsch- land, dem Open-Innovation-Hub des Telekommunikationsunter- nehmens Telefónica. Er verantwortet Investments in die Portfolio- Start-ups von wayra Deutschland. Dan Wucherpfennig ist CEO von Lana Labs. Zuvor war er mehr als zwei Jahre bei omni:us als Chief Growth Officer (CGO) und Chief Delivery Officer (CDO) tätig. 57 Start-up 2021

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Ver fügung. Beide Programme werden aktuell stark nachgefragt. So haben wir zum Beispiel bis zum 30.09.2020 mehr als 210 Mio. EUR allein für diese beiden Programme bewilligt. VC Magazin: Wie hoch ist das Volumen der jährlich ausgegebenen Fördermittel? Loheide: Das Neugeschäftsvolumen im Geschäftsbereich Wirt- schafts förderung stieg 2019 deutlich von 237,5 Mio. EUR auf 270,7 Mio. EUR an. Im Beteiligungsgeschäft bedienen wir uns zur Erfüllung unserer Aufgaben unserer Tochtergesellschaft BMH Beteiligungs-Managementgesellschaft Hessen mbH. Über alle von der BMH betreuten Beteiligungsfonds hinweg wurden im Geschäfts- jahr 2019 insgesamt 57 Beteiligungen bewilligt. Das bewilligte Ge- samtbeteiligungsvolumen stieg deutlich auf insgesamt 22,4 Mio. EUR. Die durchschnittlich bewilligte Beteiligungshöhe betrug 2019 393.000 EUR. Zusätzlich wurden in diesem Jahr zehn Anträge aus dem Mikromezzanin-Programm des Bundes mit einem Volu- men von insgesamt 620.000 EUR über die MBG H Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Hessen mbH bewilligt und ausgezahlt. VC Magazin: Welche Rolle spielen Fördermittel im Rahmen von Finanzierungsrunden mit Venture Capital-Investoren? Loheide: Anstehende Finanzierungsrunden, beispielsweise von Start- ups, werden in Hessen in der Regel von verschiedenen Finan- zierungspartnern gestemmt. Fördermittel und insbesondere öffentliches Beteiligungskapital ergänzen die Ein- lage privater Finanzmittel in die Unternehmen. Für die Venture Capital-Investoren reduziert sich durch die Einbindung von öffentlichem Betei ligungskapital das Ausfall- risiko im Rahmen einer Risikopartnerschaft. Dabei können zudem weitere Förderprodukte, wie Bürgschaften, Kredite oder Zuschüsse, in die Finanzierung der Unternehmen einbezogen wer- den. Die Beteiligung von öffent lichen Fonds ist häufig auch ein Qualitätsmerkmal und öffnet weitere Türen. Traditionell ergänzt das öffentliche Förderangebot an Beteiligungskapital den Markt und setzt dort an, wo Unternehmen sich nicht oder nicht im be- nötigten Maß finanzieren können. So sind die frühen Unterneh- mensphasen und häufig innovative Geschäftsmodelle wichtige Förderschwerpunkte. Hier stehen wir als Finanzierungs- und Risiko partner zur Verfügung und ergänzen dabei sehr häufig als Co-Finanzierungspartner aus privaten Quellen stammende Finan- zierungen unserer Kunden. Öffentliche Investoren haben in der Regel auch einen längeren Anlagehorizont. Wir können Unter- nehmen in mehreren Schritten länger begleiten, als dies dem einen oder anderen Venture-Fonds möglich ist. VC Magazin: Herr Dr. Loheide, vielen Dank für das Interview. Holger Garbs redaktion@vc-magazin.de ANZEIGE

We accelerate innovation in Saxony-Anhalt Join the excellent accelerator program at the largest technology park in Central Germany! Next Batch: Greentech, Bioeconomy & New Materials (01–04/2021) (application until November 25th 2020) Following Batch: Biomedical & Life Sciences (06–09/2021) Contact us: accelerator@weinberg-campus.de www.accelerator. weinberg-campus.de

Venture Capital-Fonds. Da öffentliche Gelder zur Verfügung ge- stellt werden, werden den Investoren für die treuhänderische Verwaltung der mit den Finanzmitteln erlangten Beteiligungen ein strenges Haftungsregime und umfassende Informations- pflichten auferlegt, all dies ohne Vergütung. Auch kurzfristige Lösungen müssen mit Weitsicht geplant werden Finanzierungen aus dem Maßnahmenpaket sind teilweise auf bis zu acht Jahre angelegt und begleiten damit das Start-up für eine relativ lange Zeitspanne. Sowohl potenziell neue Finanzie- rungsrunden, die Start-ups spätestens nach einer Normalisie- rung der Situation anstreben dürften, als auch Bestands- und Neuinvestoren müssen in einigen Monaten und Jahren mit dem jeweils ausgehandelten Förderrahmen noch in Einklang zu brin- gen sein, um auch das weitere Wachstum der Start-ups uneinge- schränkt zu ermöglichen. Diese Szenarien sollten durchdacht und durch ausreichende Bewahrung der eigenen Flexibilität bei den jeweiligen Verhandlungen abgebildet werden. Fazit Gerade für die sehr agile Start-up-Branche sind die Hilfen spät angelaufen. Für einen Großteil der jungen Unternehmen, die smarte Lösungen für die Zukunftsfähigkeit Deutschlands ent- wickeln, Arbeitsplätze schaffen und das Unternehmertum weiter stärken, stehen bis heute weiterhin keine Hilfen bereit. Dort, wo dies der Fall ist, gilt es, sorgsam zu prüfen, ob eine In- anspruchnahme der Hilfen sinnvoll ist. Zumindest für die Hilfen der Säule II sind in vielen Bundesländern die Bedingungen für die Inanspruchnahme gut und die daran geknüpften Verpflich- tungen akzeptabel. Für viele Start-ups, die den steinigen Weg der letzten Monate überstanden haben, können die Hilfen der Säule II nun zur Stabilisierung beitragen. Dr. Katy Ritzmann verantwortet als Rechtsanwältin und Partnerin der Wirtschaftskanzlei GSK Stockmann die Bereiche Digitales und Technologie mit Ven- ture Capital-, IP-/IT- sowie Datenschutzbe- zug. Sie hat in den letzten Monaten zahlreiche Start-ups bei den Herausforderungen um Fi- nanzierungen im Zusammenhang mit den Co- rona-Folgen beraten. Sie berät laufend inter- national agierende Venture Capital-Investoren bei ihren Investitionen im deutschen Markt. Sie haben ein innovatives Projekt? Bayern Kapital fi nanziert zusammen mit Business Angels, Venture Capital- Gesellschaften oder anderen Eigen- kapitalgebern innovative Vorhaben bayerischer Unternehmen bereits in frühen Phasen der Unternehmensent- wicklung. RUFEN SIE UNS AN! 0871 92325-0 67 Start-up 2021 B AY E R N K A P I TA L G M B H Ländgasse 135 a | 84028 Landshut | info@bayernkapital.de Mehr Infos auf www.bayernkapital.de

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Schutzmaßnahmen für die Daten müssen dokumentiert werden. Im Zweifel gilt im Datenschutz: Wer schreibt, der bleibt. 5. Sicherheitskonzept Es klingt unglaublich langweilig und kein bisschen agil – ein gutes Sicherheitskonzept kann aber gerade in Phasen rapiden Wachstums vor gefährlichen Fehlern bewahren: Denn ein Datenleck ist in vielen Fällen meldepflichtig, das heißt, die Datenschutzbehör- de und im Worst Case auch die Betroffenen müssen darüber informiert werden. Das birgt nicht nur ein Bußgeldrisiko, sondern führt oft auch zu schlechter Presse. Die Sicherheit der Daten von Anfang an mit einzuplanen ist daher von wesentlicher Bedeu- tung, um Datenschutzrisiken zu vermeiden. 6. Transparenz Transparenz gehört zu den obersten Geboten im Datenschutz. Betroffene müssen ver- stehen, warum welche Daten von ihnen auf welche Weise verarbeitet werden. Zugleich ist Transparenz auch ein mächtiges Werkzeug, um eine Datenverarbeitung überhaupt erst zu ermöglichen: Viele Rechtsgrundlagen hängen davon ab, dass die Verarbeitung ihrer Daten von den Betroffenen erwartet oder vielleicht sogar gewünscht ist. Neben gutem Design und klarer Kommunikation kommt es dabei auch auf eine saubere Daten- schutzerklärung an. Im Netz finden sich dazu zahlreiche Hilfen und Generatoren. Einige davon eignen sich hervorragend als Vorlage – eine kritische Prüfung ist bei maschinen- generierten Texten allerdings Pflicht! 7. Must- or Nice-to-have: Datenschutzbeauftragter Eine Pflicht zur Einbeziehung eines Datenschutzbeauftragten besteht erst bei Erfüllung bestimmter Voraussetzungen – beispielsweise bei bestimmten risikobehafteten Ge- schäftsmodellen oder wenn sich mindestens 20 Mitarbeiter mit der Verarbeitung perso- nenbezogener Daten befassen. Unabhängig von einer etwaigen Pflicht kann es aber durchaus hilfreich und sinnvoll sein, einen bewanderten Datenschutzexperten zur Unterstützung hinzuzuziehen. Fazit Natürlich enthält die DSGVO darüber hinaus noch zahlreiche weitere Pflichten und An- forderungen. Doch eine Transaktion scheitert selten an Details, sondern meistens an fehlenden Grundlagen. Solide Datenschutz-Basics sind daher die halbe Miete. BioM inQlab we guide you from idea to success virtual incubator for the future of medicine Startup Coaching get hands-on support Mentor Circle inspired by experience Pitch Doctor how to convince investors BioEntrepreneur Bootcamp validate your business idea BioEntrepreneur Lounge join the community BioAngels find the right investor m4 Award create the future of medicine BioEntrepreneurship Summit connecting the ecosystem Konstantin Ewald ist Partner und Head of Tech, Media und Comms bei Osborne Clarke Deutschland. Er berät führende Unternehmen der digitalen Medien- und Softwareindustrie international in allen Fragen des digitalen Medien- und IT-Rechts sowie bei Transaktionen im Zusammenhang mit geistigem Eigen tum und Technologie. Seine Tätigkeit konzentriert sich auf die Bera- tung in technologiebezogenen Fragen mit besonderem Schwerpunkt auf SaaS- und PaaS-Cloud-Bereitstellungsmodellen, komplexen Softwareim- plementierungs- und Lizenzierungsprojekten, Vertriebsvereinbarungen und White Labeling-Strategien zum Schutz des geistigen Eigentums. Leonie Schneider ist Rechtsanwältin und Associate bei Osborne Clarke Deutschland. Sie berät nationale und internationale Unternehmen im Bereich der digitalen Medien und Software im IT-Recht, einschließlich E-Commerce und M-Commerce. Ihr Beratungsschwerpunkt liegt insbesondere auf Fragen der Regulierung von Onlineplattformen und Marktplätzen sowie der IT-/IP- rechtlichen Beratung von Unternehmen jeder Entwicklungsphase bei gesell schaftsrechtlichen Transaktionen mit besonderem Fokus auf tech- nologiegetriebene Geschäftsmodelle und Software. BioM - accelerating medical innovation 73 Start-up 2021 www.bio-m.org

Steuerliche Optimierung Sämtliche Modelle dienen dazu, Mitarbeiter anzuwerben und zu motivieren, indem ihnen ermöglicht wird, mit möglichst gerin- gem Kapitalaufwand möglichst hohe Erlöse zu erzielen. Um das Incentivierungspotenzial voll auszuschöpfen, sind wirtschaftli- che und steuerliche Optimierungen erforderlich. In wirtschaft- licher Hinsicht unterscheiden sich die Modelle für Mitarbeiter kaum, da sie mangels eigenen Investments kein Verlustrisiko tragen und nahezu gleich hohe Erlösbeteiligungen gewähren. Lediglich aus Gesellschafterperspektive erscheinen virtuelle Beteiligungen attraktiver; vielfach sollen daher Beteiligungen steuerlich optimiert werden. Dies ist in Deutschland schwierig, da aus Mitarbeiterbeteiligungen zufließende geldwerte Vorteile oft als Arbeitslohn qualifiziert und besteuert werden. Virtuelle Beteiligung Die virtuelle Beteiligung unterliegt als Bonusanspruch stets der Lohnsteuer. Die Steuer fällt erst mit tatsächlichem Zufluss des Erlöses an und wird beim Begünstigten mit dem individuellen Einkommensteuersatz (bis zu 42%) versteuert. Echte Beteiligung Echte Beteiligungen sind steuerlich grundsätzlich wie Kapital- beteiligungen zu behandeln, das heißt, Erlöse unterfallen dem Abgeltungsteuersatz (25%) beziehungsweise dem Teileinkünfte- verfahren (bis zu 27%) und nicht der meist höheren Lohnsteuer. Dies ändert sich, wenn die Mitarbeiterbeteiligung dem Arbeits- verhältnis zu nahesteht und als verdeckte Lohnzahlung er- scheint. Werden die Anteile unentgeltlich oder verbilligt erwor- ben, nimmt die Finanzverwaltung an, dass diese Anteile als Lohn gewährt wurden. Dann kommt es in Höhe des Verkehrs- werts der Beteiligung (abzüglich etwaiger Erwerbspreise) be- reits im Zeitpunkt des Anteilserwerbs zum Zufluss des geldwer- ten Vorteils beim Mitarbeiter. Dieser unterliegt der höheren Lohnbesteuerung und ist sofort mit dem individuellen Einkom- mensteuersatz zu versteuern, obwohl dem Mitarbeiter kein Geld zufließt (Dry Income). Die Mitarbeiter verfügen meist nicht über ausreichende Liquidität, diese Steuern zu bezahlen. Anteilsoptionen Die Dry Income-Problematik kann auch bei Anteilsoptionen auf- treten. Hier sieht die Finanzverwaltung den die Besteuerung auslösenden Zufluss des geldwerten Vorteils erst im Zeitpunkt der Optionsausübung. Durch die Ausübung bezieht der Mit- arbeiter aus dem verbilligten Erwerb der Anteile einen geldwer- ten Vorteil in Höhe der Differenz zwischen Ausübungspreis und Marktwert der Beteiligung, der sofort als Lohn zu versteuern ist. Erfolgt bei Exit eine Weiterveräußerung, erhält der Mitarbei- ter daraus die zur Zahlung der Steuer notwendigen Mittel. Nur wenn eine Veräußerung untypischerweise unterbliebe, käme es zu Dry Income. Aufgrund der Dry Income-Problematik, aber auch aufgrund der gesellschaftsrechtlichen Hürden, spielen echte Kapitalbeteili- gungen oder Optionen bei Start-ups kaum eine Rolle. Standortnachteil Deutschland? Weil Zuflüsse aus Mitarbeiterbeteiligungen bei Start-ups in Deutschland meist als Arbeitslohn zu versteuern sind, wird das deutsche Besteuerungsregime im internationalen Vergleich als Standortnachteil empfunden. In den USA, Großbritannien, Frankreich oder Schweden könnten laut den Kritikern Beteili- gungen zu deutlich attraktiveren Konditionen angeboten wer- den. Unter anderem Schweden gilt als Vorbild: Hier gilt seit 2018 für Start-ups eine Ausnahme für bestimmte Anteilsoptio- nen. Unter bestimmten Bedingungen werden die Anteilsoptio- nen nicht bei Ausübung, sondern erst bei Verkauf der Anteile als Kapitalertrag besteuert. Die deutsche Start-up-Lobby for- dert rechtliche Anpassungen, um Standortnachteile zu beseiti- gen. Die Bundesregierung hat bereits Bereitschaft signalisiert. Diskutiert werden unter anderem eine neue Anteilsklasse, Be- steuerung des geldwerten Vorteils als Kapitalertrag, Steuer- stundung zur Vermeidung von Dry Income oder höhere Freibe- träge für Mitarbeiter. Details sind bislang jedoch ungeklärt. Die Diskussion dreht sich dabei um die steuerliche Begünstigung von Optionen. Auffällig ist, dass gesellschaftsrechtliche Aspek- te kaum Beachtung finden. Verkannt wird insbesondere das Problem des erschwerten Exit-Prozesses bei Optionen sowie der Komplexität von echten Beteiligungen. Es bleibt daher ab- zuwarten, ob nach einer Änderung der steuerlichen Rahmenbe- dingungen echte Beteiligungen oder Optionen bei Start-ups verstärkt eingesetzt werden. Dies hängt wohl auch davon ab, wie Beteiligungen gesellschaftsrechtlich optimiert werden können. Dr. Sebastian Sumalvico ist Rechtsanwalt der Lutz Abel Rechtsanwalts PartG mbB am Standort München. Er ist spe- zialisiert auf Venture Capital und M&A sowie Managementbeteiligungen und berät sowohl Investoren als auch Start-ups und Gründer bei Finanzierungsrunden und Transaktionen. 75 Start-up 2021

das Kryptoverwahrgeschäft. Bemerkenswert in diesem Zusam- menhang ist, dass Kryptowertpapiere aufsichtsrechtlich nicht als eigenständige Klasse von Finanzinstrumenten im Sinne des Kreditwesengesetzes eingestuft werden. Insoweit bleibt offen, ob für Dienstleistungen in Kryptowertpapieren dieselben Rege- lungen greifen wie für Dienstleistungen in Kryptowerten. Das zentrale Register muss dagegen von einem sogenannten Zen- tralverwahrer geführt werden. Wertpapieraufsicht Das neue eWpG wird neben dem bisherigen Wertpapiergesetz gelten. Während das eWpG sowie die Anpassungen und Einfüh- rung eines neuen Erlaubnistatbestands im KWG ausdrücklich auf Kryptowertpapiere und damit auf elektronisch begebene auf den Inhaber lautende Schuldverschreibungen beschränkt sind, gilt das bisherige Wertpapiergesetz auch für alle anderen Formen von Wertpapieren fort und wird um spezifische Rege- lungen für elektronische und nicht verbriefte Wertpapiere er- gänzt. Diese Erweiterungen und Ergänzungen sind aber nicht auf Inhaberschuldverschreibungen beschränkt, sondern erfas- sen alle Arten von digital abgebildeten Wertpapieren. Demnach können auch bei der Ausgabe von tokenbasierten Aktien und anderen tokenbasierten Eigenkapital- und Schuldtiteln die Be- stimmungen des WpPG und damit die prospektfreie Ausgabe von Wertpapieren bis 8 Mio. EUR erfolgen. Fazit Mit den geplanten wertpapierrechtlichen Neuerungen im deutschen Recht eröff- net der Gesetzgeber eine weitere rechts- sichere Möglichkeit der Begebung von Wertpieren und damit eine weitere Möglichkeit der Unternehmensfinanzierung. Dies kann vor allem von technikaffinen Emittenten genutzt werden, um neue Anlegerkreise zu erschließen. Dem Anlegerschutz wird dabei durch die Einführung eines neuen Erlaubnistatbestands, der Kryptowertpapierregisterführung und der Anwendbarkeit der Bestimmungen des Wertpapierprospektrechts Rechnung getragen. Dr. Matthias Gündel ist Rechtsanwalt und Geschäftsführer der auf Kapitalmarktrecht spezialisierten Kanzlei Gün- del & Kollegen. ANZEIGE WIR FÖRDERN ANFÄNGER UND FORTGESCHRITTENE D A M I T B AY E R N S M I T T E L S TA N D S TA R K B L E I B T – A U C H I N H E R A U S F O R D E R N D E N Z E I T E N Bayerns Mittelstand ist stark in seiner Vielfalt. Als Förderbank für Bayern unterstützen wir die Zukunftspläne junger Firmengründer genauso wie neue Vorhaben erfahrener Unternehmer. Gerne beraten wir Sie kostenfrei, wie Sie unsere Förder möglichkeiten voll nutzen können. Tel. 089 / 21 24 - 10 00 www.lfa.de

akzeptieren. Ein Gründer, der die entscheidende IP hält und das Unternehmen – gegebenenfalls sogar im Streit – verlässt, wird sich eine entsprechende Vergütung versprechen und entspre- chende Lästigkeitspositionen aufbauen. Ungemach droht, wenn die GbR bereits einiges Geschäft hat und nicht alles in die GmbH eingebracht wird. Ist ein Investor bereit, nach der Gründung der GmbH etwa auf Grundlage einer Pre-Money-Bewertung im Millio- nenbereich einzusteigen, müssen die Gründer den anteiligen Mehrwert ihrer Anteile entsprechend der Bewertung versteuern. Die Reform der GbR Das Bundesjustizministerium hat einen Entwurf zur Reform des Personengesellschaftsrechts vorgelegt. Hier wird es bei Umset- zung einige Änderungen geben. Bei der Gründung einer GbR bliebe es bei den beschriebenen Grundsätzen. Es soll die Mög- lichkeit bestehen, die GbR in ein Gesellschaftsregister eintragen zu lassen. Diese eingetragene GbR – kurz „eGbR“ – kann dann unmittelbar anhand des Umwandlungsgesetzes in eine GmbH umgewandelt werden. Ob und wann der Entwurf umgesetzt wird, ist jedoch noch offen. Fazit Gründer finden sich manchmal schneller in einer GbR, als sie denken. Für einen Wechsel in eine GmbH existieren unter- schiedliche Wege. Der Gesetzgeber wird gegebenenfalls Wege eröffnen, dies schneller zu erreichen. Der Wechsel in die neue Rechtsform sollte rechtzeitig und durchdacht angegangen wer- den, um unliebsame Überraschungen zu vermeiden. Andreas Peter ist Partner bei Görg Partnerschaft von Rechts- anwälten mbB und Rechtsanwalt, Steuerbe- rater, Solicitor (England & Wales), Solicitor (Ire- land). Er berät Special Situations/Distressed, Steuern und Finanzierungen. Dr. Christian Schröder, Partner bei Görg Partnerschaft von Rechts- anwälten, ist Rechtsanwalt und Solicitor (Eng- land & Wales). Er berät bei M&A- Transaktionen und Venture Capital-Investments. ANZEIGE #scale #support #success In den letzten 17 Jahren haben wir uns als Beteiligungsgesellschaft des Freistaates Thüringen erfolgreich an die Spitze der Landesbeteilungungs- gesellschaften Deutschlands gearbeitet. Mit einem Fondsvolumen von 400 Mio € investieren wir in wachstums- starke Thüringer Unternehmen und unterstützen diese weit über den eigentlichen Beteiligungsprozess hinaus. Belege für den Erfolg dieser Strategie sind u.a. ein Nasdaq-Börsengang sowie ein Verkauf an einen Social-Media-Giganten, die wir als Lead Investor realisieren konnten. Erfahren Sie mehr unter › www.bm-t.de beteiligungsmanagement thüringen gmbh

freisetzen, sondern haben auch eine höhere Wahrscheinlichkeit einer anschließenden Kapitalrendite (Return of Investment). These zwei: Follower, Crowd-Finanzierung und Markenwert – wie Emotionen den Wert von Marken und Unternehmen steigern Die wichtigsten und oft unterschätzten Vermögenswerte eines Unternehmens sind immateriell: der Firmenname, die Marken, Symbole und Slogans sowie die ihnen zugrunde liegenden Assoziationen, wahrgenommene Qualität, Namensbewusstsein, Kunden stamm und geschützte Ressourcenmarken und Channel- beziehungen. Diese Vermögenswerte, die Markenwerte umfassen, sind eine Hauptquelle für Wettbewerbsvorteile und zukünftige Einnahmen. In den letzten zehn Jahren hat ein digitaler Wandel stattgefunden, der die Marketingexperten von Offlinemarketing und einseitiger Onlinekommunikation zu einem digitalen Dialog mit den Verbrauchern geführt hat. Soziale Netzwerke, die auf den ideologischen und technologischen Grundlagen des Web 2.0 aufbauen, sind die beliebtesten internetbasierten Anwen- dungen, die zur Unterstützung der Aktivitäten von Marketing- experten eingesetzt werden. Dies liegt an den zahlreichen Vor- teilen, die sich aus der Nutzung dieser Seiten für Marketing- zwecke ergeben. Die Verbraucher sind sich zunehmend der sozia len Auswirkungen des Unternehmens bewusst und an ihnen interessiert. Sie ist eine der treibenden Kräfte hinter den Verbraucherkäufen, insbesondere in der tausendjährigen demo- grafischen Entwicklung. Eine Cone-Studie aus dem Jahr 2017 ergab beispielsweise, dass 87% der Menschen ein Produkt auf- grund der Markenwerte und ihrer Markenaffinität kaufen. Laut der empirischen Forschung von Syncapse wird der durch- schnittliche Wert von markengetriebenen Investitionen in wichtigen Verbraucherkategorien auf 174 USD geschätzt. Der Wert basiert auf der Tatsache, dass diese Einkäufer sich mehr mit der Marke beschäftigen und bereit sind, für diesen vermit- telten Wert, selbst mit wenigeren Mitteln, mehr auszugeben bzw. zu investieren und loyaler sind als ohne die Assoziation. Das bedeutet, dass eine Person, die einer Facebook-Seite „folgt“, mehr wert ist als jemand, der Facebook nutzt, aber der Seite noch nicht gefolgt ist. Es liegt auf der Hand, dass soziale Aspekte für den Marketingmix wesentlich sind. Noch wichtiger ist die Entwicklung einer aktuellen Markenpersönlichkeit, die genutzt werden kann, um Markenwerte zu teilen. Fazit Bei einem vernünftigen Signifikanzniveau zeigen die Ergebnisse, dass der Markenwert eines Unternehmens mit dessen Nachhal- tigkeit steigt. Unsere These bezieht als weitere Dimensionen vationsgrad, den der Bewertung Einflussfak- toren wie die Te c h n o l o - gie, den Inno- Markt und den Businesscase ein, um einen kontextuellen Wert zu gewinnen. Daher verwenden wir einen holistischen und zeitgemäßen Ansatz, um den realistischsten Wert zu ermitteln. Wir haben in der Africa GreenTec-Fallstudie beschrieben, wie eine IP-Bewertung auf ganzheitliche Weise durchgeführt werden kann. Es ist entscheidend, die Informatio- nen und Daten zu sammeln, aber auch die SDGs zur Veran- schaulichung des globalen Ziels einzubeziehen. Wir haben ge- zeigt, wie eine objektivierte, monetäre Bewertung des IP-Port- folios erreicht werden kann, um durch maximale Transparenz die bestmögliche Investitionsentscheidung für den Investor zu reali sieren. Der Ansatz berücksichtigt daher wertsteigernde ebenso wie wertmindernde Faktoren. Philipp Hammans ist Senior Manager bei Dennemeyer IP Con- sulting. Dort setzt er seine Expertise ein, um Technologie-Start-ups als Bewerter mit Trans- parenz und Werteinschätzung beim Fund- raising unter die Arme zu greifen. Hammans startete vor 20 Jahren seine Karriere in der IP-Beratung Wurzer & Kollegen, übernahm im Anschluss leitende Technologie- und IP-Posi- tionen in der Kraftwerksindustrie bei Clyde Bergemann Power Group Inc. und war Global Head of Innovation und IP bei dem TecDAX- Unternehmen Jenoptik AG. Dr. Sven Gensler ist Manager bei Dennemeyer IP Consulting und berät Start-ups sowie etablierte Unter- nehmen im Bereich IP-Bewertung, IP-Strate- gie und IP-Management. Gensler hat in den letzten 14 Jahren in verschiedenen Positionen unterschiedliche multinationale Firmen in Frank- reich, Großbritannien und Deutschland im Be- reich IP-Management, Innovation und strate- gisches Corporate Development unterstützt. 81 Start-up 2021

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Case Study | Aus der Praxis PerioTrap Pharmaceuticals GmbH: Innovatives Arzneimittel Mit Fäden gegen Parodontitis Fast jeder zweite Erwachsene weltweit leidet unter einer durch Bakterien verursachten Entzündung des Zahnhalteapparats – der Parodontitis. Sie birgt ein stark erhöhtes Risiko für eine Reihe von Begleiterkrankungen wie Diabetes oder wird durch diese mit ausgelöst. Die Entstehung einer Parodontitis ist multifaktoriell bedingt, etwa durch Alter, Genetik oder Rauchen. „In den meisten Krankheitsverläufen verändert sich das orale Mikrobiom, wodurch sich vorrangig schädliche Keime im Mundraum vermehren. Diese initiieren beziehungsweise verschlimmern den Krankheits- verlauf drastisch“, sagt Pierre Tangermann, Geschäftsführer der PerioTrap Pharmaceuticals GmbH in Halle (Saale). P erioTrap entwickelt eine Therapie, die die krankheits- verursachenden Keime eliminieren soll. „Wir behan- deln gezielt die erkrankten Zahntaschen und bekämpfen spezifisch die pathogenen Keime, sodass sich diese während und nach einer erfolgreichen Therapie dort nicht mehr nieder- lassen können“, so Tangermann. Bisher gängige Behandlungen mit Breitbandantibiotika und Antiseptika seien zu unspezifisch und gäben eher den Pathogenen einen Vorsprung, die sich nach der Therapie oft schneller wieder ansiedeln als die „guten“ Mikro organismen. PerioTrap setzt auf eigene Wirkstoffe, die aus einem bioabbaubaren Faden in der Zahnta- sche freigesetzt werden. „Aktuell liegen un- sere Aktivitäten in der präklinischen Ent- wicklung und der Erfüllung der notwendi- gen regulatorischen Anforderungen“, sagt Tangermann. Die Formulierung wird vor- aussichtlich 2023 zunächst mit einem be- reits zugelassenen Wirkstoff auf den Markt gebracht. Die Entwicklung des eigent- lichen, neuen Wirkstoffs soll so querfinan- ziert werden. Pierre Tangermann, PerioTrap Pharmaceuticals Team mit breitem Erfahrungsschatz Der Therapieansatz hat seinen Ursprung im Jahr 2012/13. Nach der Validierung mithilfe von EU-Mitteln, dem initialen Proof of Principle, wurde er durch Patentanmeldungen geschützt. Im Dezem ber 2018 entstand PerioTrap. Neben Tangermann, der einen Master of Science in Biochemie und einen Master in General Manage ment hält, und Dr. Mirko Buchholz, der in Medizinal- und Computerchemie promovierte, besteht das Gründerteam aus dem wissenschaftlichen Stimulus des Projekts, Prof. Dr. Hans- Ulrich Demuth und mehreren Miterfindern. Sie alle sind Experten auf dem Gebiet der Arzneimittelentwicklung mit langjähriger Erfah rung in der Biotech-Industrie. 2019/2020 gewann Perio- Trap mehrere Forschungspreise, darunter den IQ Innovations- preis im Cluster Life Sciences und in der Gesamtwertung. Komplementäres Investorenkonsortium Am Anfang finanzierten die Gründer, zwischenzeitlich unter- stützte auch die Fraunhofer-Gesellschaft das Unternehmen. Dann gelang es dem Team, ein internationales Syndikat aus der bmp Ventures AG, der Fraunhofer-Gesellschaft, i&i Prague sowie einem strategischen Investor zusammenzustellen. Dabei bringt jeder seine Kernexpertise mit ein. „Fraunhofer half uns bei der Gründung, i&i Prague unterstützte uns mit der technologischen Entwicklung, und unser strategischer Investor stellt markt- relevante Weichen“, so Tangermann. Bmp steuert Expertise im Finanz- und Rechtsbe- reich bei: „Durch unsere internen Ressour- cen wie Legal, Tax und Controlling sind wir für viele kaufmän nische Themen der erste Ansprechpartner“, sagt Andreas van Bon, der PerioTrap seitens bmp betreut. „Dass der letzte Finanzierungsbaustein von außer- halb der Venture Capital-Szene kam, zeigt uns, dass die inhaltliche Ausrichtung von PerioTrap stimmt.“ Andreas van Bon, bmp Ventures Ausblick Laut dem iHealthcareAnalyst-Report hatte der Wirkstoff- markt zur Parodontitisbehandlung 2018 ein Marktvolumen von 308 Mrd. USD bei hohen einstelligen Wachstumsraten. „Eine selek tive Hemmung der krankheitsverursachenden Keime ist bisher technologisch ungelöst und unser Alleinstellungsmerkmal“, sagt Tangermann. Ergänzend habe man eine Formulierung paten tiert, die die Freisetzungsdauer und -kinetik von anti- mikrobiell wirksamen Substanzen massiv erhöht. „Die neuen Wirkstoffklassen und unsere Patentstrategie würden auch die Erschließung weiterer Felder, etwa im onkologischen Bereich, ermöglichen“, so Tangermann. Um auch in zusätzliche Pharma- gebiete vorzustoßen, könnten Tangermann und Kollegen zu einem späteren Zeitpunkt weitere Investoren ins Boot holen. Lukas Henseleit redaktion@vc-magazin.de 87 Start-up 2021

Case Study | Aus der Praxis Island Labs GmbH: Carve-out auf Wachstumskurs Aus Stift und Papier werden Mixed Reality-Brille und Tablet Passen die neuen Möbel in mein Wohnzimmer? Wie würde die neue Küche in meinem Haus aussehen? Bei solchen Fragen gelangt die Vorstellungskraft schnell an ihre Grenzen. Für Möbelhersteller und Inneneinrichter kann das zum Dealbreaker werden – denn im Kaufprozess präferieren Menschen die Dinge, die sichtbar und greifbar sind, von denen man sich einen ganzheitlichen Eindruck machen kann, kurz: Planungssicherheit. D ie Kombination von visuellen Verfahren und künst- licher Intelligenz kann hier helfen. Die Berliner Island Labs GmbH bietet eine solche Lösung. „Durch die Kombination der Mixed Reality-Brillen von Microsoft und un- serer Tablet-App .rooms können Kunden individuelles Interior Design an jedem Ort und in Echtzeit erleben“, sagt Geschäfts- führer Alexander Möller. „So ermöglichen wir, Innenräume zu planen, bevor die eigentliche Produktion beginnt.“ Wo Planer und Verkäufer bislang mit Papier und Bleistift gearbeitet haben, kommt nun holografische Technologie zum Einsatz. „Kunden bietet dies erstmals die Möglichkeit, ihre Inneneinrichtung in realer Größe bereits vor dem Kauf zu testen und interaktiv mitzugestalten“, so Möller. Eigenschaften wie Schrankhöhen und Durch gangsbreiten, aber auch bau- liche Veränderungen wie Wanddurchbrüche oder die Farbgestaltung lassen sich virtuell erleben und spie- lerisch an Raumgefühl und individuelle Wünsche anpassen. Die Planung erfolgt unabhängig vom Standort der Teilnehmer im holografischen Raum. Das minimiert den CO2-Footprint von Unternehmen und hilft, Kundenkontakte zu digitalisieren. Alexander Möller, Island Labs Ausgründung aus Unternehmensgruppe Island Labs entstand 2019 als Carve-out der Innovation Labs aus der kiveda group, zu der unter anderem das Unternehmen Küchen Quelle gehört. Vor der Ausgründung war Möller Ge- schäftsführer und Chief Digital Officer bei kiveda; davor leitete er die Digitalisierung des Cornelsen Verlags. Bei Island Labs vereinte er Spezialisten für Softwareentwicklung, Datenanalyse und Mixed Reality. Das Pilotprodukt ging 2019 bei Küchen Quelle an den Start. „Dabei haben wir signifikante Steigerungen geschäftsrelevanter KPIs wie etwa der Conversion Rate und dem durchschnittlichen Warenkorb erzielt“, so Möller. Im sel- ben Jahr gewann Island Labs den IDEAward, der für heraus- ragende Digitalisierungslösungen verliehen wird. 2020 folgten der Roll-out bei ersten Kunden und der Gewinn des German Innovation Award. Möller ist mittlerweile Mitglied im Forbes Technology Council. Breite Investorenbasis Island Labs liegt mehrheitlich in der Hand der Münchner Beteiligungsgesellschaft EMH Partners, die in die digitale Transformation von Mittelständlern inves- tiert, und des EMH Growth Fund. „Das erfahrene Managementteam und die weg- weisende Technologieplattform waren für unseren Einstieg entscheidend“, so Domi- nik Schwarz, Partner bei EMH Partners. Weitere Kapitalgeber sind Crosslantic und Holtzbrinck Ventures. „Wir sehen signifi- kantes Potenzial, die Anwendungen in Be- reiche wie Konstruktion, Immobilien und Architektur auszuweiten und auf globaler Ebene zu etablieren“, so Schwarz. EMH unterstützt das Manage- ment auch bei strategischen Themen, etwa im Hinblick auf Markteintritte, M&A und die weitere Finanzierung. Dominik Schwarz, EMH Partners Ausblick Neben .rooms hat Island Labs weitere Eisen im Feuer. Das Produkt .sparks, das ebenfalls auf der Microsoft-Plattform auf- baut, hilft Kunden, ihren Verkaufsprozess mit der Wertschöp- fungskette zu integrieren und Daten zentral zu managen. Ergän- zend berät und unterstützt Islands Labs B2B-Kunden aus den Bereichen Retail, Architektur, Immobilien und industrielle Planung dabei, innovative Geschäftsmodelle zu entwickeln, Digitalisierungsprozesse voranzutreiben und ansprechende Kun denerlebnisse zu schaffen. Im Wettbewerb sieht Möller das Unternehmen gut aufgestellt: „Die holografische, kollaborative Planungsplattform für Interior Design, Retail und Real Estate, mit globalem Support durch Microsoft und andere führende Technologieunternehmen, ist unser Alleinstellungsmerkmal.“ Das Risiko für die Kunden sei gering, der Return on Investment (ROI) könne sich in weniger als drei Monaten einstellen. Einen zusätzlichen Schub könnte die virtuelle Beratungs- und Ver- kaufslösung durch anhaltende Kontaktbeschränkungen im Handel und im öffentlichen Leben erhalten. Lukas Henseleit redaktion@vc-magazin.de 89 Start-up 2021

Der Gründer-Guide Wer Euch wann wo hilft Welcher Investor kommt für mein Start-up in Frage? Welche Gründernetzwerke gibt es in meiner Region? Welcher Berater kann mir weiterhelfen? Wer sind die richtigen Ansprechpartner für unser Anliegen? Im Grün der-Guide findet Ihr die Profile wichtiger Player: vom Venture Capitalisten über den Inkubator bis zum Technologie-Zentrum … und noch viel mehr! Inhalt: Investoren Inkubatoren | Acceleratoren Technologiezentren Gründernetzwerke | Businessplanwettbewerbe Berater | Rechtsanwälte | Dienstleister 92 103 106 108 112 Hinweis: Die Steckbrief-Einträge wurden sämtlichen Adressen der Branche als Sonderwerbeform angeboten. Steckbriefe sind eine Sonderwerbeform. Für den Inhalt ist allein der Kunde verantwortlich. Es fand keine redaktionelle Prüfung statt. Illustration: © Denys Rudyi – stock.adobe.com, © jedsadabodin – stock.adobe.com, eigene Darstellung 91 Start-up 2021

BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft mbH Adresse: Königinstraße 23 | 80539 München Telefon | Fax: +49 89 122280 334 | +49 89 122280 330 E-Mail | Internet: marcus.gulder@baybg.de | www.baybg.de Gründung: 1972 Geschäftsführung: Peter Pauli (Sprecher) | Karl Christian Vogel Anzahl Portfoliounternehmen (Venture Capital): 35 Beispiel Portfoliounternehmen: tado°, NavVis, iThera, NFON, Open-Xchange, IDnow Kapital pro Investment: 500.000 EUR bis 10 Mio. EUR Branchenschwerpunkte | Spezialisierung: Als einer der größten Venture Capital- und Beteiligungskapitalgeber engagiert sich die BayBG in allen Branchen. Speziell mit ihren Ven ture Capital-Investments begleitet die BayBG aktuell 35 junge Technologieunternehmen, die mit der BayBG ihre Zukunfts-, Innovations- und Wachstumsvorhaben umsetzen. Insgesamt ist die BayBG mit mehr als 300 Mio. EUR bei zahlreichen Unternehmen engagiert. Start-ups schicken ihre Businesspläne an: marcus.gulder@baybg.de Bayern Kapital GmbH Adresse: Ländgasse 135a | 84028 Landshut Telefon | Fax: +49 871 92325 0 | +49 871 92325 55 E-Mail | Internet: info@bayernkapital.de | www.bayernkapital.de Gründung: 1995 Geschäftsführung: Roman Huber | Dr. Georg Ried Anzahl Portfoliounternehmen: 75 Beispiel Portfoliounternehmen: voxeljet AG, ProGlove, eGym GmbH, Limata GmbH, vasopharm GmbH, numares AG, Sirion GmbH, AMW GMBH Kapital pro Investment: 0,25 Mio. EUR bis 8 Mio. EUR Branchenschwerpunkte | Spezialisierung: Mit maßgeschneiderten Finanzierungskonzepten können wir die Gründer bayerischer High-Tech-Unternehmen und junge innovative Technologie- unter neh men von Anfang bis zum Exit begleiten. Wir investieren aus speziell strukturierten Beteiligungsfonds und arbeiten eng zusammen mit anderen Venture Capital-Gesellschaften, Busi ness Angels sowie Business Coaches. Unser Netzwerk verschafft den Beteiligungs nehmern neben frischem Kapital zusätz liches Know-how und gezielte Marktkontakte. Die innovativen, techno logieorientierten Unternehmen stammen dabei aus verschiedens ten Branchen wie z.B. Biotechnologie/Life Science, Software & IT, Medizin technik, Werkstoffe & Neue Materialien, Nanotech no logie und Umwelttechnologie. Start-ups schicken ihre Businesspläne an: info@bayernkapital.de BayWa r.e. Energy Ventures GmbH Adresse: Am Haag 10 | 82166 Gräfelfing Telefon | Fax: +49 89 383932 0 | +49 89 383932 32 E-Mail | Internet: energy-ventures@baywa-re.com www.energy-ventures.baywa-re.com Gründung: 2018 Geschäftsführung: Ulrich Seitz Anzahl Portfoliounternehmen: 3 Beispiel Portfoliounternehmen: Blixt Tech AB, Pexapark AG, Raycatch Ltd., Zolar GmbH Kapital pro Investment: bis zu 5 Mio. EUR initial, in späteren Finanzierungsrunden sind größere Summen möglich Branchenschwerpunkte | Spezialisierung: innovative Start-ups aus dem Energiesektor mit Fokus auf digitalen Lösungen, Speichern und E-Mobilität Start-ups schicken ihre Pitch Decks an: energy-ventures@baywa-re.com 93 Start-up 2021

Constantia New Business Adresse: Opernring 19 | Wien 1010 | Österreich Telefon | Fax: +43 158 845 0 E-Mail I Internet: office@cnb.capital | www.cnb.capital Gründung: 2014 Geschäftsführung: Philipp Thurn und Taxis Anzahl Portfoliounternehmen: 13 Beispiel Portfoliounternehmen: bitmovin, Swissto12, FDX, aircloak, virtualQ, Neural Concept, Ben Energy, watttron, Hydrogrid, SiOPTICA, BistroBox Kapital pro Investment: 0,5–3 Mio. EUR (in der Erstrunde) Branchenschwerpunkte | Spezialisierung: siehe Website CNB investiert in Hightech-B2B-Unternehmen ab erfolgtem Markteintritt. CNB sucht nach Technologien mit starkem Allein- stellungsmerkmal und gutem Skalierungspotenzial – auch gerne in Nischen. Mit einem erfahrenen Team unterstützt CNB Port- folio unternehmen aktiv – insbesondere im Bereich Vertrieb und Marketing, aber auch in Finance und Unternehmensent wick lung. Der Evergreen Investment-Ansatz unterstützt die langfristige Orientierung der CNB-Strategie im gemeinsamen Aufbau subs tanzieller Unternehmen. Wir freuen uns über Co-Investoren und spannende Unternehmen auf Kapitalsuche. Start-ups schicken ihre Businesspläne an: bp@cnb.capital ANZEIGE WANN WERDEN SIE HIER NEUER NACHBAR? MEHR ALS NUR BÜRORÄUME: In unserem Düssel- dorfer Technologie- und Gründerzentrum fühlen sich kreative Unternehmen und Start-ups wie zuhause. WEIL ... sie in einem inspirierenden Umfeld arbeiten. WEIL ... sie in ein breites Expertennetzwerk einge- bettet sind. WEIL ... ihre Büros und Labore fl exibel mitwachsen können.

EXIST – Existenzgründungen aus der Wissenschaft, Projektträger Jülich – Forschungszentrum Jülich GmbH Adresse: Zimmerstraße 26–27 | 10969 Berlin Telefon: +49 30 20199 411 E-Mail I Internet: info@exist.de | www.exist.de Gründung: 1998 Anzahl Portfoliounternehmen: ca. 350 jährlich Beispiel Portfoliounternehmen: Next Kraftwerke GmbH, Orcan Energy AG, Tandemploy GmbH, RMF Tech GmbH, Celonis SE, Vilisto GmbH, Elena International, Herone GmbH Branchenschwerpunkte | Spezialisierung: EXIST ist ein Förder - programm des Bundesministeriums für Wirtschaft und Energie und bietet mit EXIST-Gründerstipendium und EXIST-For- schungs trans fer den nötigen Freiraum zum Gründen für alle wissens- und tech nolo gie basierten Start-ups. EXIST ist technologieoffen und finan ziert in der Vorgründungsphase z.B. beim EXIST-Gründer sti pen dium Grün derteams mit bis zu 143.000 EUR für ein Jahr. Die Antrag stel lung erfolgt über eine Hochschule oder Forschungs einrichtung. Start-ups schicken ihre Businesspläne an: Das Gründungsnetzwerk ihrer Hochschule/Universität Die Kölner Life Science – Standorte ANZEIGE Rechtsrheinisches Technologie- und Gründerzentrum Köln GmbH Zwei 1. Adressen für aufstrebende Biotech-Unternehmen Die leistungsstarken Partner bieten attraktive Büro- und Laborfl ächen, umfangreichen Service, aktive Netzwerke und vieles mehr ... www.biocampuscologne.de www.rtz.de

IBG Beteiligungsgesellschaft Sachsen-Anhalt mbH Adresse: Kantstraße 5 | 39104 Magdeburg Telefon | Fax: +49 391 532 81 40 | +49 391 532 81 59 E-Mail | Internet: info@ibg-vc.de | www.ibg-vc.de Gründung: 1992 Geschäftsführung: Dr. Andrea Helzel Anzahl Portfoliounternehmen: 46 Beispiel Portfoliounternehmen: TESVOLT GmbH, Twinner GmbH Kapital pro Investment: 350.000 EUR bis zu 10 Mio. EUR Branchenschwerpunkt | Spezialisierung: Im Fokus der Investitionsstrategie stehen kleine und mittlere, innovative Technologieunternehmen in Sachsen-Anhalt. Start-ups schicken ihre Businesspläne an: info@ibg-vc.de IFB Innovationsstarter GmbH Adresse: Besenbinderhof 31 I 20097 Hamburg Telefon: +49 40 657980590 E-Mail I Internet: info@innovationsstarter.com I www.innovationsstarter.com Gründung: April 2011 Geschäftsführung: Dr. Heiko Milde Anzahl Portfoliounternehmen: 42 Beispiel Portfoliounternehmen: Genequine Biotherapeutics GmbH, Protembis GmbH, Sympatient GmbH, Panda GmbH, Mind- peak GmbH Kapital pro Investment: ca. 500.000 EUR Branchenschwerpunkte | Spezialisierung: Als Tochter der Hamburg ischen Investitions- und Förderbank finanziert die IFB Innovations starter GmbH im Auftrag der Freien und Hansestadt Hamburg junge innovative Unternehmen und Existenzgründ ungen aller Branchen in Hamburg. Über die Förderprogramme InnoFounder und InnoRampUp können pro Startup bis zu 150.000 EUR in Form von Zuschüssen zur Verfügung gestellt werden. Der Innovations starter Fonds investiert bis zu 1 Mio. EUR Venture Capital pro Unter neh- men. Mit etwa 50 Finanzierungen pro Jahr ist die IFB Inno- vations starter GmbH der aktivste Kapitalgeber für Hambur- ger Start-ups. Zudem managt sie das Hamburger Investoren- Netzwerk. Start-ups schicken ihre Businesspläne an: info@innovationsstarter.com ANZEIGE k o J e s t e t z t n l o s n i e a b o n r e n ! Dieses Jahr noch wichtiger als sonst: aktuelle Informationen aus erster Hand Private Equity Flash der kostenlose Newsletter von vc-magazin.de, informiert u.a. über Neuigkeiten aus der Private Equity- Branche, aktuelle Marktentwicklungen, Termine sowie neue Beiträge auf vc-magazin.de 14-täglich neu! www.vc-magazin.de/newsletter m o c . e b o d a . k c o t s – i t e y d e t t o d © : o t o F

MBG Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Baden-Württemberg GmbH Adresse: Werastraße 13–17 I 70182 Stuttgart Telefon I Fax: +49 711 1645-6 I +49 711 1645-777 E-Mail I Internet: kontakt@mbg.de I www.mbg.de Gründung: 1971 Geschäftsführung: Dirk Buddensiek | Guy Selbherr Anzahl Portfoliounternehmen: ca. 800 Beispiel Portfoliounternehmen: Synapticon GmbH, BEC GmbH, Wiferion GmbH Kapital pro Investment: bis zu 1,25 Mio. EUR Branchenschwerpunkte | Spezialisierung: Die MBG Mittel- ständische Beteiligungsgesellschaft Baden-Württemberg GmbH gehört zu den großen Beteiligungskapitalgebern in Deutschland. Sie investiert im öffentlichen Interesse und ist Partner des Mittel- stands. Aktuell stellt sie ca. 800 kleinen und mittleren Unter nehmen in Baden-Württemberg rund 220 Mio. EUR Beteili gungskapital zur Verfügung. Die MBG unterstützt Wachstums- und Innovationsvorhaben, Unternehmensnachfolgen und Existenz - gründungen überwiegend mit Mezzaninkapital in Form von stillen Beteiligungen. Venture Capital-orientierte Start-ups begleitet die MBG auch mit offenen Beteiligungen. Gesell schafter der MBG sind Kammern, Verbände und die Kredit wirtschaft. www.mbg.de Start-ups schicken ihre Businesspläne an: mattias.goetz@mbg.de oder frank.kraheberger@mbg.de NBank Capital Beteiligungsgesellschaft mbH Adresse: Günther-Wagner-Allee 12-16 I 30177 Hannover Telefon: +49 511 30031 966 E-Mail I Internet: beteiligungen@nbank.de I www.nbank-capital.de Gründung: 13.02.2009 Geschäftsführung: Georg Henze | Stephen Struwe-Ramoth Anzahl Portfoliounternehmen: 58 Beispiel Portfoliounternehmen: www.nbank-capital.de/Portfolio Kapital pro Investment: 150.000 bis 2,5 Mio. EUR Branchenschwerpunkte | Spezialisierung: Kein Branchenfokus Start-ups schicken ihre Businesspläne an: beteiligungen@nbank.de NRW.BANK Adresse: Kavalleriestraße 22 I 40213 Düsseldorf Telefon I Fax: +49 211 91741 4800 I +49 211 91741 7832 E-Mail I Internet: info@nrwbank.de I www.nrwbank.de Gründung: 2002 Vorstandsvorsitzender: Eckhard Forst Anzahl Portfoliounternehmen: 218 (Stand 30.06.2020) Kapital pro Investment: 15.000 bis 20 Mio. EUR Branchenschwerpunkte | Spezialisierung: Die NRW.BANK hat ihre Eigenkapitalprodukte weitgehend am Lebenszyklus der Unternehmen ausgerichtet. Das Programm NRW.SeedCap verdoppelt Initialfinanzierungen von Business Angels in Start-ups zu gleichen Konditionen. Auch die regionalen Seed Fonds beleben die Frühphasenfinanzierung in NRW. Der NRW.BANK.Venture Fonds fördert junge Hochtechnologie- Unternehmen. Über die win NRW.BANK Business Angels Initiative unterstützen private Investoren junge Unternehmen mit Kapital und Know-how. Das NRW.BANK.Venture Center richtet sich als spezialisierte Beratungsstelle an Forscher und Wissenschaftler mit Gründungspotenzial. Start-ups schicken ihre Businesspläne an: beteiligungen@nrwbank.de 101 Start-up 2021

Inkubatoren | Acceleratoren Chemovator GmbH Adresse: Industriestraße 35 | 68169 Mannheim Telefon: +49 621 60 298 72 E-Mail | Internet: info@chemovator.com | www.chemovator.com Gründung: 2018 Geschäftsführung: Dr. Markus Bold Anzahl Start-ups: Platz für 12 Teams Beispiel Start-ups: BOXLAB Services, Replique.io & 1000 Satellites Coworking Dauer des Programms: 2 Jahre Leistungen: Gründerteams erhalten Zugang zu Ressourcen, erweitern ihr Netzwerk und werden von erfahrenen Gründern in Form von Coaching begleitet. Im Rahmen eines Entre pre- neurship-Programms erlernen die Gründer zusätzlich Kom pe- tenzen und Methoden, die für eine Gründung essenziell sind, und haben die Möglichkeit, mit anderen Gründern und Inves- toren in Kontakt zu treten. Branchenfokus | Ausrichtung: Die Chemovator GmbH ist der interne Inkubator der BASF, der Mitarbeitern eine Plattform bietet, um Geschäftsideen aus dem chemischen und digitalen Bereich mit Kunden und Partnern zu testen und innerhalb von zwei Jahren zu investierbaren und skalierbaren Geschäfts plänen für den ex- ternen Markt oder die Bestandsorganisation zu entwickeln. Anfragen an: info@chemovator.com Gateway Exzellenz Start-up Center der Universität zu Köln Adresse: The Ship | Vitalisstraße 67 | 50827 Köln Telefon: +49 221 470 1126 E-Mail | Internet: gateway@verw.uni-koeln.de | www.gateway.uni-koeln.de Gründung: 2015 Geschäftsführung: Marc Kley Anzahl Start-ups: 60 Arbeitsplätze Beispiel Start-ups: fedger.io UG, Next Kraftwerke GmbH, Swarm Protein, UVIS UV-Innovative Solutions GmbH Leistungen: Das Gateway Exzellenz Start-up Center (ESC) der Universität zu Köln fördert mit einem ganzheitlichen Ansatz Gründungen aus der Hochschule und eine Kultur des unter- nehmerischen Denkens und Handelns. Das Gateway ESC ist mit kostenfreien Angeboten daher die Anlaufstelle für Gründungs interessierte und Start-ups. Es bietet Grün dungs- coaching, Fördermittelberatung, Inkubator-Plätze und einen Accelerator. Zusätzlich wird mit Lehrangeboten, Veran stal tun- gen und Kooperationen das Rheinland als Innovationsregion gefördert. Branchenfokus | Ausrichtung: technologie- und wissensbasierte Produkt- und Dienstleistungsideen aus den Kölner Hochschu len Teams schicken ihre Bewerbung an: gateway@verw.uni-koeln.de 103 Start-up 2021

WERK1.Bayern GmbH Adresse: Atelierstraße 29 | 81671 München Telefon: +49 89 995299 0 E-Mail | Internet: hello@werk1.com | www.werk1.com Gründung: 2013 Geschäftsführung: Dr. Florian Mann Anzahl Start-ups: 40+ Beispiel Start-ups: presize.ai, Limehome, Smartlane, ORDA, Julep, deepc, neolexon, Virtonomy, Giiku Games, fulfin, tacto Dauer des Programms: 12–24 Monate Leistungen: Wir bieten Start-up-Offices, professionelles Coa ching, ein exklusives Mentoring-Programm, individuelle Workshops und eine Vielzahl an Perks & Benefits. Im Rahmen regelmäßiger Networking-Veranstaltungen vernetzen wir unsere aktive Start-up- und Freelancer-Community untereinander und darüber hinaus mit Investoren, Corporates und dem Start-up-Ökosystem. Beteiligung an den Start-ups? non equity, non profit Branchenfokus | Ausrichtung: Das WERK1 bietet ein kreatives und innovatives Umfeld, in dem digitale Ideen wachsen können. Unser Fokus liegt auf digitalen Tech-Start-ups. Teil unseres Incubation-Programms sind Start-ups u.a. aus den Branchen Healthtech, Cybersecurity, Mobility & Logistics, IoT & Robo tics, E-Commerce, Games und Insurtech. Bewirb dich jetzt und werde Teil des WERK1. Teams schicken ihre Bewerbung an: startups@werk1.com ANZEIGE .li Hier geht‘s zur Anmeldung WO IDEEN AUF KAPITAL TREFFEN REFERENTEN 2020 Carsten Maschmeyer Geschäftsführer Maschmeyer Group Prinz Max von und zu Liechtenstein CEO LGT Group Sunnie J. Groeneveld Unternehmerin und Moderatorin Daniel Risch Regierungschef-Stellvertreter Fürstentum Liechtenstein 25. NOVEMBER 2020 SAAL AM LINDENPLATZ, SCHAAN WWW.INVESTORSUMMIT.LI

TechnologieZentrumDresden GmbH Adresse: Gostritzer Straße 61 | 01217 Dresden Telefon | Fax: +49 351 8547 8665 | +49 351 8547 8734 E-Mail | Internet: kontakt@tzdresden.de | www.tzdresden.de Gründung: 1990 Geschäftsführung: Dr. Bertram Dressel Flächengröße: 36.000 m² Aktuelle Anzahl der Mieter: 179 Aktuelle Anzahl der Mitarbeiter in den Firmen: 1.934 Zum Beispiel arbeiten hier schon folgende Unternehmen: InfraTec GmbH, PL Germany GmbH, Lipotype GmbH, KAPRION Technologies GmbH, N+P Informationssysteme GmbH Welche Leistungen bietet das TZ? Unternehmen erhalten bedarfs- gerechte Flächen und Internet-Telefonie für die Ansiedlung an einem erstklassigen Standort mit guter Verkehrsanbindung, Nähe zur Hochschule und einem großen Netzwerk. Gründer von technologieorientierten Unternehmen werden kompetent beraten und erhalten bedarfsbezogene Services. Es gibt spezielle Gründerpakete für die Startphase. Branchenschwerpunkte: Bautechnologie, Biomedizintechnik, Digitalisierung, Informations- und Kommunikationstechnik, Kreislaufwirtschaft, Kunststofftechnik, Life Science, Mess-und Sensortechnik, Micro-und Nanotechnik, Produktionstechnik, Smart Mobility, Umwelttechnologie. Für ein erstes Kennenlernen kontaktiert Ihr uns unter: kontakt@tzdresden.de sowie Telefon +49 351 854 786 65 ANZEIGE

futureSAX GmbH Adresse: Anton-Graff-Str. 20 | 01309 Dresden Telefon | Fax: +49 351 79 99 79 79 | +49 351 79 99 79 80 E-Mail | Internet: info@futuresax.de | www.futureSAX.de Gründung: 2017 (Marke seit 2000) Geschäftsführung: Marina Heimann In welchen Phasen unterstützt das Netzwerk/der Wettbewerb? Vor-, Gründungs-, Nachgründungsphase Regionaler Fokus: Sachsen Branchenschwerpunkt: branchenoffen Welche Leistungen bietet das Netzwerk/der Wettbewerb? 1. Sichtbarkeit für das Sächsische Gründungs- und 2. Innovations-/Wachstumsbeschleuniger Innovationsökosystem Investoren 3. Netzwerk aus über 8.500 Kontakten 4. Kernzielgruppen: innovative Gründerinnen und Gründer, wachstumsorientierte Unternehmen 5. Zusammenführung von Vertretern aus Politik, Innovatoren aus Wissenschaft und Wirtschaft sowie Investoreninnen und 6. Wettbewerbe: Sächsischer Gründerpreis, Sächsischer Transferpreis, Sächsischer Innovationspreis 7. Veranstaltungen: Wissensvermittlung, Vernetzung und Teams schicken ihre Bewerbung an: Bewerbung erfolgt online über www.futureSAX.de/wettbewerbe Impulsgebung hannoverimpuls GmbH Adresse: Vahrenwalder Str. 7 | 30165 Hannover Telefon: +49 511 300 333 0 E-Mail | Internet: info@hannoverimpuls.de | www.hannoverimpuls.de Gründung: 2003 Geschäftsführung: Doris Petersen In welchen Phasen unterstützt das Netzwerk/der Wettbewerb? Geschäftsmodellentwicklung, Gründungsphase, Wachstumsphase Regionaler Fokus: Region Hannover Branchenschwerpunkt: branchenoffen Welche Leistungen bietet das Netzwerk/der Wettbewerb? hannoverimpuls hat zum Ziel, Gründungen von Erfolg verspre- chenden Geschäftsideen zu fördern und dies in jeder Phase einer Gründung. Start-ups steht ein Mix aus Maßnahmen zur Ver fü gung wie z.B. Business-Wettbewerbe, öffentliche Förder pro gram me, Unternehmensbeteiligungen über zwei eigene Fonds, branchen- spezifische Technologiezentren und ein Accelerator-Pro gramm. hannoverimpuls versteht sich als Bindeglied zwischen Start- ups und Investoren sowie Partner/-innen in Wirtschaft und Wissenschaft und dies national wie international. Teams schicken ihre Bewerbung an: gruendung@hannoverimpuls.de Investforum Startup-Service Adresse: Weinbergweg 23 | 06120 Halle Domplatz 11a | 39104 Magdeburg Telefon | Fax: +49 345 13142707 E-Mail | Internet: info@investforum.de | www.investforum.de Gründung: 2009 Geschäftsführung: Daniel Worch In welchen Phasen unterstützt das Netzwerk/der Wettbewerb? Inkubation, Pre-Seed, Seed, Start-up Regionaler Fokus: Mitteldeutschland Branchenschwerpunkt: alle Branchen Welche Leistungen bietet das Netzwerk/der Wettbewerb? Der Investforum Startup-Service bietet Unterstützung in den Bereichen Finanzierung, Geschäftsmodellentwicklung, Pitch- Deck-Erstellung sowie Pilotkunden-Matching durch: – Coaching (Beratung, Begleitung, Beschleunigung) – Vernetzung (Inkubatoren, Infrastrukturen, Markt- und Entwicklungspartner) – Vermittlung (Fördergeld, Business Angels, Venture Capital) Der Investforum Startup-Service wird durch das Ministerium für Wirtschaft, Wissenschaft und Digitalisierung mit Mitteln des Europäischen Sozialfonds und des Landes Sachsen-Anhalt gefördert und durch die Univations GmbH koordiniert. Teams schicken ihre Bewerbung an: info@investforum.de 109 Start-up 2021