Große Übernahmen im Gaming- und IT-Bereich
Von den 805 deutschlandweiten M&A-Transaktionen 2011 (Stichtag: 17. August) waren 106 Transaktionen der Region Norddeutschland zuzuordnen. Dies entspricht einem leichten Rückgang um zehn Transaktionen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Der M&A-Markt in Norddeutschland war im laufenden Jahr 2011 geprägt durch eine Vielzahl kleinerer Transaktionen. Branchenschwerpunkte waren hierbei IT/Games, Logistik, Cleantech und Medien. Der im norddeutschen Raum größte Deal mit öffentlich bekanntem Transaktionsvolumen war im laufenden Jahr der 240-Mio.-EUR-Buyout des Online-Game-Entwicklers Bigpoint durch Summit Partners und TA Associates. Bigpoint ist einer der führenden plattformunabhängigen Entwickler von Online-Spielen, die mittels Browser direkt über das Internet gespielt werden können. Das Unternehmen wird seine internationale Expansion, die in den vergangenen Monaten durch Eröffnungen neuer Büros in den USA und Brasilien begonnen hat, mit den neuen Partnern weiter forcieren. Weitere Transaktionen waren die 50-Mio.-EUR-Übernahme des IT-Dienstleisters Info AG durch die QSC AG und der Kauf des Sicherheitsanbieters next move IT durch das Hamburger Systemhaus Friedrich Karl Schröder. V
iel Bewegung bei Hamburgs Medienhäusern
Vor allem in Hamburg ist der Bereich Medien sehr stark vertreten. Zahlreiche Transaktionen wurden in der Hansestadt getätigt. Hervorzuheben ist der Kauf der Commarco GmbH (Mutterunternehmen der Scholz & Friends GmbH) mit einem Volumen von 150 Mio. EUR durch die WPP-Gruppe. Die SinnerSchrader AG trat gleich zweimal als Käufer in Erscheinung, zum einen mit der Beteiligung an der Visions new media über die Tochter next commerce und zum anderen an der Maris Consulting über die Spot Media AG. Auch die Werbeagentur KNSK war sehr aktiv und erwarb die gelee royale medien GmbH, nachdem die Altgesellschafter der KNSK die von BBDO gehaltenen Gesellschaftsanteile an der KNSK zurückgekauft hatten. Als weitere Transaktion im Medienbereich beteiligte sich die Endemol Deutschland GmbH an der Produktionsgesellschaft Herr P. GmbH von Jörg Pilawa.
Ausverkauf bei Conergy
Nennenswert im Cleantech-Bereich waren sowohl die 40-Mio.-EUR-Akquisition der Solen Energy GmbH durch die Payom Solar AG im Zuge einer Sachkapitalerhöhung als auch die Portfoliobereinigungen der Conergy AG. Conergy verkaufte unter anderem die Güstrower Wärmepumpen GmbH an die chinesische Herstellergruppe Smart Heat und die Biogas-Projektentwicklung der Conergy-Tochter Epuron GmbH an die RES Projects GmbH. Die Schweizer Conergy GmbH ging zu 100% an den Hamburger Cleantech-Investor Capital Stage AG, und auch die im schweizerischen Küsnacht ansässige SunTechnics Fabrisolar AG wurde an einen lokalen Investor veräußert. Gleich zweimal trat die mecklenburgische Solarlite GmbH als Hersteller von Concentrated Solar Power-Anlagen (CSP) am Markt auf. In einer 5-Mio.-EUR-Finanzierungsrunde beteiligten sich BonVenture Management, Genius Venture Capital und Sirius Venture Partners am Unternehmen, im Zuge einer weiteren Runde stieg die indische Avantha-Gruppe ein.
Logistik, Systemgastronomie, Dichtungstechnik
Durch die an den Häfen ansässigen Reedereien und die assoziierte Infrastruktur ist die Logistikbranche in Norddeutschland historisch stark vertreten. Erwähnenswerte Transaktionen waren unter anderem die 15-Mio.-EUR-Beteiligung des Investors DSM Venturing an der SkySails GmbH, die Übernahme der Andree & Wilkering durch die Toll Global Forwarding Germany oder die Beteiligung der Buss Gruppe an der Weser Logistic & Packing GmbH. Eine weitere größere Transaktion war die Beteiligung von Mayfair Vermögensverwaltungs AG (Family Office der Familie Daniela und Günther Hertz) zu 40% an der Vapiano SE. Vapiano-Restaurants werden je nach Standort in Eigenregie, von Franchise-Partnern oder als Joint Ventures betrieben. Das Franchise-Konzept setzt auf mediterrane Gerichte wie Pizza und Pasta. Mit der Beteiligung fließen der Gesellschaft die notwendigen Mittel zu, um eine weitere Etablierung der Marke, eine einheitliche globale Aufstellung sowie eine beschleunigte Expansion umzusetzen. Auch die 80-Mio.-EUR-Übernahme der Phoenix Dichtungstechnik durch Carlisle Companies oder die Übernahme der Johann Haltermann Mineralöl AG von Dow Chemicals durch H.I.G. European Capital Partners GmbH zählten zu den größeren Transaktionen in der Region.
Hamburg wichtiger Unternehmensstandort
Bedeutend ist die Zahl der Venture Capital-Transaktionen im norddeutschen Raum. Von den 18 im Zeitraum bis August 2011 abgeschlossenen Transaktionen spielte mit 15 Unternehmenssitzen die Großstadt Hamburg bei der Standortwahl eine dominierende Rolle. Neben den allgemeinen Vorzügen einer Groß- und Universitätsstadt hat auch die Hamburger Politik über den von ihr gestalteten Ordnungsrahmen eine für Unternehmen vorteilhafte Ansiedlungspolitik geschaffen. Erwähnenswert ist in diesem Zusammenhang das Public Private Partnership Hamburg@work mit dem Fokus auf Medien, IT und Telekommunikation. Vor allem ist in diesem Rahmen die Initiative Games City hervorzuheben, in der junge Unternehmen aus der Gaming-Branche Zuschüsse, Darlehen oder Beteiligungen erhalten können. Um diesen Effekt zukünftig noch zu stärken, hat die Stadt Hamburg einen 12 Mio. EUR starken Innovationsstarter Fonds aufgelegt. Dieser soll junge Unternehmensgründer bei der Ansiedlung unterstützen und die Entstehung neuer Arbeitsplätze in Hamburg fördern. Die aktivsten Investoren in Norddeutschland waren auf der Venture Capital-Seite der High-Tech Gründerfonds (HTGF) mit seiner Beteiligung an Semasio, Tixel und MYR, Hanse Ventures mit dem Einstieg bei TopTranslation, fastforward RSA und web care LBJ sowie Brains-to-Ventures Partners mit den Beteiligungen an Brille24 und Loxi.
Fazit:
Attraktive Beteiligungsmöglichkeiten treffen im Norden auf die rege Nachfrage von strategischen Partnern und auf einen reichen Pool an Finanzinvestoren – vom Business Angel über das Family Office bis zum Venture Capital- und Buyout-Investor.
Zum Autor
Mark Miller ist geschäftsführender Gesellschafter der Corporate Finance-Beratung CatCap GmbH (www.catcap.de). Zudem ist er Mitglied des Investitionskomitees des Innovationsstarter Fonds Hamburg und Aufsichtsrat der legodo AG. Insgesamt war er an über 100 erfolgreichen Transaktionen beteiligt.
