Fundraising ist zurzeit ein knallhartes Geschäft: Egal ob Buyout- oder Venture Capital-Fonds, ob Fokus in der DACH-Region oder außerhalb Europas, ob Cleantech, Internet oder Life Sciences: Die Branche hierzulande tut sich schwer, bei Investoren Kapital für neue Fonds einzuwerben. Zu tief sitzt die Verunsicherung bei institutionellen Investoren wie Privatanlegern gleichermaßen. Doch liegt die Zurückhaltung allein an Eurokrise, Staatsverschuldung und Börsen-Achterbahn? Das Team vom VentureCapital Magazin hat nachgehakt: bei Versicherungen, Pensionskassen, Family Offices und Dachfonds aus dem deutschsprachigen Raum.
Nicht jeder wollte öffentlich Stellung beziehen – doch die finale Botschaft ist recht schlicht: Die wichtigste Aufgabe der General Partner, die derzeit im Fundraising sind, ist: Zuhören! Denn die Investoren haben sich nicht grundsätzlich von der Assetklasse Private Equity abgewandt – vielmehr wünschen sie sich neue Konzepte und eine Anpassung an veränderte Rahmenbedingungen. Die Botschaften der Limited Partner lesen Sie ab Seite 12. Als Vertreter eines Family Offices gaben Svenja Becker und Falk Strascheg Auskunft darüber, welche Trends sie auf dem Markt beobachten und wie zufrieden sie mit den Renditen ihrer bisherigen Private Equity-Anlagen sind (S. 34–35).
Dass das schleppende Fundraising – wie von vielen befürchtet – dazu führt, dass die deutsche Branche immer kleiner wird, ist nicht auszuschließen, wäre jedoch fatal. Zu wichtig sind die Beteiligungsfonds hierzulande für die Finanzierung innovativer und wachstumsorientierter Unternehmen – gerade in Zeiten schwächelnder Kapitalmärkte und restriktiver Banken. Dennoch stimmen die Halbjahreszahlen des Branchenverbands BVK positiv: Die Investitionstätigkeit hierzulande ist von Januar bis Juni deutlich gestiegen, die Statistik weist nach der Flaute seit 2009 endlich wieder nach oben (S. 22–23). Der wirtschaftliche Aufschwung scheint also auch die Beteiligungsinvestoren erreicht zu haben. Was das zweite Halbjahr bringt, ist allerdings unklar: Die pessimistischen Stimmen werden beim Ausblick auf die kommenden Monate immer lauter. Doch gerade Krisenzeiten haben Beteiligungsinvestoren in der Vergangenheit stets gute Kaufmöglichkeiten geboten.
Eine aufschlussreiche Lektüre
wünschen Ihnen
Torsten Paßmann und Susanne Gläser
