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| Titelstory
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| Appetit auf Übernahmen nimmt (langsam) zu |
| Stärkere M&A-Belebung im Herbst erwartet |
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Am Markt für Fusionen und Übernahmen (Mergers and Acquisitions, M&A) weicht die Unsicherheit seit Monaten neuer Zuversicht. Im Herbst und Winter soll sich die Belebung verstärken, erwarten M&A-Berater. Nicht nur die Investoren, sondern auch die Banken seien wieder etwas mutiger geworden, was die Finanzierung angeht. Allerdings wird nach wie vor auf jedes Detail geachtet, das Risikobewusstsein vor einem Dealabschluss ist immer noch sehr hoch.
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| WealthCap Private Equity 12 Balance (Ausgabe 7-8/10) |
Dachfonds-Portrait |
| Dachfonds mit italienischer Kapitalgarantie |
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Das Fundraising bei Privatkunden läuft schleppend. Die Investoren sind verunsichert, denn sie haben mit der Assetklasse Private Equity durchwachsene Erfahrungen gesammelt. Der zur Unicredit Group gehörende Initiator WealthCap steuert mit einem Dachfonds mit Kapitalgarantie gegen.
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| Robert Bosch Venture Capital GmbH (Ausgabe 7-8/10) |
Investorenportrait |
| Neben wirtschaftlichen Zielen auch strategisches Interesse |
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Um die Jahrtausendwende herum hat es für Konzerne fast schon zum guten Ton gehört, hauseigene Venture Capital-Gesellschaften zu unterhalten. Nach dem Platzen der Börsenblase wäre meist zwar ausreichend Kapital vorhanden gewesen, um in der nachfolgenden Dürreperiode attraktive Investments einzugehen, aber Konzernraison hat vielfach zu Schließungen geführt. Diesen Weg wird Robert Bosch Venture Capital voraussichtlich nicht beschreiten – der erste „Fonds“ des Unternehmens wurde 2008 bewusst auf zehn Jahre geplant.
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| "Investoren in Bundesligavereine sollten eine Haltefrist von zehn Jahren haben" (Ausgabe 7-8/10) |
Redaktion | | Interview mit Martin Kind, Präsident von Hannover 96 |
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Martin Kind ist Präsident von Hannover 96 und ein vehementer Gegner der in der Bundesliga geltenden 50+1-Regel. Sie wurde als Schutz der Vereine bzw. der den Vereinen zugehörigen Kapitalgesellschaften vor rein gewinnorientierten Investoren installiert. Im Interview mit Georg von Stein erläutert Martin Kind, warum er die 50+1-Regel kippen will, warum er nichts von Anleihen oder Asset Backed Securities für die Finanzierung von Bundesligavereinen hält und warum man die letzten Jahre bei Hannover 96 überdenken muss.
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| "Beim Exit gibt es Potenzial für Konflikte" (Ausgabe 7-8/10) |
Interviews | | Interview mit Dr. Paul-Josef Patt, eCapital Entrepreneurial Partners, und Dirk Nachtigal, BASF Venture Capital |
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Während private Venture Capital-Gesellschaften rein renditeorientierte Ziele verfolgen, haben Corporate Venture Capital-Gesellschaften oft auch einen strategischen Hintergrund. Ob es Vorbehalte gibt, wie mögliche Synergien aussehen können und in welcher Form unterschiedliche Zielsetzungen ein mögliches Konfliktpotenzial darstellen, erklären Dr. Paul-Josef Patt, Managing Partner bei eCapital Entrepreneurial Partners, und Dirk Nachtigal, Geschäftsführer von BASF Venture Capital, im Interview mit Torsten Paßmann.
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