Wer zu Zeiten des Neuen Marktes in Technologieaktien investiert hat, dürfte mit drastischen Kurssprüngen vertraut sein. Der oben abgebildete Chart gehört jedoch nicht zu EM.TV, Gold-Zack oder Kinowelt, sondern zu einer der größten Bankengruppen der Welt. Dank der Pleite von Lehman Brothers und den Notverkäufen von Bear Stearns und Merrill Lynch ähneln Investments in den Bankensektor derzeit dem Spiel am Roulettetisch.
Die Hintergründe sind bekannt: In Casinomanier haben hoch bezahlte Investmentprofis immer komplexere Finanzkonstrukte erschaffen und eine Schar spielsüchtiger institutioneller Anleger mit dem Versprechen attraktiver Renditen an die Tische gelockt. Anders als im Casino zockte die Bankenwelt jedoch auch munter untereinander – und so war er dahin, der in der Glücksspielbranche so beliebte Bankvorteil. Nun purzeln die Finanzinstitute reihenweise, auch große deutsche Geschäftsbanken stehen mit dem Rücken zur Wand. Mindestens 700 Mrd. USD stellte die US-Regierung am 19. September in Aussicht, um das angeschlagene Finanzsystem zu stützen. Die seit einem Jahr kräftig gefallenen Aktienkurse von Citigroup (siehe links) & Co. reagierten mit einem Kursfeuerwerk. Die Zeche zahlt, wie sollte es anders sein, der Steuerzahler.
Und die Moral von der Geschicht? Euphorie und Panik führen in regelmäßigem Wechsel zu Übertreibungen. Das Finanzsystem befindet sich derzeit tatsächlich in einer äußerst labilen Verfassung, was auch die jüngsten Maßnahmen der amerikanischen Regierung nicht gänzlich ändern werden. Arbeitsplätze werden verloren gehen und bekannte Investmentbanken von der Bildfläche verschwinden. Dennoch werden die Kapitalmärkte dank des beherzten Eingreifens der Zentralbanken und Regierungen auch diesmal nicht kollabieren.
Ich wünsche Ihnen in diesen turbulenten Tagen Besonnenheit, ein glückliches Händchen bei Ihren Investitionsentscheidungen und freue mich wie immer auf Ihr Feedback zum VentureCapital Magazin!
Ihr
andreas.uhde [at] vc-magazin.de
PS: Zurückliegende Krisen waren übrigens regelmäßig ein guter Einstiegszeitpunkt in die Anlageklasse Private Equity.
