VC Magazin

An guten Unternehmen besteht in Deutschland kein Mangel, an Kapital, das in junge Unternehmen investiert werden soll, dagegen schon. Falk Strascheg kennt die Probleme der deutschen Beteiligungsindustrie aus sämtlichen Blickwinkeln: als Unternehmer, General Partner und Limited Partner. Mit ihm und Svenja Becker, Senior Investment Managerin der Extorel GmbH, dem Family Office der Familie Strascheg, sprach Mathias Renz vom VentureCapital Magazin über die aktuelle Situation beim Fundraising.

Die diesjährigen Landessieger des Unternehmenswettbewerbes "GründerChampions 2011" stehen fest. Aus jedem Bundesland wurde von einer Jury mit Vertretern aus Politik, Wirtschaft, Medien, Landesförderinstituten und Industrie- und Handelskammern ein Preisträger ausgewählt. Bewerben konnten sich junge Unternehmen (Gründung nach dem 01.01.2005) mit einer nachhaltigen Geschäftsidee, die einen gesellschaftlichen Mehrwert schafft. Die 16 Landessieger sind: Industrial Solar GmbH (Baden-Württemberg) – Fresnel-KollektorenSensAction AG...

Die Venture Capital-Gesellschaft Target Partners hat einen neuen Associate: Dr. Michael Christopher Münnix ist seit 1. Oktober für den Deal Flow verantwortlich und unterstützt das Münchner Team bei der Bewertung von Investments und bei Aufgaben rund um Portfoliounternehmen.

Mit Dr. Stefan Koch erhält die international tätige Anwaltssozietät White & Case (www.whitecase.com) einen neuen Partner für ihr Frankfurter Büro.

Schlagzeilen zur Finanzmarkt- oder Euro-Krise bestimmen dieser Tage die öffentliche Nachrichtenlage und die politische Diskussion. Die Realwirtschaft in Deutschland erweist sich demgegenüber noch als relativ robust, obwohl auch hier Abschwächungstendenzen unübersehbar sind. „It’s the economy, stupid!“ – den Slogan, mit dem Bill Clinton den Präsidentschaftswahlkampf gewann, möchte man dieser Tage all jenen zurufen, die aufgrund von Finanztransaktionen auf den internationalen Kapitalmärkten die Realwirtschaft aus dem Blick verlieren oder gegen diese gar spekulieren. Denn Letztere entscheidet dauerhaft über die Stabilität und den Erfolg einer Volkswirtschaft.

Brandenburg hat eine erfolgreiche Entwicklung durchgemacht: Dafür steht z.B. der Siegeszug im Bereich der erneuerbaren Energien mit dem zweimaligen Gewinn des „Leitsterns“ (eine Auszeichnung der Agentur für Erneuerbare Energien, Anm. d. Red.) und ebenso der erneute erste Platz des Landes im Dynamik-Ranking der Bundesländer. Auch zwei europäische Auszeichnungen bezeugen die Entwicklung, darunter als „Europäische Unternehmerregion 2011“. Die Region zwischen Elbe und Oder und rund um die Bundeshauptstadt Berlin hat sich zu einem der attraktivsten Wirtschaftsstandorte Europas entwickelt.

Der Private Equity-Fonds EQT VI hat sein Fundraising nach weniger als neun Monaten mit 4,75 Mrd. EUR abgeschlossen und damit sein maximales Investitionsvolumen erreicht. Bereits im Juli erfolgte das First Closing des von der EQT Partners (www.eqt.de) verwalteten Fonds bei 3,5 Mrd. EUR.

An Unternehmer, die den Verkauf ihrer Firma planen, richtet sich die Schweizer Merge.rs AG: Auf der Onlineplattform www.merge.rs können die Kunden kostenlos nach Beratern, Anwälten und Treuhändern für ihre anstehende M&A-Transaktion suchen.

Unter dem Motto „Invest with the best“ bietet die Schweizer Investmentgesellschaft Rising Star AG Privatinvestoren Beteiligungen an Fonds an, die mit erfolgreichen institutionellen Investoren gemeinsam investieren. Über den aktuellen Fonds „Star Private Equity IX – Die Neue Welt“ kann der Anleger gemeinsam mit dem Family Office Quilvest investieren. Der von Rising Star angebotene Umbrella-Fonds beteiligt sich an einem Dach- und einem Co-Investmentfonds des institutionellen Schwergewichts. Der Fokus liegt auf Investments in Schwellenländern.

Seine Karriere begann Stefan Pfannmöller im Leistungssport: Als Kanute der deutschen Nationalmannschaft war er Weltcup-Gesamtsieger und Bronzemedaillist bei den Olympischen Spielen in Athen. Eine zweite Laufbahn schlug er nach der Sportlerkarriere als Internetgründer ein, er baute unter anderem das Vertical Content Network netzathleten media und den Shoppingclub mysportbrands auf. Nun betätigt er sich auch als Investor: Vor wenigen Tagen gab er die Gründung des Inkubators Venture Stars bekannt. Im Interview spricht das Multitalent Pfannmöller über seine unternehmerischen Erfahrungen und verrät, was ihn an der Online-Branche reizt.

F&C Investments hat mit dem Private Equity-Dachfonds F&C Climate Opportunity Partners ein First Closing bei 30 Mio. EUR erreicht.

Um Investitionen im Venture Capital- und Private Equity-Bereich umzusetzen und um den Markt effizient und transparent zu machen, sind professionelle Manager nötig. Es stellt sich jedoch die Frage, ob die aktuell etablierte Honorarstruktur für Manager in diesem Bereich aus Festvergütung und Gewinnbeteiligung zeitgemäß und in der Höhe adäquat ist.

Zum Jahreswechsel soll die neue Unternehmensstruktur von Allianz Asset Management, der Holdinggesellschaft der Allianz für den Geschäftsbereich Asset Management, wirksam werden: Ab dem 1. Januar 2012 werden Pimco und Allianz Global Investors, die beiden Investment Manager der Gruppe, als unabhängige Unternehmen unter dem Dach der Holding geführt. Laut Allianz werden insgesamt 1,4 Bio. EUR verwaltet.

Das Fundraising ist seit der Finanz- und Wirtschaftskrise für Private Equity-Manager immer schwieriger geworden. Die Anleger – ob institutionelle oder private – sind gegenüber Finanzprodukten jeder Art skeptischer geworden, beobachten Horst Güdel und Norman Lemke, Vorstände des Dachfonds-Anbieters RWB AG. Die Branche muss Vertrauen zurückgewinnen und ihre Versprechen halten, fordern die Manager. Im Interview mit Susanne Gläser ziehen sie Bilanz aus ihren eigenen Fundraising-Erfahrungen und verraten, welche Zielfonds sie im Moment als attraktiv einstufen.

Private Equity erholte sich in den ersten beiden Quartalen 2011 weiter, wobei die Transaktionsvolumen zunahmen und die Ausstiegsaktivität hoch war (vgl. Abb. 17 und 18). Wir glauben, dass sich diese Erholung auf längere Sicht fortsetzen sollte. Diese Anlageklasse korreliert mit den Aktienmärkten, allerdings mit beträchtlicher zeitlicher Verzögerung. Die jüngste Aktienmarktschwäche dürfte daher die Private Equity-Renditen in den kommenden Monaten negativ beeinflussen. Allerdings sind wir auf längere Sicht für Aktien zuversichtlich. Da es sich bei Private Equity um eine langfristige Anlage mit attraktiver Bewertung und Liquiditätsprämie handelt, sollten die jüngsten Aktienmarktkorrekturen die allgemeine Attraktivität privaten Beteiligungskapitals nicht beeinträchtigen.