VC Magazin

Im Jahr 2011 sind die Private Equity-Investitionen um 22% von 4,87 Mrd. EUR auf 5,92 Mrd. EUR gestiegen. Die Zahl der erfassten Transaktionen blieb ungefähr gleich, was einen Anstieg größerer Transaktionen belegt.

Besuchern der Sportfachmesse ISPO, die Ende Januar in München stattfand, wurde schon nach wenigen Minuten klar: Ein einfacher Skianorak, Helm und Handschuhe – wer etwas auf sich hält, braucht sich mit einer solchen Ausstattung bald auf keiner Skipiste mehr blicken zu lassen. In Zukunft geht nichts mehr ohne Technik am Körper. Die sog. Wearable Technologies dürften den Sport- und Gesundheitsbereich revolutionieren. Die massenhafte Verbreitung von Smartphones befeuert die Entwicklung. Investoren bieten sich bislang noch völlig unbeachtete Möglichkeiten.

[caption id="attachment_21820" align="alignnone" width="848"]Venture Capital Magazin 3/2012[/caption]

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Zurück in die 80er?  -  Fremdkapital für Buyouts knapp wie vor 30 Jahren

Im Radio haben die 1980er Jahre sich schon lange fest etabliert – auch im Private Equity-Geschäft scheint das Jahrzehnt derzeit ein Comeback zu feiern: Der Buyout-Markt wird heute von Verhältnissen dominiert, die schon seit 30 Jahren überwunden schienen. Der Mangel an Fremdkapital lässt Private Equity-Gesellschaften auf ebenso alte Lösungen für den Liquiditätsengpass verfallen. Eines ist jedoch allen Spielern klar: Im Wettbewerb um die besten Targets hat der Leverage-Effekt allein heute ausgedient.

Seit gut drei Jahren stellt Microsoft mittels „BizSpark“ jungen Start-ups Software kostenfrei zur Verfügung. Weltweit haben sich rund 50.000 Unternehmen registriert, davon ca. 1.400 in Deutschland. Nun zündet der IT-Konzern die nächste Stufe und legt „BizSpark Plus“ auf. Noch vor dem offiziellen Deutschlandstart am 28. Februar nimmt Stephan Jacquemot von Microsoft Deutschland gemeinsam mit Dr. Alex von Frankenberg vom Netzwerkpartner High-Tech Gründerfonds Stellung zum neuen Förderprogramm.

Die BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft www.baybg.de) steigt mit einer stillen Beteiligung bei der NBE Group GmbH & Co. KG (www.nbe-group.eu) ein, einem Eisenbahnspezialist und –dienstleister aus Aschaffenburg. Die Beteiligung greift auch für die Töchterunternehmen der NBE Group, wie beispielsweise der NBE Rail GmbH (www.nbe-rail.com), der nordbayerischen Eisenbahngesellschaft. Das inhabergeführte mittelständische Unternehmen aus Unterfranken, das aktuell einen Jahresumsatz von über 40...

Im Rahmen eines Übernahmeprozesses spielt die LBO- bzw. Akquisitionsfinanzierung bei der Übernahme von gesunden und stabilen Unternehmen eine wichtige Rolle. Jedoch sind Übernahmefinanzierungen von eher instabilen Unternehmen oder von Restrukturierungsfällen eher untypisch, da diese Unternehmenstypen meist über eine zu geringe Downside-Protection verfügen – und die ist der wesentliche Werttreiber für ein profitables Geschäftsmodell eines Kreditinstitutes.

Der Ruf von Private Equity-Investoren als arbeitsplatzvernichtende Heuschrecken ist unberechtigt. Eine Studie der Chicago Booth School of Business untersuchte den Stellenabbau in allen amerikanischen Unternehmen, die zwischen 1980 und 2005 von Beteiligungsgesellschaften übernommen wurden, insgesamt also in 3.200 Firmen. Das Ergebnis: Die Beschäftigung nahm im Laufe von zwei Jahren nach der Akquisition um 3% ab, nach fünf Jahren waren...

Das Dresdner Start-up Couchfunk GmbH (www.couchfunk.de) erhält Beteiligungskapital in sechsstelliger Höhe vom Technologiegründerfonds Sachsen (www.tgfs.de). Dieser begründet sein Investment mit der Aussicht auf hohes Wachstum im Bereich Social TV, einem skalierbaren Geschäftsmodell und dem First-Mover-Vorteil des Start-ups. Das Gründerteam Uz Kretzschmar und Frank Barth verfügte bereits über Erfahrung im Bereich der App-Entwicklung. Die Couchfunk GmbH entwirft Apps für iPhone,...

BC Partners (www.bcpartners.de) jongliert mit Milliarden-Summen: Die Private Equity-Gesellschaft hat das Final Closing des Fonds BC European Capital IX bekanntgegeben – bei einem Volumen von 6,5 Mrd. EUR.

Der Frühphaseninvestor Enjoy Venture Management GmbH (www.enjoyventure.de) hat Benjamin Iber bereits Anfang Januar zum Manager Operations ernannt.

Inga Bricker gehört seit Anfang Februar zum Münchner Büro von P+P Pöllath + Partners (www.pplaw.com) im Bereich Private Equity, Venture Capital und M&A. Ihre vorherige Station war von 1999 bis 2011 die größte israelische Sozietät, Goldfarb Seligman & Co. (www.goldfarb.com), in Tel Aviv, wo sie zuletzt als Senior Counsel tätig war. Sie ist als Anwältin in Deutschland, Israel und...

Auf den ersten Blick entspricht sein Lebenslauf dem klassischen Werdegang eines heutigen Internetgründers - erst das BWL-Studium, dann das Start-up. Statt in Berlin legt Eugen Wolf von Ogoout allerdings in Zweibrücken los, rund 700 km von der Hauptstadt entfernt. Eine erste Auszeichnung als "Gründer des Jahres konnte er dennoch erringen. Im Interview berichtet er u.a. über sein Start-up, Vorbilder und seine bisherigen unternehmerischen Erfahrungen.

Mit Online-Ahnenforschung verdient ein US-Unternehmen richtig viel Geld, der deutsche Buchhandel indes kollabiert wegen des Internets. Gründerszene zufolge herrscht bei Groupon ein "schockierendes Bild", was die Personalführung angeht. Werben & Verkaufen hat sich auf die Suche nach deutschen Social Media-Pionieren gemacht. PwC weiß mehr über die M&A-Aktivitäten im Cleantechsektor und den Anteil von Finanzinvestoren.

Vom Anwalt zum Venture Capital- Investor: Nach neun Jahren als (Managing)Partner in den Münchner Büros von von Holme Roberts & Owen (www.hro.com) und Orrick Hölters & Elsing (http://de.orrick.com) ist Jens Röhrborn in den Vorstand des Venture Capital-Fonds eValue Europe AG (www.evalueeurope.com) gerückt. Zudem wird er in seiner neugegründeten Kanzlei u.a. in Kapitalmarkt-, M&A- undVenture Capital-Fragen beraten.