AIFM, Solvency II, MiFID und Umsatzsteuer – die zahlreichen regulativen Bestimmungen, die der Gesetzgeber derzeit ausarbeitet, stellen die deutsche Beteiligungsbranche vor große Herausforderungen. Der Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) (www.bvkap.de) vertritt als Speerspitze der Branche die Interessen deutscher Beteiligungsmanager in Berlin und bringt sich aktiv in die Diskussion um Positionspapiere und Gesetzesentwürfe ein. Seit vergangenem Jahr stehen Ulrike Hinrichs und Matthias Kues dem Verband als Geschäftsführerin und Vorstandsvorsitzender vor und sind dabei, den Verband politischer aufzustellen. Im Interview ziehen sie eine Zwischenbilanz und erklären, was der Verband bereits erreichen konnte und welche Themen auf der künftigen Agenda ganz oben stehen.
Heiße Sommerwochen für die Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) (www.deutsche-beteiligung.de): Die Private Equity-Gesellschaft hat ihren sechsten Fonds DBAG Fund VI bei Investitionszusagen über 567 Mio. EUR geschlossen – nur vier Monate nach Beginn des Fundraisings. Die Investmentstrategie, Beteiligungen vor allem im deutschen Mittelstand einzugehen, hat vor allem Investoren aus dem Ausland überzeugt, deutsche Investoren hingegen stellen nur 19% des LP-Kreises. Zusammen mit einem DBAG-Koinvestment von 133 Mio. EUR kommt der neue Fonds auf 700 Mio. EUR Kapital und ist damit der größte bisherige Fonds der Gesellschaft. Im Interview erklärt Torsten Grede, warum sich auch die DBAG-Aktionäre über das Closing freuen können.
Dr. Andreas Brinkrolf und Achim Lederle haben die Corporate Finance-Beratung Quantum Partners (www.quantumpartners.de) gegründet.
Die Londoner Private Equity-Firma Cinven Partners (www.cinven.com) hat Mercury Pharma (www.mercurypharma.com) von Hg Capital (www.hgcapital.com) übernommen. Das Transaktionsvolumen lag bei 465 Mio. Pfund.
Norbert Fischbach hat sich als National Partner der Rechtsanwaltskanzlei Dechert (www.dechert.com) angeschlossen und wird im Frankfurter Büro tätig sein.
Axel Springer Digital Classifieds, die Online-Rubrikentochter des Axel Springer Verlages (www.axelspringer.de), übernimmt die allesklar.com AG (www.allesklar.com), die Muttergesellschaft des Regionalportals meinestadt.de (www.meinestadt.de).
Die offene und stille Beteiligung der BC Venture (www.bc-capital.de) an der Finow Automotive GmbH (www.finowautomotive.de) wurde an die Suerte Erste Beteiligungsgesellschaft in Berlin veräußert. Finanzielle Details der Transaktion wurden nicht bekannt.
Die EU-Richtlinie über Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFM) wird in der europäischen Alternativfondswelt neue Standards setzen. Regulatorische und steuerliche Ansprüche sowie Onshoring-Trends engen den Strukturierungsspielraum ein. Eine interdisziplinäre Konzeption von Vehikeln mit klarem Fokus auf Strategie, Manager- und Investorenanforderungen ermöglicht aber nach wie vor bedarfsgerechte Strukturen – onshore und mit Positionierungsvorteilen.
Trotz mangelnder Finanzierungsalternativen wächst der spanische Venture Capital-Markt nicht. Dennoch gibt es Hoffnung: Durch die steigende Arbeitslosigkeit werden Jugendliche in die Selbstständigkeit gezwungen. Damit dürften in den kommenden Jahren auch mehr interessante Unternehmensprojekte auf den Markt kommen.
Am Anfang stand die Idee, die Anlageklasse Private Equity auch für den Otto Normalverdiener zugänglich zu machen. Mit diesem Ziel ging das Emissionshaus Fidura (www.fidura.de) 2001 an den Start und bemüht sich heute zusammen mit wenigen weiteren Adressen um das Vertrauen deutscher Privatanleger. Das Münchner Emissionshaus hat bis heute drei Fondsgenerationen aufgelegt, der Vertrieb für den vierten Fonds läuft demnächst an. Statt auf ein übermäßig großes Portfolio setzt Fidura auf einzelne, gezielte Investments – und auf Nachhaltigkeit.
Der bisherige Weg, den die deutsche Politik zur nationalen Umsetzung der Brüsseler AIFM-Richtlinie gewählt hat, kann in gefährliche Sackgassen führen, befürchten Beteiligungsmanager. Das bisherige Diskussionspapier, das die Grundlage für einen Gesetzesentwurf darstellen soll, schließt Privatanleger künftig von Investitionen in Private Equity quasi aus. Gerade im Bereich Venture Capital würde den Anlegern nicht nur eine attraktive Assetklasse versperrt; jungen Unternehmen würde dadurch auch eine wichtige Finanzierungsquelle geraubt, der Standort Deutschland in seiner Innovationsfähigkeit bedroht, argumentieren Dr. Matthias Hallweger, HMW Emissionshaus AG, und Michael Motschmann, MIG Verwaltungs AG, die über die MIG Fonds in eben solche jungen Technologieunternehmen investieren. In einer Stellungnahme gegenüber dem Bundesfinanzministerium fordern sie Nachbesserungen. Hier veröffentlichen Sie das zugehörige Anschreiben.
Die DZ Bank AG (www.dzbank.com) und die WGZ Bank AG (www.wgzbank.de) legen ihre Beteiligungsgesellschaften zusammen. Künftig werden die DZ Partner GmbH (www.dzep.de) und die WGZ Initiativkapital GmbH (www.wgz-ik.de) unter einem gemeinsamen Dach und dem Namen VR Equity Partner GmbH (www.vrequity.com) firmieren.
Der Private Equity-Dachfondsmanager Adveq (www.adveq.com) eröffnet ein Büro in Hongkong.