„Der Rettungsschirm und die Maßnahmen der Notenbanken führen nicht zu einer Inflation“
Redaktion -Vor allem die Länder im Süden Europas kämpfen derzeit mit einer Schuldenproblematik, die die gesamte Europäische Union in Atem hält. Im Interview gibt Andreas Rees, Chef-Volkswirt Deutschland bei der Unicredit Bank AG, u.a. seine Einschätzung ab, ob der griechische Schuldenschnitt Anreize für andere Staaten setzt, hohe Rettungspakete zu Inflation führen und Deutschland eine Rezession droht.
Die Zahlen (von Ernst & Young und anderen) zeigen: 2010 konnten Biotech-Unternehmen sowohl auf deutscher als auch auf europäischer Ebene wieder mehr Geld einsammeln. In Deutschland waren es vor allem Family Offices, die sich im Bereich der Frühphasenfinanzierung engagierten.
Das Münchner Start-up CargoGuard (www.cargoguard.com) sammelt 3,1 Mio. EUR von den neuen Investoren BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft (www.baybg.de), LBBW Venture (www.lbbw-venture.de), Fischer Beteiligungsconsult (www.fbcon.com) und M-Investar (www.m-investar.ag) ein.
Anbieter von Private Equity-Dachfonds für Privatanleger haben in den letzten Monaten kaum neue Fonds aufgelegt. Die Unicredit-Tochter WealthCap ist da eine Ausnahme: In diesem Jahr bringt der Initiator bereits zum zweiten Mal ein Dachfondsangebot auf den Markt. Mit einer Beteiligung an den Fonds WealthCap Private Equity 15 und 16 kann der Anleger an der Entwicklung von Unternehmen mit Geschäftsschwerpunkt in Nordamerika partizipieren – aller Voraussicht nach über das Private Equity-Schwergewicht Carlyle.
Jede M&A-Transaktion entwickelt ihre eigene Dynamik. Einfluss auf die Preisfindung und die generellen Erfolgschancen beim Abschluss der Transaktion haben insbesondere die Bereiche Kaufvertragsgarantien, Wettbewerb im Transaktionsverfahren und besondere Risikosituationen etwa aus offenen Steuerangelegenheiten, Rechtsstreitigkeiten oder potenziellen Umweltrisiken. Neben den herkömmlichen Lösungen wie Kaufpreisreduktion, Freistellungen oder Garantien gibt es Lösungen aus dem Versicherungsmarkt – die Transaktionsdeckungen. Maßgeschneiderter Versicherungsschutz ist dabei konzeptionell in verschiedenen Grundvarianten zu erhalten:
LBO-Finanzierungen sind teuer wie nie zuvor, der Refinanzierungsdruck auf die Portfoliounternehmen steigt. Als Maßnahme gegen drohende Kreditklemmen entdecken jetzt immer mehr Private Equity-Anbieter das Factoring. Damit lassen sich Folgefinanzierungen selbst in Umbruchsituationen oder schwierigen Unternehmenslagen realisieren – vorausgesetzt die Rahmenbedingungen stimmen.
Ende Oktober gab der Parlamentarische Staatssekretär beim Bundesminister für Wirtschaft und Technologie und Beauftragte der Bundesregierung für Mittelstand und Tourismus, Ernst Burgbacher, den Startschuss für den High-Tech Gründerfonds II. Der neue Fonds hat ein Volumen von 288,5 Mio. EUR. Hauptinvestor bleibt mit 220 Mio. EUR der Bund, gefolgt von der KfW mit 40 Mio. EUR. Darüber hinaus sind mit zwölf Unternehmen doppelt so viele Kapitalgeber aus der Privatwirtschaft beteiligt wie beim ersten Fonds: Altana, BASF, Bosch, B. Braun Melsungen, Carl Zeiss, CeWe, Daimler, Deutsche Post DHL, Deutsche Telekom, Qiagen, RWE Innogy, Tengelmann. Von den Investoren aus Fonds I sprang lediglich die Siemens AG ab. Das VentureCapital Magazin fragte nach – bei Dr. Michael Brandkamp und Dr. Alexander von Frankenberg, den Geschäftsführern des HTGF.